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调整资本结构 实现免税合并

按照《国家税务总局关于企业合并分立业务有关所得税问题的通知》(国税发〔2000〕119号)文件规定,企业合并的所得税处理中,合并企业支付给被合并企业的非股权支付额不超过股权账面价值20%的,经税务部门批准,可以作为免税合并处理,即被合并企业不确认全部资产的转让所得或损失,不计算缴纳所得税。而且被合并企业以前年度的亏损,如果未超过法定弥补期限,可由合并企业继续按规定用以后年度实现的与被合并企业资产相关的所得弥补。$$    在企业合并实践中,由于被合并企业净资产一般属于一个固定数额,如果不改变净资产数额,合并双方有时很难顺利达到免税改组条件,进而还会影响被合并企业亏损的弥补。$$    本文介绍调整资本结构实现免税合并的两种方法。$$    当被合并企业净资产超过合并企业需要支付的股权数额时,可以通过减少股东权益的方法减少被合并企业的净资产,从而降低合并企业的非股权支付额。$$    举例:A企业被合并前净资产为100万元,其中流...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国行政管理》1961年10期
中国行政管理

调整资本结构 发挥存量优势

调整资本结构发挥存量优势集团大了,下属的企业多了,干什么的都有,由此使资金分散,人才储备不足,主导产业优势发挥不出来,市场竞争力越溺,集团的整体经济效益不明显,甚至下滑,这是一些大型国有集团公司的通病,也是当前亟待解决的一件大事。深圳石化集团在综合商社实行新体制,采取优化资源配置,力打王牌,努力实现规模经营的做法值得研究。深圳石化集团成立于1983年,是一家多元产业结构的上市公司。现有工业、贸易、石油仓储运输。房地产、金融。信息等产业,拥有40余家全资和控股。参股企业及香港、新加坡、澳门、越南等海外分公司,年销售额达70多亿元是全国石化系统效益最好的特大型企业。“九五”期间该公司被列为化工部、广东省、深圳市首家综合商社试点单位。在石化综合商社试运转的过程中,他f〔收据自身和市场的实际,及时将集团变观翩娘对,着手组建深南石ml和深gibe两大校俄文团,快速地优化内部资本结构,扩大红地吸,形成强有力的市场竞争态势。深落石油集团的组建...  (本文共1页) 阅读全文>>

《财会通讯》1998年03期
财会通讯

贫困地区资产重组的成功之路

咸宁,是鄂南的贫困地区,国有企业的亏损面达70%以上。为了盘活这些企业的存量资产,调整资本结构,咸宁地区在国有资产流动和重组方面进行了大胆的实践和探索。到1997年8月底,全区254家实现产权制度改革的国有企业均已重现生机,国家经贸委在不久前召开的全国放开搞活小企业会议上推广了他们的经验。他们的主要做法是: 一、资产重组。对一时难以整体搞活,扭亏无望或生产能力过剩的企业,采取优胜劣汰的办法,或收购,或兼并,或嫁接,或联营,或切块盘活,以加快资本流动。崇阳县医疗卫生用品总厂采取多种方式,先后兼并两家集体企业,收购一家集体企业,联营两家国有企业,与外商合资兴建两家合资企业,盘活资产存量1500万元,重组资产3600万元,企业的经营规模和经济效益增长了近百倍。湖北田野集团是咸宁地区一家乡镇企业,利用自身实力,与效益连年滑坡的国家二级企业—嘉鱼县床单厂联营,启用床单厂长期闲置的设备和厂房,联营8个月后,产量、产值、销售收人、实现利润分别...  (本文共1页) 阅读全文>>

《价值工程》2013年14期
价值工程

企业调整资本结构的时机选择

0引言企业最佳资本结构是指企业资金成本最小,企业价值最大时的资本结构。然而某些因素变化会影响到企业最佳资本结构,企业最佳资本结构并不是固定不变的,而是因企业、因时、因环境而异,并不存在一个为所有企业、所有时期都使用的最佳资本结构。因而要想使企业能真正达到最佳资本结构,是一个不断优化的过程,并随着条件变化适时作出调整。1企业资本结构的影响因素影响企业资本结构的因素很多,这些因素当中任何一个发生改变,都会对最佳资本结构产生影响,从而导致企业的最佳资本结构发生改变。概括起来,主要有:1.1宏观方面的因素①行业特征。企业所处的行业不同,其资本结构差异很大。产品成熟、市场稳定的产业经营风险低,可以提高债务资本比率,发挥财务杠杆作用,为股东带来更高的收益。高新技术企业的产品和技术尚不成熟,经营风险很高,因此可以通过降低债务资本比,控制财务杠杆风险的负面影响。②利率水平。利率水平是企业负债政策的重要因素之一,通常是在利率水平相对较低的时候多采...  (本文共2页) 阅读全文>>

《财经界(学术版)》2013年14期
财经界(学术版)

资金成本在筹资决策中的运用思考

在市场经济条件下,企业不仅面临日益成熟的市场和激烈的竞争,还要面临更高的经营风险和经济责任,资金成本在企业筹资决策中的作用就显得特别重要。企业在争夺市场地位的过程中,不断扩大生产经营规模,而投资主体多元化的同时,筹资渠道也呈现多元化趋势。不同投资渠道产生的费用不同,如何选择资金筹措方式?如何进行筹资决策呢?资金成本的作用非常显著,下面从这个角度对问题进行了详细分析。一、企业选择筹资方式需考虑的因素企业在壮大经营规模过程中需要一定的周转资金,通过对外筹资可发挥资金使用的最大效益。但是,筹措资金是具有成本的,不同方式产生的成本不同,相比较低地筹措成本对企业更有利。随着市场经济不断变化,资金筹措渠道及限额都在发生变化,企业在制定筹资决策中一定要考虑一些影响因素;企业发展有不同的阶段,根据阶段不同来选择不同的筹资方式。在项目开发阶段,一定要保证筹资进度与项目开发进行相匹配,筹资进度不宜过快,否则将面临过度融资的资金成本问题,增大项目开发...  (本文共2页) 阅读全文>>

《新理财》2008年04期
新理财

融通新天地

透析公司债的起源与演变进程,便于我们更加深刻地理解目前公司债的运行态势。企业资金的来源除了自身积累外,主要是股权融资、银行贷款、公司债发行三种方式。公司债制度就是在深刻总结历史经验的基础上渐进式演绎出来的创新事物。战略思考西方理财学的“资本结构理论”曾经实证比较过股权融资与债务融资的特点,而“银行贷款与公司债券比较理论”则进一步比较了银行贷款和公司债券两种债权融资的优劣和适用条件。大量的研究结果表明,公司债券具有银行贷款的替代性优势,这在实践意义上赋予了公司债券市场存在的必要性和合理性。经典的“M&M模型”拥有重要的结论性选择:即企业优序融资遵循着“啄木”顺序(PeckingOrder):先内部资金,再债务融资,最后才增发新股。我们依然无法忘记11年前的那场金融风暴。1997年爆发的亚洲金融危机暴露了亚洲国家银行体系的脆弱性。这场危机使理论界和实务界认识到公司债在降低银行系统风险,保持稳定的国家融资结构方面能够发挥重要的功能,发...  (本文共2页) 阅读全文>>