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从我国股市发展看资本市场的机制建设

一、近20年的股市发展是中国资本市场体系建立、市场机制逐步运行的主要内容。$$20世纪70年代末期开始实施的改革开放政策,启动了中国经济从计划体制向市场体制的转型,也推动了资本市场在中国境内的萌生和发展。在过去的十多年间,中国资本市场采用“政府自上而下推动”与“市场自我演进”相结合的市场化改革方式、按照“先债券后股票,先二级后一级”的市场初建顺序,中国资本市场从小到大,从区域到全国,规模不断壮大,制度不断完善。截至2007年底,上市公司总数量达到1550家,上市公司总市值达32.71万亿,相当于GDP的132.6%。我国资本市场的出现和发展,是中国经济逐渐从计划体制向市场体制转型过程中最为重要的成就之一,资本市场改革和发展的经验,也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。$$近20年的中国资本市场的发展,大致可以分为三个阶段。$$1978年~1992年,中国资本市场开始萌生。1981年后国债、企业债、金融债等债券开始出现。1986...  (本文共3页) 阅读全文>>

《大社会》2015年06期
大社会

中小企业如何利用多层次资本市场做大做强——访广东证券期货业协会会长阎卫星

私募与公募的区别,如何参与?(一)两者的区别私募与公募的区分,以募集方式上是否向社会不特定公众发行或公开发行,作为两者的界定基础,并在在投资范围、机制、风险承担上都有较大的差别,具体如下:1、募集方式及对象不同。公募以广大社会公众为募集对象,参与门槛低,采用面向不特定公众的公开募集方式,而私募的募集对象是包括机构及个人的少数特定投资者,采用非公开发售方式募集。2、产品的申赎门槛及设立条件不同,总体来说,公募比私募的申赎门槛更低而设立条件更严。(1)申赎门槛方面,公募产品的最低申购额一般为1千元,部分基金(例如货币基金)低至0.01元,最低赎回份额一般也仅100份,而私募的申购门槛为100万以上;(2)设立条件上,公募产品采用注册制发行,且新发公募产品在基金募集份额总额不少于2亿份,且基金认购人数不少于200人的条件下(发起式基金除外),才能依法成立,而私募产品仅需要在证监会备案即可,且对设立条件没有特别约定。3、监管要求不同,公...  (本文共3页) 阅读全文>>

《国际融资》2019年09期
国际融资

名画收藏:资本市场的继续

很多名画和艺术品也成为资本市场游戏的一部分,但仍然难以估值。我们的时代是资本市场的时代,资本游戏无处不在,名画收藏是资本市场的继续 民国初年,鲁迅先生从绍兴举家迁往北京,上门道别的亲友顺手牵羊,自行拿走了字画,其中有幅赵孟頫的画。鲁迅知道后一笑置之。鲁迅大度,但当时赵孟頫的画也并不很值钱。若在今天名画失窃,定是性命交关。是的,名画和其他艺术品难以估值:艺术品的估值有很大的时代性和主观性。今天是资本市场的时代。很多名画和艺术品也成为资本市场游戏的一部分,但仍然难以估值。上市公司收藏的艺术品也是难以估值。比如,宜华生活科技有限公司(下称“宜华公司”)出资1.03亿元购置材质为樟木、海南黄花梨、小叶紫檀、黄花梨和老酸枝的根雕、木雕龙纹床、浮雕落地屏风等收藏展示品。在《宜华科技有限股份公司2018年年底报告的事后审核问题问询函》中,上海证券交易所专门问及前述艺术品及其价值。宜华公司在回复公告中表示,这些艺术品具有艺术价值、历史价值和文化...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国经济周刊》2019年17期
中国经济周刊

努力建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场

党的十八大以来,习近平总书记对资本市场作出了一系列重要指示批示,深刻回答了新时代需要什么样的资本市场、怎样建设好资本市场的重大课题,为新时代资本市场改革发展指明了方向。总书记关于资本市场的科学论断凝聚着对资本市场发展规律的深邃思考,闪耀着马克思主义的真理光芒,是我们做好工作的根本遵循。全面把握新时代资本市场的发展方向新时代赋予了资本市场新的定位和使命。2018年中央经济工作会议指出,资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。资本市场是国民经济的“晴雨表”,联通千行百业,牵系千家万户,是一个兼具政治、经济、文化、社会等特征的综合体,资本市场的稳定健康发展对于金融风险防控和经济高质量发展具有十分重要的意义。我们必须增强使命感、责任感,坚持稳中求进的工作总基调,加快资本市场改革,大力发展直接融资,促进近30年来,伴随着改革开放的历史进程,我国资本市场从无到有、从小...  (本文共2页) 阅读全文>>

《决策导刊》2010年05期
决策导刊

五措并举把重庆建设成为长江上游金融中心

在国民经济中扮演重要角色的资本市场在未来如何创新发展?如何利用资本市场为重庆的快速发展服务?在2010重庆资本市场创新与发展论坛上,市长黄奇帆在演讲中说,重庆正在加快建设长江上游的经济中心、金融中心、商贸中心,西部开发新的增长极,城乡统筹的直辖市,目前正实施三大战略:一是以“五个重庆”推进城市化进程;二是以电子信息、汽摩等六大支柱产业推进工业化;三是以城乡基础设施、公共服务、社会保障均衡发展,以及农民工进城成为城市市民、城乡资源要素互动,推动城乡统筹一体化发展。“邓小平说,金融是现代经济的核心。金融‘一招棋活’,经济发展‘全盘皆活’。重庆经济近年来发展顺利的原因,就是把金融在经济中的作用较好地发挥出来了。”黄奇帆说。近年来,重庆将不良贷款率从2001年的30%降低到1.2%以内,成为全国金融生态最好的地区之一。正是基于此,全国各地的银行等金融机构将资源带到重庆,使重庆的银行、证券等业务量快速上升,其中银行贷款余额的年增长速度,几...  (本文共1页) 阅读全文>>

《榆林科技》2008年03期
榆林科技

战略高度看待中国的资本市场

从经济效能上看,经济分为实体经济和虚拟经济。从概念上考虑,从事实业的经济体并产生效益的称为实体经济。虚拟经济分为:债市、期市、股市、汇市不从事实业,非直接产生效益的有融资和资源重新配里功能的市场称为虚拟经济。实体经济是虚拟经济的墓础和坚强后盾,虚拟经济是实体经济、自由对换、融资和资源重新配里的场所。二者相辅相成,相互依存,但各有其周期和特点,相互独立,这就是二者的关系。中国改革开放30年,经济进行了30年长期、稳定、健康、高速发展。而与之相对应的虚拟经济也应有高速、健康、稳定的发展。二者总的发展趋势应该是一致的。(一)强大的资本市场是大国崛起的祷要从世界经济发展史来看,截止目前为止,世界目前最发达的经济体就是美国。其以发达的金融和服务业为主,占GOp总量的50%以上,是现阶段经济发展的最高形式。中国现阶段经济只是世界经济中商品加工厂而已,而且仅仅是中国制造,绝非中国创造。尽管如此中国经济是世界经济的一道靓丽的风景线。其GDP总t...  (本文共2页) 阅读全文>>