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马来西亚MESDAQ的“接力”保荐人

马来西亚创业板市场MESDAQ于1997年5月注册成立,1999年4月正式开市交易。设立MESDAQ的目的是仿效美国的NASDAQ促进国家科技产业的发展,为实现其2020年成为工业化国家的蓝图服务。马来西亚有关部门全面研究并借鉴了其他国家创业板市场的监管和运作规则,尤其是效仿了美国NASDAQ、英国AIM和加拿大创业板市场的一些特点,设计了完整的市场制度和运作规则,其中包括了一套颇具特色的保荐人制度。$$一、MESDAQ保荐人制度概述$$“接力”保荐人制度是马来西亚创业板的独特之处。根据规定,聘请保荐人是企业上市的先决条件。所有申请上市的公司在申请阶段和上市后的一年中,必须聘请其主承销商作为上市保荐人Advisers。上市满一年后,公司应聘请其他合资格的中介机构继续担任公司的保荐人Sponsors,后者的最短期限是5年。这样就完成了上市保荐人向保荐人的“交接棒”。然而监管机构仍然鼓励上市保荐人在上市1年后继续担任企业...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 证券日报2003-08-04
中央民族大学
中央民族大学

保荐人民事责任制度研究

本文从民法学的角度,对保荐人制度的法律基础进行审视,在厘清保荐人民事义务的基础上,推导出因违反民事义务而产生的各种民事责任。同时,运用比较分析、历史考察等方法过对美国NASDAQ、英国AIM、马来西亚MESDAQ、香港GEM等证券市场保荐人民事责任制度的比较,归纳出境外保荐人的民事责任制度的特征。在此基础上,针对我国保荐人民事责任制度的现状,提出若干完善建议。本文共分为五章,引言部分介绍了我国保荐人民事责任制度运行中暴露出来的问题,以此引出完善保荐人民事责任制度对我国证券发行市场的必要性。第一章保荐人制度的法律分析中,对保荐人制度的涵义进行了概括性介绍。本章的重点在于对保荐人制度中蕴涵的意思自治理论、侵权行为理论、代理理论、担保理论等民法学基础进行独创性的分析,为保荐人民事义务、民事责任的厘清奠定基础。对保荐人与上市推荐人、承销商等相关主体的异同,本章最后进行了简要分析。第二章保荐人的民事义务中,对保荐人民事义务的性质及内容进行...  (本文共51页) 本文目录 | 阅读全文>>

《金融法苑》2016年02期
金融法苑

证券保荐违法违规案件的实证分析

一、保荐责任的主要类型保荐人(包括保荐机构和保荐代表人)实施保荐行为过程中可能发生的法律责任主要通过《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《证券发行上市保荐业务管理办法》(以下简称《保荐办法》)、《证券发行与承销管理办法》等法律和部门规章进行规范。①若涉及刑事责任,则可能依据《中华人民共和国刑法》(以下简称《刑法》)的相关条文进行处罚。但目前来看,《刑法》第一百六十条规定的“欺诈发行股票、债券罪”和第二百二十九条规定的“中介组织提供虚假证明文件罪”的适用条件苛刻;?另外,证券民事赔偿制度耗时长、成本高,难以施行从而导致刑事和民事责任目前没有足够的案例可供参考。因此,保荐代表人(以下简称保代)因保荐违法违规行为受到的处罚措施主要包括证监会、证券交易所、证券业协会作出的行政处罚、行政监管措施和纪律处分措施。本文将保荐人违规的类型分为以下四个方面:1. 主体资格瑕疵的法律责任。保荐机构和保代可能因为资格申请文件承担法律责任。...  (本文共11页) 阅读全文>>

《经济》2015年06期
经济

末路保荐人

对于有意愿上市的企业来说,保荐人是不可绕过的一环。就像古代铸剑人对勇士的作用一样,企业也需要保荐人来帮他们跑前跑后张罗手续。离开他们,企业再好也无法上市。 但勇士多了,铸剑人数量却没变。排队ipo的企业数量仍在不断增加,似乎所有的创业企业都是奔着上市去的。这就使得为数不多的保荐人身价陆增,其收取的佣金动辄几百万,多则上千万,令社会上许多拿年薪的老总羡慕不已,尤其是他们不仅仅拿着高薪,而当保荐的企业出了问题却很少被追责。 对此,证监会终于看不下去了,历经研究后连出几道批文,“改革”!注册制开始被拿来进行中国化改造,以适应我国资本市场的需求,为排队的上市企业开启新的希望之门。 看到此举,有人欢呼雀跃,也有人额头上直出汗,大家不禁要问,在注册制大浪潮下,保荐人是要下岗了吗? 保荐制度倍受指责 天相投资顾问有限公司董事长、注册国际投资分析师协会主席林义相对保荐制度很不满,他对《经济》记者说,“保荐业务就是培养了一批蛀虫而已,现在力推注册...  (本文共4页) 阅读全文>>

权威出处: 《经济》2015年06期
《华侨大学学报(哲学社会科学版)》2012年02期
华侨大学学报(哲学社会科学版)

保荐人民事责任研究

1995年,英国AIM市场率先实行保荐人制度,随后香港证券市场启用保荐人制度,2004年2月1日,我国证券市场正式实施保荐人制度。[1]保荐人即企业上市的推荐人,依照法律规定,为公司申请上市承担辅导、推荐、督导等职责并为公司上市时及上市后一段时间的信息披露行为向投资者承担担保责任的证券公司。一境外国家和地区保荐人民事责任规定为保证保荐人制度的良好运行,境外实行保荐人制度的国家或地区,都明确规定了保荐人的民事责任。如英国AIM市场,对保荐人的法律责任主要是依照普通法、公司法和证券法规等的规定来追究。英国是最早实行保荐人制度的国家,其终生的保荐人制度安排,严格的法律责任,成熟的专业分工,诚信的保荐人队伍,在一定程度上成为其它国家或地区保荐人制度效仿的范本。在加拿大证券市场,其安大略证券法规定“如果招股书及其任何修正载有不实陈述,而在募集或者公募期间购买人购入证券时不实陈述即已存在,购买人应被视为已经信赖这项不实陈述。购买人有权向以下...  (本文共6页) 阅读全文>>

《资本市场》2012年08期
资本市场

香港对保荐人施加“猛药”

5月9日香港证监会发布5月9日,香港证监会发布《有关监管保荐人的咨询文件》,就加强保荐人监管的建议,向社会各界进行为期两个月的咨询。这是继今年香港证监会对洪...  (本文共3页) 阅读全文>>

《证券市场导报》2012年10期
证券市场导报

强化保荐人监管:香港的经验与启示

欧亚农业、洪良国际等上市公司丑闻事件发生后,香港证监会致力于强化保荐人监管,提升保荐人执业质量,主要举措有:(1)重拳问责。2008年,对工商东亚融资及工商东亚证券罚款3800万港元;2012年,对洪良国际保荐人兆丰资本开出4200万元的罚单,并撤销其前董事总经理的代表牌照和负责人资格;(2)专项调查。2009下半年,香港证监会重点调查17家保荐人在IPO中的工作与角色。2011年3月香港证监会公布调查保荐人的工作缺失,...  (本文共1页) 阅读全文>>