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国际油价波动是热钱在作怪

本报讯 记者冯洁报道 国家能源局局长张国宝在全球智库峰会上表示,目前国际石油价格波动的真正原因仍然是国际市场的热钱在作怪,近期国际油价的涨跌不能完全反映市场需求的变化。$$     他说,受国际金融危机的影响,世界经济在衰退,能源使用的总量在下跌。今年上半年原油市场需求没有明显的恢复性增长,而油价自年初以来几乎翻了一番。事实表明,石油...  (本文共1页) 阅读全文>>

《天津经济》2009年07期
天津经济

国际石油价格波动是热钱在作怪

国家能源局局长张国宝近日在北京表示,目前国际石油价格波动的真正原因仍然是国际市场的热钱在作怪,近期国际油价的涨跌不能完全反映市场需求的变化。张国宝是在全球智库峰会上作此表示的。他说,受国际金融危机的影响,世界经济在衰退,能源使用的总量在下跌。2009年上半年原油市场需求没有明显的恢复性增长,而油价自年初以来几乎翻了一番。事实表明,石油已经偏离了它的真正市场价值,作为金融工具的属性越来越...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国市场》2019年31期
中国市场

国际油价波动对中国石化企业绩效的影响研究

石油是与中国经济可持续发展密切相关的具有决定性作用的战略物资。近年来,由于国际原油价格波动剧烈,原油问题成为全球经济发展需要密切关注的中心点。随着中国经济的飞速发展,国内各行业对石油的需求只增不减,使石油消费成为中国能源消费结构中的重要角色。1 国际油价波动影响石化企业的机理(1)供给冲击效应分析:油价冲击会推动边际生产成本上升,当石油价格上涨时,严重依赖石油的生产者倾向于减少使用石油资源。(2)通货膨胀效应分析:由于原油价格上涨,工业原材料及其制成品价格也随之提升,使得通膨出现。(3)实际余额效应:油价冲击引发通货膨胀,使货币的实际购买力下降,增加了对货币的需求。如果此时货币当局采取紧缩性货币政策,市场利率将下降,产出才会提高。(4)收入转移效应:由于油价上涨,石油净出口国的国内生产总值或国民收入会在短期内迅速得到提升,这将对石油净出口国国内消费支出产生重大影响,使其大幅度上升。(5)波动不确定性影响:消费者的决策在很大程度上...  (本文共2页) 阅读全文>>

《时代金融》2016年35期
时代金融

金融视角下的国际油价波动

一、背景当油价与现在生活息息相关,无论是从微观层面还是从宏观经济出发,我们都无比关注油价。而最近油价的下跌令石油消费者无比开心,甚至有囤油现象。为何油价波动如此频繁,是什么因素在背后操纵着油价的涨跌,在此金融又扮演着怎样的角色,面对这些变动我国又该如何面对呢?本文将带着这些问题进行探索。二、油价形成机制根据EIA公布的原油价格历史数据,2008年以前,油价一直在上涨,这是由于2008年物价上涨严重,通货膨胀加剧,金融危机导致的经济泡沫使油价一下子飙升至最高水平。当2009年金融危机结束时,油价又急剧下跌,回归正常水平。2011年到2014年间,油价在不断波动,但处于相对稳定的趋势。然而在2014年年底,油价再次出现了下跌。在金融市场高度发达的今天,国际原油价格形成是以期货市场领导现货市场价格为主导的机制,在此主导因素下,美元汇率变化、石油投资基金以及其他能源的发展状况等因素也影响着油价的不断波动。下文将具体介绍油价影响因素。(一...  (本文共2页) 阅读全文>>

《经济经纬》2013年02期
经济经纬

国际油价波动对中国物价水平影响的研究——基于协整和状态空间模型的估计

引言石油价格与物价水平的关系问题一直备受学术界关注,国内外学者对这一问题进行了广泛而深入的研究,这些研究主要采用线性和非对称两个框架。线性框架关注油价波动与物价水平是否存在长期关系。林伯强等(2009)从协整模型、投入产出模型、可计算一般均衡模型、其他模型等四类方法来梳理国内外已有文献。此后,国内学者多采用向量自回归(VAR或SVAR)来研究油价波动与国内宏观变量的动态关系(张斌等,2010;吴振信等,2011)。各种模型普遍认同国际油价波动对物价水平的长期影响,但认为作用大小不尽相同。非对称框架关注油价波动对物价水平是否存在非对称影响。此类研究源于20世纪80年代“国际原油价格波动对经济影响非对称性”观点的提出。Mork(1989)较早区别对待石油价格的正负向变动,发现正向石油价格变动对宏观经济变量的影响大于负向变化值,存在非对称性。此后,大量实证文章不断涌现,多借助于非对称协整模型(Lardic etal,2008;Chan...  (本文共5页) 阅读全文>>

《数理统计与管理》2011年03期
数理统计与管理

国际油价波动跳跃性特征的实证分析

0引言作为一种重要的战略资源,石油的价格间题一直受到广泛关注。近年来油价的持续走高使人们更加重视石油价格的波动性间题。国际油价的波动性是指国际油价偏离预期的程度,代梁琳琳:国际油价波动跳跃性特征的实证分析389表了油价未来走势的不确定性。波动的不确定性一般用方差或标准差来刻画。ARCH类模型主要用于刻划时间序列呈现的条件异方差和波动聚类现象[1一“}。传统的GARcH模型假设所有历史的和现在的信息都已被包括,时间序列服从连续时间过程,然而现实中往往存在一些不能用前期的信息所预测的突发性事件,这些事件往往引发离散的跳跃性波动。GARcH族模型由于没有抓住波动的突发性,在解释这类波动方面存在缺陷。为了克服传统GARCH模型的这种缺陷,Jorion[4]、chan[5]和Maheu and Meeurdy[6]分别建立了GARcH一Jump模型和GARJI模型,同时考虑了正常波动以及波动中的跳跃现象,即在考虑条件异方差波动的同时对跳跃...  (本文共9页) 阅读全文>>

《经济视角(中旬)》2011年12期
经济视角(中旬)

浅谈国际油价波动与我国通货膨胀的关系

一、油价波动与通货膨胀关系概述石油是一个国家的经济命脉,我国正处于市场经济的起步阶段,对石油的需求更是巨大。正是因为如此,国际石油价格的波动也对国内经济的发展有着重要的影响,有可能导致国内物价水平的整体层次的提升,从而带来较为严重的通货膨胀的现象出现。然而,关于油价波动与通货膨胀之间的关系研究却多来自于欧美发达国家,较少关注像中国这样处于转型经济国家的研究。中国目前正处于特殊的经济发展时期,国内石油市场与国外有着巨大的差异,石油行业是高度垄断的行业,因此国际油价与国内通货膨胀之间也有着十分特殊的关系。石油是特殊的大宗商品,但传统的供给需求关系的研究难以真实反映出其对通货膨胀的影响。事实上,目前国际油价以美元作为主要计价货币,其汇率、利率等作为背后推动因素是石油价格的主要表现。另外,对于我国情景而言,政府政策也对油价有着一定程度的控制,使得油价波动并不能简单表现到国内物价水平上。因此,油价波动与通货膨胀的关系分析也需从深层次考虑。...  (本文共2页) 阅读全文>>