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REITs:理想的投资工具

与大多数公开交易的股票一样,房地产投资信托具有流动性,是享有流动性便利的与房地产相关的投资你觉得什么是理想的投资?如果某人不能保证你的投资在一夜之间翻番,或者是让你马上成为百万富翁,而是保证能够持续稳定地按季度付给你6%或7%的红利,并且让你的投资像房屋租金一样每年稳定地再增长6%~7%,你会觉得如何?进行房地产投资又怎么样?$$   当然,你会说除非在毫无困难的情况下买到和拥有房地产,并且有经验丰富的专业人士进行经营和管理,而你只是收取利润。同时,如果你想卖掉你的房地产,就像你卖掉普通股票那样容易售出。好吧!继续读下去。房地产投资信托能够将这一切变成现实,这种信托一般被简称为REITs。$$   何为房地产投资信托$$   房地产投资信托为全美国的个人投资者提供了购买摩天大楼、购物商业街、酒店和公寓、写字楼的一种方式,事实上你所能想到的任何一种房地产,都可以通过这种方式购买。房地产投资信托不仅给予你房地产租约...  (本文共2页) 阅读全文>>

北京化工大学
北京化工大学

中国商业房地产项目融资工具创新性研究

商业房地产项目作为一个资金高度密集型行业,与普通民用住宅项目相比具有投入资金规模大、投资周期长、投资风险高、投资回报高的特点。目前我国商业房地产项目融资过分依赖银行贷款,资金来源单一,无法满足商业房地产业的发展,从而在客观上提出要开发新的融资工具的要求。本文从界定商业房地产项目内容出发,分析了商业地产项目的开发、运营特点;剖析国内商业地产业的融资现状,对各种融资工具进行定量和定性分析,指出融资工具缺乏是造成商业房地产项目融资瓶颈的主要原因;提出利用不动产证券化的思路来突破融资工具的创新问题,结合国内的金融政策、监管体制和税制等相关环境设计了具有中国特色的商业地产投资信托(C-B-REITS)体系,该体系确立了契约型封闭式基金结构,由基金份额持有人、基金管理人和基金托管人组成,以私募推动公募,公募私募结合,最后以公募为主的演进过程,设立标准化的收益凭证,通过证券市场交易提高流动性,同时规定基金90%以上的收益必须分配给持有人,为大...  (本文共81页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国社会科学院研究生院
中国社会科学院研究生院

房地产投资信托(REITs)研究

随着经济全球化进程的加快和我国经济的发展,我国的房地产业正呈现出日益迅猛的发展趋势,作为资金密集型产业,房地产业蓬勃的发展态势强力推进着我国房地产金融的创新。“房地产投资信托(REITS)”一个具有百年历史,五十年发展的国际金融新工具,在中国开始引起广泛关注。甚至有专家预测:房地产投资信托将成为我国二十一世纪最重要的金融创新之一。房地产投资信托,英文“Real Estate Investment Trusts”,以下简称为 REITs,是一种集合不特定的投资者,将资金集中起来,建立某种专门进行房地产投资管理的基金或机构,进行房地产投资和经营管理,并共同分享房地产投资收益的一种信托方式。现阶段发展 REITs 对我国的房地产业、投资者以及金融体制有着重要的意义:可以为房地产业提供新的融资渠道;可以减少银行经营风险;可以促进房地产业内竞争,优化资源配置;可以促进房地产公司改善治理结构;可以为社会大众资本开辟新的投资渠道;可以改善和提...  (本文共184页) 本文目录 | 阅读全文>>

《当代金融家》2017年06期
当代金融家

日本房地产投资信托的发展回顾与启示

当前,我国还没有针对REITs的专业法律法规,虽然不该部委推出一些部门法规,但其法律效果是局部的,其实施也存在不确定性。因此,通过健全相关法律法规是我国发展REITs的当务之急。日本房地产投资信托(Japan RealEstate Investment Trust,J-REIT)起步于21世纪初,经过16年的发展,J-REIT市值规模已位居亚洲第一、全球第二,仅次于美国。日本房地产证券化联盟在2012年的文章中表述道,“J-REIT对日本经济起到两个关键作用:提供了一种长期稳定的金融工具来管理金融资产;通过将募集的资金进行投资,有利于城市振兴和经济发展。”本文就J-REIT的历史发展、市场现状、所面临的问题展开讨论,并结合J-REIT市场阐述对我国REITs发展的启示。回顾J-REIT的发展历程20世纪80年代末,日本经济开始衰退,房地产价格也随之一落千丈。出于风控要求,银行收紧了向地产及相关项目的贷款。陷入融资困难的房地产企业...  (本文共4页) 阅读全文>>

《法制与社会》2015年04期
法制与社会

论房地产投资信托制度的完善

一、我国房地产投资信托制度现状目前,我国并未针对房地产投资信托出台专项立法,我国的法律中涉及房地产信托的相关条文可以说是遍布于各个部门法当中,例如信托法、证券法等部门法。其中,涉及信托的立法可以在《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》等部门法中寻得踪迹。有关房地产方面的立法通常散见于我国的《土地管理法及其实施条例》、《城市房屋转让管理办法》、《城市房屋权属登记管理办法》等。证券领域的立法则主要被规定在《证券法》、《证券投资基金法》等部门法当中。其中涉及房地产投资信托的法律法规主要有:1.在我国信托界,《信托法》可以说是母法,同时它也是针对信托领域的其他问题制定相关法律法规的前提和根据。这部法律对信托的定义、信托财产的范围、经营原则以及各当事人的权利义务等均做出了一般性的规定。2.《信托公司管理办法》详细规定了如何称呼信托公司、如何管理信托公司的注册资本、可以从事哪些业务、内部架构与管理体制、如何确定关联交...  (本文共2页) 阅读全文>>

《青春岁月》2013年19期
青春岁月

浅析房地产投资信托在中国发展的可行性和障碍

一、中国发展REITs的可行性1、房地产市场繁荣为我国REITs的发展带来保证中国的房地产市场经过十多年的发展成长,已渐入佳境,房地产开发面临着新一轮的调整和提升,法律及政策更加规范和透明,土地资源真正走入市场化轨道,大规模的开发企业正在成长、形成,投资商与开发商的角色分工也日益明晰,开发的产品的质量和品质明显提高,房地产投资额不断增长,大规模资金需求如饥似渴,建设规模不断扩大,房屋价格平稳上升。国民收入增长使居民财富积累加快,“有地斯有财”的五千年中国财富观带动着中国居民投资于房地产的热情和偏好。中国经济的持续发展,房地产市场的繁荣兴旺,都为REITs的发展带来宏观保证。2、投资者日益成熟与低风险投资工具的缺乏为REITs发展提供了空间(1)中小投资者缺乏优质的投资工具随着中国经济的快速发展,居民财富的不断增长,对具备长期稳定收益,风险低的投资工具的需求将更加旺盛,当REITs作为被西方世界证明了优质低风险投资工具出现时,必定...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国城市经济》2011年01期
中国城市经济

我国房地产投资信托发展途径选择探析

一、我国房地产投资信托的现状目前我国房地长投资信贷发展还存在许多问题,例如,没有与之相应的优惠政策表现出房地产投资信托的税收好处,但是我们应该清楚的认识到我国已经初步形成房地产投资信贷产品的大环境。主要是国内的基金管理、银行、保险等在我国加入世界贸易组织之后正在逐渐增加房地产投资信托产品的买方需求。此外,房地产企业在我国的快速发展,许多房地产开发企业成为了房地产投资信贷产品的主要资源,因此,很有必要在找寻符合我国房地产投资信托的发展模式。二、适于我国房地产投资信托发展的模式现阶段依据我国已有法律法规我国房地产投资信托产品主要有两种发展模式:信托计划模式;房地产公司模式(一)信托计划模式从房地产投资信托的结构分析,房地产投资信托产品是一种集合投资计划产品,而信托计划正好符合房地产投资信托产品要求的结构。因此,长期考虑我国房地产投资信托产品发展时,信托计划模式是首选模式。房地产投资信托基金先通过私募形式建立商业模式,私募信托随着时间...  (本文共1页) 阅读全文>>