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上市公司治理:现状与任务

随着中国证券市场的发展,大家越来越关注上市公司的治理结构问题。上市公司是证券市场的基础,而公司治理是上市公司的基础,公司治理的状况,从根本上决定着上市公司的质量和发展水平。因此,上市公司治理健全与否,是决定中国证券市场能否健康发展的基本条件,是决定中国经济与金融改革能否取得成功的关键因素,也是中国发展具有国际竞争力的现代企业部门,迎接经济全球化和新技术革命挑战的前提。$$一、中国上市公司治理机制的变迁$$第一阶段从1990年到1992年4月。这一阶段的特点是,上市公司治理机制相应的明确法律规范尚未制定,上市公司在治理机制方面处于摸索状态。$$第二阶段从1992年5月到1993年底,1992年5月,国家体改委颁布《股份有限公司规范意见》,这是我国第一个关于股份有限公司的规范性文件,也标志着我国上市公司治理结构开始向规范化进程迈步。1992年10月,国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会正式成立,制定了包括《公开发行股票公司信息披...  (本文共2页) 阅读全文>>

西北农林科技大学
西北农林科技大学

上市公司财务治理研究

随着公司治理理论的提出,人们对资本结构理论研究的重点开始转移到对公司治理效应的研究上来,形成了资本结构的公司治理学派,取得了丰富的研究成果。实践中,公司财务与公司治理问题常常交织在一起,如果就某一问题单方面提出解决措施很难取得理想的效果,只有综合研究并提出全面解决方案,才能切实解决实践中出现的复杂问题。财务治理理论正是适应这方面理论与实践发展的现实要求,迅速成为财务理论研究的新兴领域。财务治理贯穿公司治理的各个方面,成为公司治理的核心和难题。在我国,随着国有企业改革的步伐的逐步加快,资本市场不断出现新的问题,如:证券市场频繁发生大股东侵占挪用上市公司资金、大股东欺诈中小投资者、上市公司财务信息披露违规误导与虚假陈述、市场操纵等违法违纪现象,严重阻碍了证券市场的发展,损害了投资者的权益。造成上市公司大肆违规舞弊,出现的这一系列特殊的、复杂的、难以解决的财务问题,不仅仅需要从数量技术的角度对财务问题进行研究,更需要对隐藏在这些问题背...  (本文共136页) 本文目录 | 阅读全文>>

湘潭大学
湘潭大学

海峡两岸上市公司治理法律制度比较研究

20世纪著名社会法学家庞德曾指出,处在现代化进程中的国家必须在维持法律传统与吸纳新法之间保持平衡。公司这种组织作为舶来品,是指依照《公司法》设立的以营利为目的的一种企业法人。自上世纪初移植大陆地区之后,无论在旧中国还是新中国,都得到了迅速的发展。1904年,清政府颁布《公司律》,不仅首度引进西方现代公司制度,而且将公司形态分为四种,即合资公司、合资有限公司、股份公司及股份有限公司。1914年,国民政府《公司条例》将公司进一步优化为无限公司、两合公司、股份两合公司及股份有限公司四种形态,似已逐渐确立现代公司的类型,为以后《公司法》修正并确定公司种类奠定了基础。在此期间,其它相关公司法律制度陆续施行,有效地促进了证券交易、公司债券发行等商事行为的产生与发展。抗日战争胜利后,上海证券交易所的公司化过程,为中国上市公司的进一步发展提供了良好基石。二次世界大战后,随着西方国家经济的高速腾飞,上市公司治理概念在上世纪70、80年代西方国家中...  (本文共139页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国人民大学
中国人民大学

集团公司治理与管理体制研究

集团公司的发展程度在一定程度上反映了一国的综合国力,而治理和管理体制作为集团公司的核心问题,对集团公司的持续发展起着决定性作用。因此,研究集团公司的治理与管理体制就具有重大的理论和现实意义。本论文以企业理论、产权理论和管理理论为主,特别是以委托代理理论、交易费用理论为理论基础,吸收和借鉴比较制度分析、产业组织理论、过渡经济学、组织理论和相关管理理论等经济学与管理学的基本理论,综合运用多种研究方法对集团公司治理与管理体制进行多层次、多角度的研究分析。沿着“股权结构→集团公司治理与管理体制→集团公司行为”这条主线,从理论研究、比较研究和案例研究三个角度系统地研究了集团公司的公司治理和管理体制。本论文共分三个部分,第一部分为1、2、3章,为研究提供理论基础;第二部分为4、5、6章,对集团公司的治理与管理体制进行了系统研究。第三部分为7、8章,结合我国集团公司治理与管理体制的现状,提出了相应的对策。每一章的具体内容如下。第一章是导论,说...  (本文共285页) 本文目录 | 阅读全文>>

复旦大学
复旦大学

上市公司治理溢价检验及其形成机制研究

公司治理是上市公司规范运作的基础和制度保证,是学术界和实务界的重点分析对象。有关公司治理的研究汗牛充栋,一个关注的问题是治理质量的提高是否影响上市公司在资本市场的表现。麦肯锡咨询公司在1996年至2002年对投资者的调查结果表明了公司治理溢价的存在;Gompers et al. (2003)及后续一系列的研究都显示治理质量好的公司股票市场超额回报率更高;国内外大量研究也显示治理质量的改善有助于提高上市公司经营绩效和企业价值,后者是股票市场长期收益的决定因素。2008年,上海证券交易所推出了上证180公司治理指数,表明监管机构希望在公司治理和资本收益之间建立直接联系,引导投资者正确评价公司治理状况,约束上市公司健全公司治理机制。但纵观我国证券市场,无论是基于治理指数设定的基金数量或基金业绩,都表明治理质量并不是一个良好的投资依据。理论和现实的冲突让我们开始思考,中国资本市场中上市公司治理质量是否影响其在股票市场的表现?本文将对公司...  (本文共283页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

完善上市公司信息披露的思考

一、研究背景:经过十多年的发展,我国证券市场已初具规模,其对国民经济的影响也越来越明显。但我国证券市场还存在种种问题,其中上市公司信息披露问题就是证券市场的顽症。它严重影响了证券市场的透明度,动摇了证券市场的信用基础,给市场参与者特别是中小股东带来了严重的损失。信息披露作为缓解信息不对称、约束证券发行人和有关人员的行为、保护投资者合法权益的重要手段,其作用并未得到充分的发挥。鉴于此,信息披露问题一直是学者们研究的热点。同时,作为信息披露主体的上市公司实施的是所有权与经营权分离的法人产权制度,为了保证这一产权制度的有效运行必须有科学的治理结构,因而我国上市公司治理结构的优化问题一直受到人们的关注。在此背景下,对上市公司信息披露和上市公司治理结构问题做一探讨,具有重要的意义。上市公司信息披露与上市公司治理结构是有关联的,这一点已经是人们的共识。那么使得信息披露与公司治理相联系的纽带是什么,信息披露与公司治理具体关系是什么,两者是否可...  (本文共63页) 本文目录 | 阅读全文>>