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我国上市公司股权激励存在的问题及建议

截止2011年3月1日,近5年来沪深两市推出股权激励草案的上市公司已经高达250多家,仅2010年就有91家,其中66%为中小板和创业板公司,由此看来,股权激励越来越受到上市公司高管的青睐。然而我国上市公司管理层股权激励还处于探索阶段,在实施股权激励过程中仍不可避免地存在着一些问题,有待在今后的实践过程中不断完善。$$我国上市公司股权激励存在的问题$$(一)股权激励方案设计问题$$股权激励方案基本要素包$$括:行权价格、行权条件、股票来源、激励模式、激励有效期、激励对象、激励数量。股权激励方案设计是股权激励有效实施的核心问题,其中行权价格、行权条件和激励有效期是自股权激励实施以来争议比较大的问题,也是理论界和实务界最为关注的问题。$$2010年是股市震荡年,很多高管抓住这一机会为自己谋福利,比如在股市周期低点推出股权激励计划。我国《上市公司股权激励管理办法(试行)》规定行权价格不得低于股权激励方案公布前30个交易日公司标的股票平...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 财会信报2011-04-11
《现代经济信息》2014年09期
现代经济信息

我国上市公司股权激励存在的问题及对策分析

股权激励是一种职业经理人通过一定形式获取公司一部分股权的长期性激励制度,使经理人能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。股权激励体制的实施对我国企业的发展必然具有重要的理论价值和现实意义。一、我国上市公司股权激励存在的问题1、股权激励实施的根本目的和作用认识不足,导致实施效果发生偏差目前,我国部分上市公司把股权激励当作一种对高管人员的奖励,公司绩效考核达标条件设置得过低,使行权轻易实现。多数公司的股权激励缺乏约束机制和退出机制,一些公司的高管通过股权激励,变成了千万、亿万富翁,成天密切关注股价,缺少动力去想公司该如何发展。公司实施股权激励事与愿违,没有起到激励高管人员的作用。2、股权激励由公司经营管理层控制,对激励计划的实施缺乏有效监控为实现管理层的利益,公司降低股票激励的行权条件,甚至隐藏未来的规划和增长潜力,在设计的激励方案去除利好预期,从而轻易行权。这种激励计划不能代表股东的真...  (本文共1页) 阅读全文>>

长春大学
长春大学

国有控股上市公司股权激励与经营绩效关系研究

在两权分离的股份制公司中,委托——代理问题是制约公司发展的一个重要因素,如何解决委托——代理问题一直以来都是国内外学者研究的重点。股权激励作为一种长期激励手段,被认为是解决委托——代理问题的有效途径之一。与西方发达国家相比,股权激励在我国的发展起步较晚,相关法律制度、经济基础和公司治理水平等配套机制还不够完善。同时,对我国上市公司股权激励与经营绩效关系的研究还不成熟,专门针对国有控股上市公司股权激励与经营绩效关系的研究更是存在数量少、结论差异大等特点。国有控股上市公司在我国国民经济的关键领域占据重要地位,为国民经济的持续、快速、健康发展发挥着重大作用。近年来,实施股权激励的国有控股上市公司数量不断增加,但股权激励是否能有效提高管理层积极性、改善经营绩效还存在一定的争议。因此,为了促进我国国有控股上市公司的不断发展,需要对国有控股上市公司股权激励与经营绩效的关系进行深入研究。本文选取了2012年到2015年国有控股上市公司的财务数...  (本文共56页) 本文目录 | 阅读全文>>

重庆大学
重庆大学

上市公司高管薪酬的法律规制

上世纪30年代,伯利和米恩斯基于所有权与经营权分离的前提,从经济学的视角对委托人与代理人之间的利益矛盾做出了经典分析,奠定了现代公司治理研究的理论基础。詹森和麦克林为代表的经济学家创立、发展了代理理论,成为各个学科展开高管薪酬研究的基础。上市公司因公众性而与众不同,其高管薪酬制度系公司治理理论和实践中的重点。为了解决代理问题,增强高管与公司之间目标函数的一致性是高管薪酬制度设计的方向。但是,在股票期权激励方式产生以前,各种激励方式的效果有限,高管的非股权薪酬与他们的业绩一直仅有着微弱的联系。自然地,股东与政策制定者越来越依赖股权薪酬来增强各方目标函数的一致性。自上世纪50年代,美国上市公司开始推行股票期权激励计划以来,股权激励薪酬在高管薪酬总额中的占比不断增加,最终成为高管薪酬的主体,薪酬激励制度与薪酬制度逐步变成了同义语。伴随着上市公司薪酬激励制度的实践,高管薪酬不断攀升,天价薪酬现象周而复始,引发了“公愤”,以股票期权为主的...  (本文共220页) 本文目录 | 阅读全文>>

《会计师》2016年03期
会计师

浅析我国上市公司股权激励现状、存在的问题与对策

一、股权激励概述股权激励是公司所有者给予公司高管公司股权形式的经济权益,使其能够具备公司股东的权利身份,以公司的长远利益为出发点,通过公司决策分享公司剩余利润以及承担相应的风险。这时,持有公司股权的经理人不仅是公司的管理者也是公司的所有者,他不仅能对公司进行管理,而且能从公司的经营收益中获得自己享有的那部分收益。可以将股权激励通俗的理解为公司所有者授予公司经营者一定的股权,公司高管通过自身的努力将公司经营好,使公司的绩效得到提升,股价得到上升,高管便可对自己手里的股权进行行权,从中得到股票增值的那一部分利益。这样所有者与经营者的利益趋于一致,增强经营者的责任感,激发其最大的潜力来为公司的长期发展做出贡献。二、我国上市公司股权激励现状我国真正意义上的现代股权激励的实施从2006年才开始。2005年中国证监会在股票来源、股份比例和激励计划细则等方面出台了详细的规范,我国的股权激励制度才开始进入规范化发展阶段。2006年财政部又出台了...  (本文共2页) 阅读全文>>

《时代金融》2015年20期
时代金融

浅谈上市公司股权激励存在的问题及对策

(下转第106页)一、股权激励制度产生的背景随着经济的发展,企业和政府逐渐意识到传统的工资雇佣关系已经不适合现代的经济环境,员工需要一种新的机制来调动他们的积极性以应对激励的市场竞争。在股权激励制度下,被激励者能够以股东的身份参与到公司运营、企业决策、分享利润,进而调动员工的积极性,改变企业管理者的决策方案会由只注重眼前的短期利益转变为关注企业的长期发展。自2005年来,随着我国资本市场的稳步发展,相关部门出台了《上市公司股权激励管理办法》,继而各相关法律法规陆续出台来保障企业的股权激励的实施,上市公司开始设计符合公司情况的股权激励方案。我国开始逐渐引进西方先进管理经验并走上了探索股权激励的道路。二、上市公司股权激励存在的问题(一)上市公司治理结构不健全我国公司治理结构的不健全导致在股权激励实施过程中很难达到预期的效果。在我国的公司由上至下的管理结构中,公司的管理决策权往往集中在少数人的手中,从而决定了在股权激励的设计和实施的方...  (本文共2页) 阅读全文>>