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大股东注资成部分公司业绩“救星”

截至2月14日,沪深两市共有31家上市公司披露2008年年报,营业收入总额和净利润同比分别增长19.2%、17.39%。不过,经营性现金流却出现严重不足,在很大程度上制约了公司经营的发展(相关数据见A4版)。$$    整体来看,尽管遭受全球金融危机影响,但A股上市公司在2008年经营及投资收益仍实现稳步增长。据《证券日报》统计,31家上市公司2008年全年营业收入合计490.25亿元,与2007年的411.3亿元相比增长近两成;净利润合计47.11亿元,同比增长17.39%。另外,31家公司2007年投资收益8.24亿元,2008年增长至8.93亿元。数据显示,31家公司有28家公司实现盈利,基本每股收益超过0.4元的有11家,占比超过三成;净利润实现增长的有17家,更有21家公司营业收入实现增长。方大炭素等四家公司在年报中表现尤为突出,两项指标均实现了数倍增长。$$    从业绩增长的原因上看,除了主营收入助推上市公司业绩增...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 证券日报2009-02-16
《21世纪商业评论》2004年S1期
21世纪商业评论

从注资到改制

/水7年年初,国务院决定动用国家外汇储备450亿美元,交由财政部设立的汇金公司,向中国银行和建设银行分别注资225亿美元用于冲抵坏账和充足资本金。毫无疑问,无论从注资规模,还是动用外汇储备这种形式,中国政府这次的银行改革举措都堪称是一次大手笔。 对政府此次的大手笔,过去几个月来舆论反应一直众说纷纭、褒贬不一。赞同附和者认为这一举措凸现了政府意图推进金融业改革,特别是国有商业银行改革的决心和力度,而尽早解决国有商业银行银行的坏账和资本金不足问题,对稳定整个金融体系,消解中国经济可持续稳定增长中的金融隐患,具有相当重要的战略意义。除了国内的官方学者,这种观点在国际金融界也不无回应,国际信用评级机构标准普尔在政府宣布注资后还提高了中国的主权债务信用等级。但怀疑反对者的声音也从来没有停息过,不少学者、民营企业家、专业人士乃至政府官员都在不同场合对这次注资的实际效果及其方式表示过疑虑和不同意见。 毫无疑问,政府这次举措的用意是再明显不过,...  (本文共2页) 阅读全文>>

南京农业大学
南京农业大学

资金互助组织成员注资意愿的影响因素分析

近年来,随着农村金融体制改革的不断深化,在农村地区经济转型的过程中,各类新型农村金融组织不断兴起。农民资金互助组织作为农民自主创立,自我管理的合作金融组织在解决农村融资难的问题上发挥着很大作用。根据中央和江苏省委连续的几个1号文件的精神,江苏省盐城市率先展开了农民资金互助组织的试点工作。在短短3年内,从试点初期的18家资金互助组织,发展到目前的127家。共吸收12.89万农户入社,吸纳互助资金余额达12.96亿元,投放资金余额10.39亿元。累计投放互助金37亿元左右,在推动当地农村经济发展上贡献巨大。前人对资金互助组织也做了很多研究,普遍都是从宏观层面分析资金互助组织“经济因素”和“制度因素”方面的研究,缺乏微观层面的研究。然而,组织的发展离不开构成组织个体自身的发展。农民作为资金互助组织的主体,组织的发展必然离不开农民的参与,而农民的参与程度则更直观地表现为其注资的程度。因而,从微观角度出发的研究也同样重要。那么农民的注资意...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国科学:数学》2018年04期
中国科学:数学

脉冲和正则控制下的最优注资:一种混合策略

1引言注资或融资是为商业公司或其他机构提供资金的行为,这些资金可以帮助公司实现它们不同的目标.实践中,常见的注资有三种形式:现金注入、发行股票和债务融资.公司可根据目标需求选择不同的注资方式,例如,当新公司成立时需要初始资金,这些资金可以通过现金的方式获得(提供者可以是亲人、朋友或者投资人);当上市公司遇到财务危机或者想进一步推动公司的发展时,它可以通过增发股票或者债务融资(债务人可以是银行或股东)的方式来获得资金.事实上,商业中有更多灵活的融资或注资方式,但是它们都可归结为两类:脉冲注资和连续注资.因此,公司决策者需要确定的就是公司需要的注资量、注资率和注资时间.在以往的文献中,最优脉冲注资问题通常与最优分红、最优再保和最优投资问题一起研究.首先是最优分红和注资结合的问题,该问题通常是以最大化公司的累积分红现值与注资成本的差为目标.文献[1,2]首次提出了增发股票形式的最优融资问题(脉冲的注资形式),它们研究了一个确定的模型,...  (本文共14页) 阅读全文>>

《金融信息参考》2004年03期
金融信息参考

四百五十亿美元银行注资“积极,但只是开端”

1 月 6日 ,国务院宣布对中国银行和中国建设银行注资 45 0亿美元。两天后 ,国际评级机构———穆迪作出了正面的响应 ,它在评级报告中称 ,“认同中国政府改革虚弱的金融领域的强烈意愿。”穆迪称 ,这一注资将可应两家银行之急需 ,解决资本金不足的问题。但在欢迎的同时 ,穆迪也指出了这两家银行的弱点。它说 ,中行和建行都没有“稳定的盈利能力记录” ,也没有足够良好的“商业文化” ,以目前能力尚难应付 2 0 0 7年银行业市场完全开放后的激烈竞争。与此相应 ,穆迪并未立即调高中行和建行的评级。几乎同时 ,另一家知名国际评级机构———标准普尔也作出正面响应 ,称这是“积极的一步”。但与穆迪相似 ,标准普尔也持继续观察的立场 ,认为“仅仅是第三轮银行注资的第一步”。与穆迪相比 ,标准普尔的态度相对尖锐 ,认为 45 0亿美元并不足以解决中行和建行的全部潜在问题。1月 9日 ,穆迪亚太有限公司副总裁严序纬博士接受了《2 1世纪经济报道...  (本文共2页) 阅读全文>>

《金融发展研究》2009年07期
金融发展研究

中国银行业注资辨析

一、问题的提出目前,美国次贷危机引发的金融海啸正在席卷全球,美英等国不得不暂时放弃一贯的自由主义市场机制,纷纷采取向问题银行注资甚至国有化的措施。凯恩斯主义所倡导的政府主动干预经济的思想在危机面前大行其道。另一方面,1998年以来,伴随着中国银行业的转型与改革,我国政府以各种形式为银行等金融机构注入的资金总额已高达4万多亿元。目前主流观点将这笔巨额资金投入算作银行业的监管成本,认为资金注入虽然使银行达到了监管要求的资本充足率目标,但也暴露了中国银行业监管成本高昂、风险积聚以及监管效率低下等诸多问题。还有观点则认为这一系列单纯“追求短期效应”的注资行为并不可取,不仅为政府带来了沉重的财政负担,而且由于缺乏有效的激励制度,国有银行对政府资助易产生心理依赖和资源浪费现象。然而,在得出上述结论前,笔者认为有必要先弄清楚以下几个问题:用于处理问题银行的各种注资是否都能归为监管成本;这种注资行为的性质在中国与外国之间是否有差异;中国所出现的...  (本文共5页) 阅读全文>>