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期市交易如何用基本面分析法

目前期货市场的大背景是在连续两年雄伟的大牛市之后,以4月5日的宏观调控为契机,以农产品市场为先锋展开了一轮暴跌。现在,这轮惊心动魄的暴跌已经暂时过去,但却留给我们很多值得品味的东西,使我们继续思考各个期货市场品种的价格波动区间如何重新评估和定位,及目前各个市场存在的一些现实问题。$$一、农产品市场以大豆为例,大豆期货从4月5日开始下跌,直到8月12日为止,其后开始了一波反弹行情。大豆在经历了这种大涨大跌之后,期货行情的运行将呈现什么新的特点呢?$$从农业部8月的供需报告来看,大豆价格应该在450-700区间内彼动,这个估算是在8月数据基础上得出的,表明大豆在今年的04年9月-05年9月应该在这个区间内波动,那么此分析只是基于8月的数据,如果9月的数据发生大的变化,那么区间波动也应该做相应的调整。$$二、金属市场以铜为例,铜在经历了大牛市之后,其同样在宏观调控下急剧下跌,但是其跌幅相对农产品来说相对很小。$$铜的走势历来以美元马首...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 证券日报2004-09-11
《经济问题》2013年11期
经济问题

基本面分析和技术分析流派市场价格博弈——基于方法相关性下的研究

以往对于证券市场价格的研究主要基于市场有效性的假设,对市场的有效性展开研究验证,本文基于市场有效性假设,结合有限理性人假说,运用博弈论的方法对基本面分析和技术分析流派的市场价格的形成机制展开探讨,分析策略选择对于市场定价的影响以及其对市场有效性所造成的冲击。研究在思路及所使用的方法上均相对具有一定的创新性。研究发现,在完全效率市场中,基本面分析和技术分析两种方法定价趋同,具有高度相关性,在即期博弈当中二者均能给出市场合理定价;但在市场信息不对称及信息收集成本存在差异的情况下,我们发现基本面分析者会因逆向选择被市场淘汰,从而基本面分析者有动机去保护其定价信息,造成市场信息的不对称,从而影响市场有效性。研究还发现,基本面分析和技术分析方法的相关性会对策略的选择及结果产生影响。一、文献回顾20世纪60年代,Samuelson最早提出有效市场的假说(Efficient Markets Hypothesis),而使其成为系统的有效市场理论...  (本文共4页) 阅读全文>>

《中国证券期货》2011年05期
中国证券期货

股票基本面分析在实战中的应用

基本面分析是指通过对影响证券投资价值和价格的基本因素如宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等进行分析,评估证券的实际价值,为投资者的投资决策提供依据。从基本分析角度出发,影响股价的因素主要包括宏观经济因素,行业因素、以及上市公司本身的因素。选择基本面较好的股票投资,无疑是走好投资的第一步。一、宏观分析在实战中的应用宏观分析主要包括宏观经济因素分析和宏观非经济因素分析两方面。宏观经济因素分析主要从宏观经济指标和宏观经济政策两方面分析对证券市场的影响,如GDP、通货膨胀率、利率、汇率以及货币政策、财政政策等的变化都会影响证券市场价格;宏观非经济因素主要是通过影响宏观经济来影响证券市场价格的,如政局的变动可能引致经济的改变,从而影响证券市场价格,战争、动乱则通过影响宏观经济环境而导致证券市场价格变动。在证券投资领域中,只有把握住经济发展的大方向,才能把握证券市场的总体变动趋势,作出正确的决策。首先,从政策对股票市场...  (本文共2页) 阅读全文>>

《商业文化(上半月)》2011年10期
商业文化(上半月)

股市基本面分析与技术面分析结合方法探讨

一、基本面分析基本面分析是指通过对影响证券投资价值以及价格的基本因素进行分析,如对宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等分析,从而评估证券的实际价值,为投资决策提供理论依据。基本面分析从基本分析的角度出发,从宏观角度实现了对影响股价的因素进行分析,包括宏观经济因素、行业因素、上市公司自身因素。选择基本面较好的股票进行投资,是建立良好的投资体系的基础。基本面分析中的宏观分析包括宏观经济因素分析和宏观非经济因素分析两方面。主要对影响证券的宏观经济指标、经济政策、经济环境等方面分析,宏从而把握证券变化趋势的整体方向。基本面中的行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段以及在国民经济中的地位,通过对不同行业的横向比较,确定准确的证券行业背景,挖掘出具有潜力的行业;基本面分析中的公司自身分析包括对公司的管理层和财务两个方面进行分析。通过公司的管理和财务了解到公司的投资价值,从而做出相应的判断和投资行为。二、技术面分析技术...  (本文共1页) 阅读全文>>

《股市动态分析》2008年35期
股市动态分析

等待是投资第一美德

国内投资人普遍没有足够强烈地重视企业未来,短炒心态根深蒂固,对企业做假习以为常,认为不做假的企业不存在于地球,进而对基本面分析持怀疑甚至否定态度。这是资本市场发展初级阶段的必然产物,混乱的竞争+不择手段的操纵导致投资人习惯于旁门左道。但随着资本市场发展进入成熟时期,法律法规与社会自律逐渐强化,做假成本越来越高昂,企业必然朝信用中心化发展,利润必然阳光化,基本面分析则越见功效。西方社会走过的路,我们正在走,历史趋势不可逆。大部分财经媒体以及个人和职业投资人日日提供海量的经济数据,预测企业期望获利数据。对经济是否复苏,或是危机是否恶化,进行着无休止的辩论。其实当您觉得,如果一间公司可能会在未来5年有不错改观,短期的问题实在微不足道。清崎式资产负债表可以快速衡量一间企业的好坏,他认为资产是指可以产生新价值的财产,而负债是不能产生新价值的。比如汽车,对于老陈是负债,即便没有按揭,每年的养路费、保险、油费都是支出,没有收入(当然出行便利是...  (本文共1页) 阅读全文>>

北京工商大学
北京工商大学

基于基本面分析的商品期货量化套利策略设计与应用

近年来我国期货市场的不断发展,使其逐渐成为一个新兴的量化投资市场,将会有越来越多的投资者或基金考虑利用商品期货参与到资产配置。然而,目前对于投资者来说,公募基金多主要集中在股票市场和债券市场,期货市场少见,这与投资者的多元化投资需求存在较大的差距。面对当前复杂繁琐的投资分析方法,简单利用量价构建的量化策略,并不能完全满足投资者的多元化需求,投资者逐渐意识到投资的逻辑变得越来越重要。传统量化策略仅在数理上深入远远不够,更需要与宏观环境等因素相结合。正因如此,投资者希望能够有效地把定性和定量的方法相结合,也就是说,把基本面分析和量化的方法结合,以期实现稳健的盈利,基本面量化正是基于这样的背景下所提出的。相对于国外丰富的经验,国内对期货方面的研究缺乏系统性,大多局限于跨市套利、跨期套利和跨品种套利等常见的交易策略。对于期货的基本面分析与量化方法相结合的套利策略,目前来说仍然显得匮乏。因此,有必要在我国期货市场上做更加深入的研究。本文的...  (本文共48页) 本文目录 | 阅读全文>>