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股票期权计划与跨国公司高层管理人员长期激励机制

上个世纪九十年代以来,信息技术的迅猛发展和全球经济一体化使跨国公司之间的竞争不断加剧,人力资源管理日益成为决定企业竞争力的重要因素。跨国公司纷纷改革传统的以工资、奖金、福利为主的薪酬制度,引入经理股票期权计划(Executive StockOption,以下简称ESO),向企业高级管理人员提供一套长期、有效、灵活的激励机制,把股东利益、公司长远发展和管理层收益三者紧密结合起来。十多年来,股票期权计划对于跨国公司的人力资源管理和企业生产经营产生了深远而广泛的影响。$$一、跨国公司高层管理人员薪酬激励方式$$我们所研究的高层管理人员主要包括公司的董事长、董事、总经理、高级行政主管、财务经理、人力资源经理、采购、营销、广告、公关经理及工程技术方面的高级专业人员。九十年代以来,跨国公司高层管理人员的薪酬激励方式主要分为以下两种:$$1.短期性的激励机制$$主要包括基本工资、年度奖金和保险及其他福利。短期薪酬机制的最大弊端是管理者为了追求...  (本文共4页) 阅读全文>>

《董事会》2006年07期
董事会

让员工像股东一样思考

想让员工“像股东一样思考和行动”吗?那么最好的方式就是让他们成为股东过去的10年中,公司所有权不再是少数人的专利,向员工广泛授予所有权的美国公司数量显著增加。据估计,大约有2500万美国公司员工通过臼0P、员工股票期权计划或者员工股票购买计划等方式获得了其所在公司的股票。员工拥有公司股票的价值在8000亿美元左右,约占美国公司股票总值的8%。美国公司实现员工所有权的主要方式包括ESOP、员工股票期权计划和员工股票购买计划等等。 员工所有权为何如此流行?原因有很多。Es0P的主要好处是在税收方面,如我们上期文章所述。美国约有1150。家ESOP企业,其中5%左右是上市公司,95%是非上市公司。多数上市公司中ESOP计划所持股份比例在10%一15%之间,多数非上市公司中Es即计划所持股份比例在30%一40%之间、同时约有3000家公司是员工持有绝大多数股份。 面向全体雇员的股票期权计划虽然不能争取到税收减免,但是给予那些创业和处于成...  (本文共2页) 阅读全文>>

《北方经贸》2006年09期
北方经贸

股票期权计划及其在我国的应用

一、股票期权计划的含义、特征、主要实施内容及其激励作用所谓股票期权计划,就是企业给予其核心人才在一定期限内按照某个既定的价格购买一定数量的企业股票的一种权利。企业给予其核心人才的,并不是现实的股票,也不是现金,而是一种权利。凭借这种权利,企业的核心人才可以以某种优惠条件来购买企业的股票。在《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》与《中共中央国务院关于加强技术创新、发展高科技、实现产业化的决定》中明确强调可以对三类人员给予股份奖励,包括经营层、科技人员和有突出贡献的企业职工。因此,核心人才应该将范围限制在公司中高级管理人员、核心技术人员和有突出贡献的员工中,而不能搞股权大锅饭。企业的股票期权计划有三方面的特征。一是无偿性,股票期权是作为一种权利由企业无偿赠予其核心人才的,不需要权利获得者支付任何费用。二是自愿性,股票期权计划只是一种权利,不是义务。获得这种权利的企业核心人才,完全可以根据自己对各种情况的判断和分析,自愿...  (本文共3页) 阅读全文>>

《软科学》2005年01期
软科学

虚拟股票期权计划的理论基础及其操作技术

1 虚拟股票期权计划的界定虚拟股票期权计划 (PhantomStockOptionsPlan,简称PSOP)类似于股票期权计划,它是指通过授予获受人一定数量的虚拟股票来激励获受人的一种长期激励机制。实施虚拟股票期权计划的企业授予获受人一定比例的虚拟股票,约定给予虚拟股票的数量、兑现时间、兑现条件,明确双方的权利和义务,使获受人可以根据现期和预期的企业收益,获取虚拟股票的增值收益。虚拟股票期权计划是企业与员工之间的合约,在这种合约下,企业向员工提供作为所有者的一种或多种利益,但员工并不成为实际的股东。虚拟股票(PhantomStock,简称PS)并不是真正意义的股票,而是一种推迟支付的报酬形式。企业许诺在未来以企业虚拟股票的价值增值或分红或两者同时为依据来确定对员工的奖励。虚拟股票不是实股,不会影响股权结构,只对企业的利润分配有影响。2 虚拟股票期权计划的理论基础虚拟股票期权计划的理论基础主要由代理理论、人力资本产权理论、激励约束...  (本文共3页) 阅读全文>>

《市场周刊.财经论坛》2004年09期
市场周刊.财经论坛

对有限责任公司的虚拟股票期权计划研究

股票期权计划度是从产权人手,企业所有者通过将剩余索取权与经营者分享,使经营者在企业中兼具控制权和所有权,使经营者也承担起一定的风险。从而,企业价值最大化成为所有者和经营者的共同选择。从这个意义上讲,股票期权是适应现代企业制度要求,对高级经营管理人员实行的行之有效的约束激励机制。 一、股票期权概述 1、股票期权的定义。 股票期权是企业所有者赋予企业高层管理人员的一种选择权,享有该权利的人员可以在约定的期限内(一般为3一10年)以某一预先确定的价格购买本公司一定数量的普通股。这种权利可以行使,也可以放弃,但它不能转让,也不能获得股息。权利的价值在于预定价格与实施期权时的市场价之差。 举例来说:假设某公司于2003年1月1日给其经营者在5年后任一时间购买本公司的10万份股票的期权。行权价格以授权时(2003年1月1日)的公司股票市面价值为准,5年后,若因经营者经营有方,企业效益增加,本企业股票市价从2003年1月1日的10元涨到30元...  (本文共3页) 阅读全文>>

《企业经济》2003年02期
企业经济

对国有上市公司实行股票期权计划的探讨

一、股票期权计划的含义股票期权是指买卖双方按约定的价格在特定的时间买进或卖出一定数量的某种股票的权利。股票期权交易出现在20世纪20年代,标准的股票期权合约于1973年由芝加哥期权交易所推出并正式挂牌交易。所谓“股票期权计划”是指将股票期权这一概念借用到企业激励与约束机制中而形成的一种制度,是指经营者群体在与企业所有者约定的期限内享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。二、在我国国有上市公司实行股票期权计划的意义首先,有利于完善国有上市公司的治理结构,促使经营者提高自身的管理水平和决策质量。一方面,认股权的实施可以解决国有企业中投资主体缺位所带来的监督弱化。国企经营者与作为股东的国有资产管理部门之间的委托———代理关系存在固有的利益冲突,而实施了期权激励后,双方的利益被放在以产权关系为基础的同一层面上,国企经营者开始自觉重视国有资产的保值和增值。另一方面,认股权将经营者的远期收益与企业的长远发展结合起来,在很大程度...  (本文共2页) 阅读全文>>