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证券市场的发展和监管必须正确处理三个关系

经过10年来的发展,我国证券市场的规模不断壮大,参与证券投资的人数越来越多,证券市场已经与广大投资者个人以及国民经济的各个方面发生着越来越密切的联系。那么,证券市场的规范和发展与广大投资者利益是怎样的关系呢?一方面,维护全社会良好的宏观经济环境和秩序,促进国民经济持续快速健康发展,为证券市场的繁荣奠定了基础、创造了条件、提供了保障。从这个意义上讲,维护社会经济环境和秩序,是从根本上维护广大投资者的利益。另一方面,只有切实保护广大证券投资者的合法权益,有效地维护市场的正常秩序和“三公”原则,才能增强投资者对证券市场长远发展的信心,不断地把更多的投资者吸引到证券市场,更好地发挥证券市场配置资源的功能,从而促进国民经济的发展和社会总体福利水平的提高。应当看到,与成熟市场相比,我国证券市场在立法、监管、规范等方面还有待进一步加强,市场规范化程度还不够高,操纵市场和欺诈投资者的行为时有发生。这些问题的出现影响了证券市场的健康发展,损害了广...  (本文共3页) 阅读全文>>

《辽宁经济》2000年12期
辽宁经济

论加入世贸组织后我国证券市场开放对策

随着加入 WTO时期的日益临近,我国证券市场面临着开放的巨大压力。当然,加入世贸组织对我国证券市场近期直接影响并不是很大,但是加入世贸组织意味着我们最终要承担金融开放的义务,在若干时间后要全面开放证券市场。目前的问题是 WTO对我国证券市场开放有什么要求,我们采取什么样的开放目标和策略,这将是本文研究的主要问题。  一、 WTO对其成员国开放证券市场的要求  第一,中国证券市场最终对 WTO成员国必须完全开放。《服务贸易总协定》要求,除非在义务清单中明确规定,否则任何缔约国不得限制外资进入本国证券市场,包括限定其最高股权比例或对单个的或积累的外国投资实行限制;不得要求缔约方必须通过特定法人实体或合营企业从事证券业务;不得限制境外投资者的数量;不得限制外资经营证券业务的总量;并且要求缔约国给予外国证券投资活动及证券投资者的待遇不得低于与本国证券投资活动及证券投资者的待遇。 WTO通过这些规定来要求各缔约国的证券市场相互开放。  第...  (本文共1页) 阅读全文>>

《首都经济》1996年01期
首都经济

规范化:证券市场发展的当务之急

新兴的中国一证券市场从木象今天这样期盼规范化:理论界在广泛研讨渔。何使证券市场走向规范;管理层在探寻通过严厉的监管措施使证券市场咬红行超向决见范;广大投资者在渴求规范的征券市场早日列来;上市公司正在努力完善自身,以符合监管机构的规范要求一·…规范化,已成为各界广泛关注的热点.缘何至此了 从1990年新中国第一家证券交易所一一上海证券交易所诞生至今,中国证券市场刚好走过了第五个年头,虽仍处于满姗学步的成长阶段,却走完了发达国家几十年甚至上百年走过的路。证券发行品种的增加、发行市场规模的扩大,为国家进行宏观鱿济调控提供了物质与时力保一证,成为经济发展的催化剂,促进了金融体制改革步伐的力,决;派正弃小J亏交易决见模夕几又吏扩大,目前,上市公司总教已i色、、·余家J受票市值35()o多亿元;证券市场诊理体列途步建立并得以完善,围绕《公司法》.1!;领布一实施,制定了一系列配套的证券市场管理规章、一证券市场日常监管力度俘以强化;随着投资者...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国市场》2018年17期
中国市场

我国证券市场现状分析及监管的研究

1我国证券市场的具体问题分析1.1市场波动是基本现状我国证券市场从20世纪90年代初开始,从初步发展到逐渐壮大,目前已经发展成为国民经济的主要构成部分。在证券市场之中,波动是最为本质的特点与属性,证券市场的一个主要功能就是积极引导资源的优化配置,市场的波动起到重要的调节与监管作用,尤其是对于股东权益最大化、监督管理层的监管与人们风险收益分析等都极为重要。首先,上市公司作为我国证券市场的基础发挥着重要的作用,从一方面来看,股票的价格围绕内在价值上下波动,在这里,内在价值取决于上市公司。尽管在我国股票的价格往往会偏离正常范围发生波动,然而人们对于股价的判断是通过上市公司展开的,换句话说,上市公司的行业价值、经营状况与发展趋势决定了股票的预期价值与方向。所以,在波动的过程中,上市公司发挥了积极重要的作用,在公司业绩等产生变动的情况下,尽管可能并不体现在日常波动中,然而也会最终影响公司总体估值,进而造成波动及其趋势的变化。其次,随着经济...  (本文共3页) 阅读全文>>

《南方金融》2018年05期
南方金融

我国证券市场协同审计治理研究

一、问题提出关于证券市场协同审计的研究,以往文献主要强调在政府干预的自我约束方面构建相互制约的证券市场监管权力运行机制(李冀和杨忠孝,2017)。有的学者基于证券市场审计是国家金融审计的一个重要组成部分,分析我国国家金融审计的整体情况,指出审计对象不平衡的特征较为显著(刘志宏,2011)。长期以来,金融审计的审计对象以银行业为主,证券业和保险业是金融审计的薄弱环节,这使得金融审计未能充分发挥防范系统性金融风险的作用。证券市场是金融风险易发多发的一个领域,为此,要更加注重对证券市场的金融审计,以增强防范系统性金融风险的能力,提升证券市场服务国家经济发展的效能。证券市场固有的信息不对称、外部性和垄断等市场失灵问题,客观上要求其必须受到政府的监管。审计作为一种重要的监督机制,可以推动证券市场治理的完善(审计署金融审计司课题组,2015),帮助证券监管部门抑制证券市场失灵问题的出现。合理的协同审计能够发挥“整体大于部分之和”的治理功效。...  (本文共9页) 阅读全文>>

《中国总会计师》2018年05期
中国总会计师

证券市场开放提速利弊几何

证券市场开放是新时期中国经济开放的重要组成内容,今年球优秀企业打开大门。中国开放的进程加快,证券业的各项以来,中国政府主管部门已经接连出台好几个文件促进证券市场开放新政尤为引人瞩目。外资企业进入中国证券市场,涉及的对外开放,中国证券市场的开放实施也进入了快车道。《公司法》《证券法》等一系列法律法规的修改,需要较长一段时间,而使用国际上通行的存托凭证制度,由证监会在一、证券市场开放提速其权限范围内修改相应的制度就可以,是一个务实而有效的(一)双向通道进一步加大举措。1.沪港通每日额度进一步提升(三)机构加速走出去2018年4月11日上午,在中国人民银行行长易纲宣布除了上述双向通道的扩大和开启之外,我国投资者走出扩大金融业对外开放的10余条举措之后,中国证券监督管去的道路也在不断扩宽。理委员会、香港证券及期货事务监察委员会随即发布《联合外汇局日前表示,下一步将会同有关部门,研究推进合公告》,同意扩大互联互通每日额度。具体规模如下:自...  (本文共2页) 阅读全文>>