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PE企业与公众企业资本制度的时代差异

在本文中,公众企业指股权高度分散以至于没有单一股东能实际控制的上市公司。PE企业指由有限合伙人LP与普通合伙人GP组成PE基金,并投资于受资企业过程中产生的一组合约关系。$$    2000年以来,从安然、世通、贝尔斯登到雷曼兄弟,公众企业不断爆出丑闻,并引发出了一场席卷全球的经济危机。对比之下,PE企业却健康成长,迅猛发展,不断壮大。即使是处在史无前例的经济危机环境下,全球PE企业领域也没有发生大的灾难,并很快恢复了发展。这两种截然相反的表现之间有着什么深刻的制度成因吗?本文从企业资本的形成、运营和流转等方面的比较分析入手,对公众企业与PE企业在企业资本制度上的时代差异及其深刻影响进行初步分析,以期从理论上对社会经济从以工业主导转向以服务业主导的发展过程中PE企业在制度创新、危机治理、适应新的生产力发展等方面的潜在价值进行分析,探讨从企业资本制度这一基础层面上预防和应对全球性经济危机的方法和道路。$$    一、两种不同时代的...  (本文共15页) 阅读全文>>

权威出处: 证券日报2010-05-20
《时代金融》2018年02期
时代金融

注册资本制度的改革所体现的商法安全原则

一、公司注册资本制度的价值定位——保障交易安全公司注册资本制度具有保障资本交易的功能,在公司破产之时体现出来。商法中的保障交易安全原则,可以体现在两个方面:第一,从立法层面上说,在公司面临破产之时,由于公司的信誉和与其他资金无法折价变现,不能完全清偿债务,会在一定程度上影响债权人的投资风险;第二,从市场交易的角度出发,作为交易双方的地位本质上是平等的,债权人和债务人的角色也会在不同情况下发生不同的变化,因此,我们只有通过构建公正公平的秩序,使得市场交易主体在公平自由的环境中进行交易和合作,从而确保资本的交易安全。二、公司注册资本制度主要立法成果(一)取消最低注册资本限额制度此次《公司法》修订,公司注册资本制度改革之重心体现在废除公司最低注册资本额。因此理论界出现了不同的观点:有些学者认为,实行公司制的核心在于使得社会上闲杂的资金聚集起来,较少盲目投资带来的风险。根据经济实力的大小来决定公司的经营规模,而对最低资本限额的要求并非公...  (本文共2页) 阅读全文>>

《财经界(学术版)》2016年04期
财经界(学术版)

聚焦我国注册资本制度的改革与发展

一、前言随着我国经济日趋全球化和资本市场的不断完善,建立符合我国经济发展要求的更加公平民主的注册资本制度就显得尤为重要,我们有必要研究我国注册资本制度的发展路径,探究最新注册资本制度在我国的适用性。冯全保在《授权资本制符合国情》中认为实收资本制严重束缚生产力发展,引起司法混乱,授权资本制的经济环境较为宽松,促进生产力更好的发展,促进企业管理当局转变观念,增强管理水平的提高。刘峰在《商法视界中的公司资本制度研究》中认为授权资本制和折衷资本制不是我国当前现实的最佳选择。张学功在《对法定资本制评判的批判》中认为法定资本制不利于我国市场经济的发展,现阶段我国应采纳折衷的授权资本制。郑宝明在《试论公司注册资本制度的改革与完善》中认为我国应该由注册资本行政监管向公司自治自负转变。白彦在《授权资本制下资金到位之监管》中认为应该统一内资企业和外商投资企业的注册资本制度。李宁在《授权资本制在我国实现的制约因素分析》中认为我国应该顺应市场经济发展潮...  (本文共1页) 阅读全文>>

《商》2016年23期

当前我国公司注册资本制度利弊分析

一、我国注册资本制度的演变过程1993年的《公司法》完全坚持对于公司注册资本制度实施实缴制,公司股东需全部认足或募足公司资本总额,并不得低于法定最低限额,一次性发行的资本制度。随后,2005年,立法者有意识的将垄断式的实缴制变成认缴制与实缴制相结合的折中法定资本制。主要体现在了这么几个方面:设立有限责任公司和发起设立的股份有限公司时,注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额或全体发起人认购的股本总额,但允许分期缴纳。直到2014年3月1日施行的公司法之前,我国采用认缴资本制与实缴资本制相结合的注册资本制度,即折衷资本制度。允许有限公司的股东在一定时间内一次性或者分期缴纳公司章程明确规定的份额。一人有限责任公司以及募集设立的股份有限公司不得采取分期缴纳,必须一次性缴纳法律所规定的出资额度。二、我国现行注册资本制度利弊分析(一)我国现行注册资本制度的优势自1993年起,坚持完全实施注册资本的法定资本制度,股东(发起人)需一...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 《商》2016年23期
《法制与社会》2016年19期
法制与社会

浅谈我国公司注册资本制度的改革与完善

一、公司注册资本制度的概念在不同的语境中,“资本”一词拥有不同含义的,尤其是在公司法中,资本也体现为一个十分复杂的法律概念。资本在我国公司法中,定义为股本,即指在公司章程事先已经确定并载明、出资总额由全体股东承担的一个概念。在我国公司法中明确规定,经注册的资本才有效,无论是在有限责任公司还是在股份有限责任公司。在现实生活中,如果一个公司要实现运营,公司资本是前提,也是基础。公司资本是公司对外承担法律责任的物质保障。公司注册资本制度从广义上而言,是指有关股东投资的股权在公司资本运作过程中逐步形成的一种完整的配套系统;从狭义上而言,公司注册制本制度仅指规制公司资本的产生、运行、退出等相关机制的一系列具体的制度。二、公司注册资本制度的类型对社会资本的认识,会因为地域差异、时间错位或者历史时期的变迁而有所不同。总体而言,公司注册资本制度分为三类。具体来说,为法定资本制、授权资本制和折衷资本制这三种。(一)法定资本制法定资本制在公司资本制...  (本文共2页) 阅读全文>>

《企业技术开发》2015年08期
企业技术开发

新《公司法》之注册资本制度改革

1自上而下的改革《中华人民共和国公司法》是为了规范公司的组织和行为,保护公司、股东和债权人的合法权益,维护社会经济秩序,促进社会主义市场经济的发展而制定的。本次新修订的《公司法》的立法流程与以往程序不同,它不是经过“提出法律草案,审议立法议案和最后的立法议案的表决通过”程序,而是最先在中国共产党十八届二中全会上提出改革工商登记制度,是一次自上而下的重大改革。2013年2月26日至28日,中共第十八届中央委员会第二次全体会议对减少和下放审批事项、改革工商登记制度和加强依法行政等作出重大部署。接着第三次全体会议提出要加快完善现代市场体系,加大推进工商注册制度便利化,削减资质认定项目,把注册资本实缴登记制逐步改为认缴登记制。在12月28日,第十二届全国人大会第六次会议审议通过了关于修改《中华人民共和国公司法》的决定,修改后的《公司法》将于2014年3月1日起施行。此次修改主要涉及三方面:1将注册资本实缴登记制改为认缴登记制。2放宽注册...  (本文共2页) 阅读全文>>