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谁有资格获得风险投资?

企业成功的条件$$任何一家投资公司都不会选择那些不具备成功条件的企业进行投资。通常,企业成功的条件是:$$(1)有较高素质的风险企业家,他必须有献身精神、有决策能力、有信心。有勇气、思路清晰、待人诚恳、有出色的领导水平,并能激励下属为同一目标而努力工作。$$(2)有既有远见又符合实际的企业经营计划。这个计划要阐明创办企业的价值,明确企业的发展目标和发展趋势,明确企业的市场和顾客,明确企业的优势和劣势,同时指明创办或发展企业所缺少的资金。$$(3)有市场需求或有潜在市场需求的新技术、新产品,有需求,就会有顾客;有顾客,就会有市场;有市场,就有了企业生存发展的空间。$$(4)有经营管理的经验和能力,有技术和营销人员配备均衡的管理队伍,有能高效运转的组织机构。$$(5)有资金支持。任何没有资金支持的企业都只能是空想。$$高科技公司$$风险投资者特别偏爱那些在高技术领域具有领先优势的公司,比如软件、药品、通信技术领域。如果风险企业家能有...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 证券日报2003/04/13
《技术经济》2016年03期
技术经济

风险企业家激励机制设计——基于努力协同效应

1文献综述在风险投资领域,化解道德风险的关键在于激励融、投资双方实施双赢的努力行为,特别是对风险企业家进行激励是风险企业成功的关键[1-4]。很多学者对创业活动中的激励机制进行了深入研究。例如,Feltham和Wu认为,经营者的激励成本用于股票还是期权与其努力是否对经营风险产生显著影响相关。具体而言:若经营者的努力对公司经营风险的影响很小或没有,则经营者较少使用股票而非期权作为激励风险成本;若经营者的努力程度对企业的经营风险有显著影响,则结果会发生逆转[5]。Oyer和Schaefer通过实证研究得出,股票期权作为一种相对廉价的方式,具有引导和留住员工的作用,若员工对所在公司的前景持乐观态度,则股票期权是一种有效的补偿手段[6]。Campbell和Frye指出,与低质量风险投资支持的同行相比,高质量风险投资支持的IPO企业采用更多基于股权的补偿[7]。国外研究表明,股票期权的激励作用越来越受到风险投资市场的青睐。在国内方面,庞素...  (本文共8页) 阅读全文>>

《南华大学学报(社会科学版)》2007年05期
南华大学学报(社会科学版)

不对称信息下风险企业家激励机制的探索

风险投资:或称为风险资本、创业资本,是指以股权、准股权或具有附带条件的债权形式投资于未上市的、正处于发展中的、具有高成长性的新生中小型企业的资本。它一般着眼于高科技产品的开发应用阶段,以参股方式参与项目投资,并且提供管理或经营服务等方式扶植获得成功的风险企业上市,通过抛售上市后的股票来取得收益或将股票转让与其他投资者来套现,至此完成一个投资周期。风险投资具有高风险、高收益的特征。然而,风险投资过程中存在着严重的信息不对称,所谓信息不对称是指市场上交易双方所掌握的信息不对等。或一方掌握的信息多,另一方所掌握的信息少;或一方信息准确,另一方信息失真。在风险投资市场,风险企业家与风险投资家之间也存在着信息不对称,包括风险企业家能力信息的不对称,投资项目质量、市场前景信息的不对称和有关风险企业家行为选择的不对称。一般来说,与风险投资家相比,风险企业家具有信息优势,企业家行为选择的信息不对称往往导致道德风险(Moral Hazard)。一...  (本文共3页) 阅读全文>>

《工业技术经济》2005年05期
工业技术经济

风险企业家逆向选择隐匿信息的有效甄别

一、风险投资中风险企业家的逆向选择所谓“逆向选择”(Adverse Selection),指的是某一市场上劣质品排斥优质品的现象,其实质是市场失败或市场无效。“逆向选择”容易出现的场合主要包括旧车市场、保险市场、信贷市场和劳动力市场,阿克洛夫(Akerlof)的旧车市场模型、斯蒂格里茨和温斯(Stiglitzand Weiss)的信贷配合模型,斯宾塞(Spence)的教育信号传递模型,是逆向选择理论的经典分析。逆向选择理论认为,劣质品之所以能在市场上“取代”优质品,存在三个条件:一是买主不知道商品的真实质量,二是劣质品生产成本低于优质品,具有相对价格优势,三是劣质品可以“伪装”成优质品,且伪装后总成本不会高于买主所出的平均价格。二、风险企业家信息的有效甄别模型正由于风险投资公司和风险企业家之间存在着严重的事前信息不对称情况,在风险资本运作过程中,风险投资公司(委托人)对风险企业家(代理人)的能力、素质等知道得非常少,根本无法根据...  (本文共3页) 阅读全文>>

《经济论坛》2005年21期
经济论坛

道德风险与对风险企业家的激励

风险投资是一个融资和投资相结合的过程,风险投资家从投资者那里筹集资金,再分散投入到各风险企业中去,形成投资者和风险投资家、风险投资家和风险企业家的双重委托代理关系。委托人的利益要靠代理人去实现,投资者一般不参与风险资本的投资、运作、管理和决策,而风险投资家虽然参与了风险资本的管理,但也不可能像风险企业家那样参与企业的日常经营管理,这就给了代理人向委托人隐瞒信息的机会。当代理人和委托人的利益不一致时,代理人就可能利用这种不对称信息做出对委托人不利的行为选择,道德风险由此产生。在风险投资家与风险企业家之间的委托代理关系中,道德风险主要表现为风险企业家在获得投资后隐瞒企业实际信息、消极怠工、投资次优化和在职消费等四个方面。当选定了某个风险企业之后,风险投资家首先面临的问题就是在不对称信息下如何通过签订一个包含一系列政策和措施的限制性的激励条款,来有效地约束风险企业家的行为,防范道德风险,从而实现风险投资市场的帕累托改进。因此,为了有效...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国经贸导刊》1998年17期
中国经贸导刊

美国新一代低风险企业家

近年来,美国的新一代低风险企业家越来越引起了人们的关注,他们大多是在裁员成风的时期另辟蹊径,抓住机会,从而开创自己的事业的。这一批企业家认识到,在大企业里工作的人再也不能高枕无忧了,最稳妥的途径是自力更生,走自己的路。因此他们在储蓄了一笔足够的资本后,便毅然离开服务多年的大企业,到自己熟悉的商业领域内一展抱负,当起小老板来。一、一意寻自我美国的新一代低风险企业家们属于战后生育高峰期出生的一代,部分原因由于他们年龄较轻,工资级别不太高,许多人因此逃过了速公司裁员的厄运。不过这一代人一心一意要追寻自我价值,他们在看到大公司里也会裁员这一残酷的现实后,从他们在职的最初几年开始便抱定了以小为佳的信条,在大公司里工作一段时间之后就另谋发展去了。在过去,许多自行创业的人几乎都是盲目行动,既没有充足的资金,又缺乏足够的经验,不久就会败下阵来,因而包含着很大的风险。今天,美国的新一代低风险企业家与之大不相同,他们脚踏实地,又有扎实的商业才干,会...  (本文共2页) 阅读全文>>