分享到:

中国距新型石油安全模式还远

中国首个能源衍生商品——燃料油期货的交割规则,已经由上海期货交易所审议完毕,并报送证监会等待最后审批。记者近日在首届中国能源战略国际高层论坛上并获悉,如无意外,上市的时间可能定在7月。$$燃料油期货被业界视为中国启动石油期货的信号和重要突破口。之后,最终恢复原油、汽油、柴油乃至航空煤油等品种的期货交易,亦将更加受到关注。但国务院研究室研究员郭振英认为:“中国全面推出石油期货在年内将不可能。”$$中央政策研究室副主任郑新立也公开表示,从目前实际出发,只有燃料油期货的推出条件基本成熟。因为它在国内的市场化程度较高,中国燃料油进口量已居亚洲首位。石油期货其他品种市场何时开放,将取决于国内市场的成熟程度,包括定价机制等。$$随着中国石油对外依存度加大,以及中国经济与世界经济日趋融合,中国的石油安全从本质上已经从“生产-供应”型的“供给安全”模式,转变成“贸易-金融”型的“价格安全”模式。$$有关专家指出,所谓“价格安全”包括两个层面:首...  (本文共3页) 阅读全文>>

权威出处: 财经时报2004-06-05
《市场周刊(财经论坛)》2003年06期
市场周刊(财经论坛)

石油期货在中国是否可行?

2003年1月份,中国国际收支出现12.5亿美元的逆差,主要原因就是石油价格大幅上升。1月份中国石油进口836万吨,增长77.7%,平均进口价格上升了51%,中国为石油多付出了11.1亿美元。去除石油因素,国际收支大体平衡。虽然国际收支顺差并不是我国经济发展所追求的最终目标,但由于单一因素造成的国际收支逆差却是必须重视和防范的。而上市石油期货正是金融领域规避石油价格风险的重要手段,因此讨论石油期货上市的可行性具有特别的现实意义。一个金融产品能够成功上市,必须具备成熟的外部和内部条件。就期货而言,完善的期货市场,合格的市场参与者,是其成熟的外在条件,市场参与者有利用期货市场规避风险的要求是其成熟的内在条件。1、中国期货市场中国期货市场的现状完善的金融市场是金融创新的先决条件,因此要分析我国上市石油期货的可行性首先必须分析中国的期货市场。95年"327国债"风波平息后国内期货市场经历了交易量急遽萎缩,交易品种大量减少的困难时期。其中...  (本文共2页) 阅读全文>>

南京大学
南京大学

石油期货价格影响因素研究

随着世界各国工业化水平的提高,全球对石油资源的消耗与日俱增,与此同时,人们生活质量的升级,对石油制品的需求也不断增大,与之相矛盾的是许多国家的石油储备并不丰富,石油资源的获取途径主要依靠国际石油市场进行国际贸易,因此对于这些国家来说,国际油价的变化会对投资策略、经济政策、战略方针造成很大的影响。上个世纪七十年代的石油危机给石油市场带来了巨大的冲击,波及到市场中的每一个参与者,在经受石油危机带来的巨大打击后,各国愈发意识到石油资源的重要性,并开始有计划地储备石油资源,同时,为了更科学地规避油价波动所造成的损失,石油期货应运而生。石油期货由于其独特的运作机理,在很大程度上对于石油现货贸易有着价格引导的作用,理解石油期货价格变化的原因、掌握石油期货价格波动的规律能帮助个人、组织或者国家更合理的进行石油资源的投资。在总结了之前学者有关石油期货的研究的基础上,本文将从美元汇率、石油供求、石油库存、石油投机和政治及突发事件这五个因素来分析对...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国石化》2004年03期
中国石化

推出石油期货迫在眉睫

在国内油品市场占主导地位的中国石化集团,在维护自身的石油价格安全方面面临着两大挑战:首先是如何通过参与国际市场上的石油期货交易,将石油进口成本控制在较低的水平,其次则是通过参与并影响国际石油价格的形成机制,在未来的国际石油交易中为自己争取更加有利的位置。显然,影响国际石油价格的形成机制,推出国内石油期货品种便成为合理而必然的选择。我国作为石油消费大国,制定行之有效的应对措施和稳定的长期石油战略,对于缓解石油进口压力和价格波动,保持经济持续发展和保障经济安全是十分必要的,除了提高能源利用效率和加大国内企业到海外进行石油勘探开发的力度外,目前更紧迫的是靠市场方式来解决,包括建立石油战略储备和深化石油贸易与流通体制改革,而建立完善的石油市场体系,特别是适时推出石油期货则更显得迫在眉睫。一、石油期货是完善石油市场体系的必然选择1.完善石油价格的发现机制有效的价格机制是完善市场的核心,而期货就是最主要的价格发现工具。石油期货的推出,将有利...  (本文共5页) 阅读全文>>

西南大学
西南大学

石油期货价格的波动性研究

石油不仅是一种典型的战略物资同时也是一种不可再生的稀缺资源,又是各国经济发展所不可或缺的能源,石油在现代经济社会有着不同于一般商品的重要地位。随着工业的迅速发展,全球各国都面临着经济发展与能源紧缺的双重压力,能源短缺己成为世界性的问题,受到越来越多国家的重视。所以说石油不是一般意义上的商品,它对全球政治格局、经济地位和军事形势都起到决定性作用。我国的石油消费过分依赖海外进口,对国际油价之只能被动接受,没有与石油进口量拥有相应的价格话语权,这些都威胁着我国的石油安全。因此研究我国石油消费所面临的状况,找出应对石油危机的措施,对于维护我国石油安全,保证经济稳定、快速的增长具有重要的理论和现实的指导意义。本文通过对石油期货价格的波动性的分析,尝试找出我国石油期货价格波动特征,分析我国石油期货价格波动与国外石油期货价格波动的关系和差别,为我国石油监管部门提供有价值的市场信息,从而正确的对待石油期货市场的发展,利用石油期货的价格发现功能规...  (本文共65页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国证券期货》2004年02期
中国证券期货

石油期货:以什么样的模式运作?

石油期货的基本功能 一是价格发现功能。石油期货价格是由套期保值者、投机者根据供求信息和市场预期通过公开竞价达成的一种市场均衡价格,其变动也反映众多市场参与者对未来石油价格预期的调整,因而成为石油现货市场未来价格走势的指标。二是平抑石油市场价格波动,防止攀涨.跌。由于油市中存在着众多的套期保值者和套利者,当期货价格对现货价格的偏离超过一定幅度时,市场套利行为使期货价格向内在价值回归. 三是增加市场的流动性。石油期货具有交易成本低、杠杆率高等特点,满足各种投资者的需要,其流动性远远超过了石油现货市场,带动了石油现货市场的活跃。 微观上,对投资者而言,石油期货也具有多种功能:一是套期保值。通过石油现货和石油期货合约的配合使用,能规避系统风险二是投机功能.石油期货的杠杆效应满足了投机者的需要,使投机者愿意承担套期保值者转移的风险,以获取高额利润。三是套利功能。根据各自的风险厌恶程度的不同,套利者能够在不同的偏离程度上,对石油期货的波动进...  (本文共6页) 阅读全文>>