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证券市场如何监管

基金黑幕、郑百文事件去年被炒得沸沸扬扬,新的一年我国证券市场最迫切需要做的事情恐怕就是加强监管了。如何监管?政府和市场如何发挥各自的作用?$$据了解,从1999年到2000年,中国证监会对440起证券、期货市场中的违法违规案件进行立案调查,经过调查核实,对199起案件进行了行政处罚,累计有360家机构和408名个人受到警告、没收非法所得、罚款、暂停或撤销从事证券期货资格和市场禁入等行政处罚,罚没款总额达13亿多元。一些情节严重的已移交司法机关处理。$$应该说,近两年来我国证券市场监管取得了很大成绩,但问题也是十分严重的。主要表现在:一是内幕交易、操纵股价现象的存在,损害了广大中小投资者的利益;二是监管力量不能适应市场发展的需要,尤其是监管人才缺乏,监管人员素质不高、经验不足,法律不健全;三是监管理念还需要进一步转变,随着市场、机构和投资者的不断成熟,监管机构应该做什么、不应该做什么,这个“度”如何把握,需要不断总结;四是自...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国经济信息》2007年12期
中国经济信息

发达国家如何监管证券市场

我国证券市场监管工作近年来有了很大进步,但在制度、法律和手段上还需要进一步完善。发达国家证券市场发展的历史比我国要长得多,也比较成熟,并形成了行之有效的监管体系,这些旨在确保证券市场健康发展的监管“选择”对我国证券市场不失借鉴意义。美国:集中型监管 美国的证券监管分为政府监管以及自律监管两个层次,政府监管以联邦证券交易委员会为主。联邦证券交易委员会的监管大多通过对证券市场上运营的中介机构的严格监督管理来实施,它拥有对中介的管理权利,包括发放和吊销执照,迫使中介监督市场参与者,执法过程中联邦证券交易委员会采取透明原则,对执法信息及时发布。自律监管机构包括证券交易所、证券商协会等,它们在联邦证券交易委员会的监管下,依法制定各自的规则、标准,对其会员进行管理。 为防止滥用职权,联邦证券交易委员会的监管权力行使也接受司法审查,利益受害者也可以通过司法途径,对证券监管机构和就市场参与者违反证券法律法规的行为提起诉讼请求。实际上,中小投资者...  (本文共1页) 阅读全文>>

中南大学
中南大学

注册会计师行业行政监管机制研究

伴随着人类社会的快速发展,作为市场经济结构的重要组成部分,注册会计师审计在维护市场经济秩序、促进市场效率的提高、保证经济体制改革的进一步深入、提高社会资源分配的合理性等方面,发挥着越来越重要的作用。然而,当人类刚刚步入21世纪,注册会计师造假丑闻在全球爆发、扩散,对世界经济尤其是金融市场和资本市场产生了巨大冲击,严重打击了投资者和社会公众的信心,同时,也对注册会计师行业监管模式和监管方式产生重要影响。我国原有的注册会计师行业监管模式已无法适应当前经济发展的内在要求,为此,2002年11月,财政部颁布《财政部关于进一步加强注册会计师行业管理的意见》(财会[2002]19号),正式终止了将注册会计师的行政管理职能委托给注册会计师协会的做法,由财政部门履行对注册会计师行业的行政管理职能,使注册会计师协会成为独立的行业组织。行政监管职能的收回,标志着我国注册会计师行业行政监管制度的正式确立。财政部收回注册会计师行业行政监管职能以来,加强...  (本文共180页) 本文目录 | 阅读全文>>

《瞭望》2007年23期
瞭望

发达国家如何监管证券市场

发达国家证券市场发展的历史比我国要长得多,也比较成熟,并形成了行之有效的监管体系我国证券市场监管工作近年来有了很大进步,但在制度、法律和手段上还需要进一步完善。发达国家证券市场发展的历史比我国要长得多,也比较成熟,并形成了行之有效的监管体系。目前,发达国家的监管体系有趋同的趋势,不过从过程看,大概可分为三种不同的类型:以美国为代表的集中型监管,以英国为代表的自律型监管以及居于二者之间的以德国为代表的中间型监管。这些旨在确保证券市场健康发展的监管“选择”值得关注。美国:集中型监管美国早期的证券市场是自发形成的,主要依靠各州政府进行监管。飞911年堪萨斯州制定了“蓝大法”,随后其他各州相继效仿,最终形成了以证券商和证券交易所的行业自律为主、以政府监管为辅的自律松散的依法监管模式。1929年的股灾引起了美国对证券市场监管问题的关注。1932年国会成立专门委员会对股票市场进行调查,发现华尔街存在许多违规行为,委员会认为,没有完善有效的联...  (本文共3页) 阅读全文>>

权威出处: 《瞭望》2007年23期
东北财经大学
东北财经大学

中国股指期货市场价格发现和监管问题研究

改革开放来,资本市场的快速崛起成为我国国民经济发展的一个重要特征。以往在谈到资本市场时,投资者往往狭义地理解为股票市场,而忽略了期货市场。这与资本市场发展的格局有很大关系。虽然两个市场同时起步但经过二十年的发展,股票市场无论在市场规模、社会影响还是服务国民经济发展方面都远远超过了期货市场。期货市场一直作为一个“小众”的市场而存在。普通投资者对期货市场的认识也停留在这是一个高风险的投机市场。但这种大“证券”,小“期货”的局面随着股指期货的成功推出和平稳运行已经发生了根本性转变。股指期货是金融衍生品中最重要的一个品种。是以股票现货指数为标的的期货合约。股指期货具有价格发现、风险管理和期现套利的功能,有助于优化市场投资者结构,提供风险对冲机制和完善期货市场法律体系。在看到股指期货市场正面作用的同时,也要正视股指期货可能给金融市场带来的负面影响。股指期货既是风险管理的工具,也可能引发新的市场风险。许多国家的股指期货市场都曾经出现过市场操...  (本文共159页) 本文目录 | 阅读全文>>

四川大学
四川大学

中国证券市场国际化研究

经济全球化加速了世界资本市场的一体化历程,推动了各国证券市场的国际化。加入WTO后,中国经济的对外开放程度进一步提高,证券市场的国际化步伐明显加快,中国证券市场的国际化问题已经成为当前资本市场发展的重要课题。目前国内学者对中国证券市场国际化从宏观层面的研究较多,主要涉及金融自由化与金融危机、国际化的机遇与挑战、宏观金融政策以及证券市场开放战略等方面的研究文献,但从中国证券市场国际化的微观条件方面进行系统研究的成果较少。由于证券市场国际化的核心是市场要素与国际惯例的接轨,必须深入研究中国证券市场的基本条件与国际化的发展规律,因此,本文将研究重点放在证券市场国际化的内外因素方面,主要剖析了中国证券市场国际化的基本矛盾、利弊条件以及国际化的利益与风险的辩证关系,同时结合证券市场国际化相关理论和主要国家证券市场国际化的经验教训,系统分析了中国证券筹资、证券投资、证券服务业和证券市场监管的国际化问题,并在最后提出了我国证券市场国际化的目标...  (本文共245页) 本文目录 | 阅读全文>>