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2000亿元地方债券 缓解地方配套资金难题

十一届全国人大二次会议政府工作报告指出,国务院同意地方发行2000亿元债券,由财政部代理发行,列入省级预算管理。这是继1998年之后,我国再次通过中央代地方发债方式助地方解决融资问题。$$如何发行通过现有国债销售渠道,由财政部代理$$据财政部有关人士介绍,2000亿元地方债将通过现有的国债销售渠道由财政部代理发行。在发行方式、发行对象和利率水平上与国债没有什么大的区别,所不同的是债券名称不再是“国”字号,而是冠以地方政府名义。此次发行的地方债包括记账式国债和储蓄国债两种类型,机构投资者和广大居民可通过现有国债销售渠道,购买到由财政部代发的各省市区的地方政府债券。$$用在哪里“借来的钱”要花在刀刃上$$在国务院4万亿元刺激计划中,中央政府投入1.18万亿元,其余2.82万亿元需由地方政府和社会资金配套,但现实情况是地方政府财政配套很难保证。在这样一个背景下,发行地方债无疑是地方政府筹资的一个重要途径。$$“地方债的发行对于缓解地方...  (本文共1页) 阅读全文>>

《时代金融》2019年13期
时代金融

富滇银行一季度累计投标160.2亿元

2019年一季度,富滇银行踊跃投标历史新高,实际中标金额6.5亿元。截占其债券投资比例达到30%。下一步,云南省发行的两期政府债券,累计投标至一季度末,富滇银行累计购买云南省富滇银行将继续加强对省政府债券的量达160.2亿元,投标金额创富滇银行地方债券金额达133....  (本文共1页) 阅读全文>>

《金融经济》2017年16期
金融经济

中国政府综合财务报告的实施与地方债券市场的发展

一、我国地方债券发展的历史沿革(一)建国初期—1981年,零星发行阶段该阶段,地方债券的发行出现了一些弊端,如期限过长、强行摊派和利用效率低等问题,有些不具备发行资质的地区和县为了筹集资金进行建设,也发行了类似地方债券,造成了债券发行秩序的混乱。(二)1981—2009年,禁止发行阶段这一阶段中国经济体制经历了由计划经济向市场经济的过渡。在1995年颁布的《中华人民共和国预算法》第28条中明确提出“地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制,不列赤字。”。从而在法律层面上禁止了地方政府发行债券和为债务担保的行为。从法律层面看,地方政府是不应该有负债的。但事实上,为了加快促进地方经济发展,各地方通过各种途径绕开管制自行举债,主要包括:各类公共“融资平台”的债务融资;土地储备(整理)中心的债务融资;通过设立基金、规定收费等非税方式的债务融资等;通过政府主导的基于特定项目的非法集资等。(三)2009—2016实践探索阶段2009年金...  (本文共2页) 阅读全文>>

《现代商贸工业》2015年02期
现代商贸工业

美国地方政府债券特征与管理经验探讨

在美国,地方政府债券市场十分发达,已经成为债券市场的一个重要组成部分,在发行和管理地方债券方面已积累了丰富的理论和实践经验。而目前地方政府债券市场在我国还处于初级阶段。随着我国资本市场的发展,加快发展地方债券市场已是大势所趋。而人们对地方债券的认识十分有限,对地方债券的理论研究还薄弱。因此,现阶段有必要对美国等发达国家地方债券方面的理论与实践经验进行考察与研究,以此为我国地方债券市场的发展提供借鉴。1美国地方政府债券的特征美国地方政府债券又称为市政债券,是指有财政收入的地方政府或地方政府公共机构发行的债券。地方政府发行债券的目的主要是为当地的交通、通讯、教育、环保等市政建设筹集资金。地方债券按照期限可以分为短期、中期和长期债券。一般地,期限在1年以内的是短期债券,期限在1~3之间的是中期债券,期限在3年以上的是长期债券。按照偿债来源的不同,这些债券又可被分为一般债务债券和收益债券。一般债务债券承诺以借款地方当局的税收收益,也就是...  (本文共2页) 阅读全文>>

《智富时代》2015年03期
智富时代

地方债券置换利弊探讨

2015年3月16日经国务院批准,财政部下达了1万亿元地方政府债券置换存量债务额度,允许地方把一部分到期高成本债务转换成利率较低的地方政府债券。1万亿元的总债券额度占2015年到期政府负有偿还责任的债务的53.8%。分地区的债券额度按照各地2015年到期债务和全国统一比例(53.8%)测算分配。据匡算,债务置换后,地方政府一年可减利息负担400亿元到500亿元。地方债券置换相对于中国政府是经济新常态下的新生儿,那么发行地方债券置换的利弊呢?一、政府债券置换的优势(一)有利于减轻财务成本,延缓债务期限,降低地方政府债务到期压力和资金成本压力。所谓“置换”也只是一个学术性的说法。毕竟在市场逻辑下,以低息、长期限的地方政府债换取投资者持有地方既有债务的思路可操作性几乎为零。而实际的情形是,通过发行地方政府债,地方政府得以偿还高息的债务,体现在其负债表上的是,3~5年期的城投债、短期银行贷款以及1~2年的信托将被7~10年的低息地方政府...  (本文共1页) 阅读全文>>

《财政监督》2012年15期
财政监督

基于区域与期限的地方债券风险实证分析

一、引言地方政府债券是指地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证,是指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券。地方债券的发行一方面可以解决地方财政吃紧问题,另一方面可以提高地方自筹资金,自主发展的能力;但是,地方债券发行过程中的法律问题和风险问题都没有严格的约束机制。而不同省市发行地方债券过程中债券的期限不同,分别有3年和5年。本文主要通过对于地方债券风险的实证分析,比较不同期限与区域的债券风险程度,借此为债券发行提供一定依据。二、文献综述国外有着多年的地方政府债券发行历史和成熟的流通市场,因此在此方面研究较多。现在将其归纳为两方面,一是对于关于地方债券自身或相关因素方面的指标度量,如利率、政府制度、交易费用等。从利率角度来说,Mosteanu和Lacatus(2010)通过研究Bucharest的股票交易市场,发现债券的成熟性与利率之间有重要关系。他们考察了市场风险,流动性风险和信用风险,并从流...  (本文共3页) 阅读全文>>