分享到:

中国证券投资基金评级体系

一、基金评级体系的说明(1)由于我国基金的历史数据少,比较期限暂时选择为1.5年、3年、5年。(2)数据说明:数据选取基金周净值。无风险利率选取一年期国债收益率,约2.6%。市场收益率采用同期上证A股指数和深成A股指数的平均收益率。(3)针对不同的投资者对收益风险的综合指标、费率和折价率、以及流动性指标予以权重,可得基金综合级别。$$  二、开放式和封闭式基金评级体系的指标(一)收益与风险1、收益率指标(1)平均收益率:基金该期(12周、24周、48周等)简单平均收益率。(2)复合收益率:复利计算的收益率。$$  2、风险指标:(1)β系数:基金收益率相对于标准市场指数波动的敏感度,用以衡量基金投资组合的系统性风险水平。(2)标准差:表明基金收益率波动的幅度。反映单只基金的全部风险,包括系统和非系统风险。(3)半标准差:表明基金低于其平均收益率的波动幅度。改进了标准差描述风险的不足,只将亏损部分作为风险,而不是单只基金收益率全部...  (本文共2页) 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

中国证券投资基金治理模式研究

伴随中国证券投资基金①的快速发展,有关侵害基金投资者利益的声音一直不绝于耳。尽管管理层在政策引导、法规制定和制度移植等方面采取了一系列制度安排和具体措施,极大地改善了中国证券投资基金的治理状况,但基金投资者利益保护问题、基金委托代理问题等仍然是中国证券投资基金治理的诟病。因此,完善中国证券投资基金治理,构建中国证券投资基金治理模式不仅是一个系统的理论课题,更且是一项庞大的实践工程。我们必须在透视中国基金发展历程的基础上,把脉基金治理制度缺陷中的症结所在,通过总结国外基金治理制度安排中的经验教训,借鉴世界基金治理理论研究中的成果文献,以新制度经济学相关理论为基础,并借鉴其他理论的研究方式,探寻构建中国基金治理模式的路径选择和制度安排。本文试图用制度经济学的视角阐明和诠释基金治理的内在机理,主张从基金的组织形式入手,构建包括组织形式、治理结构、治理机制和治理环境在内的、有效的中国证券投资基金治理模式,提出在现阶段实行契约型基金、公司...  (本文共220页) 本文目录 | 阅读全文>>

同济大学
同济大学

我国开放式基金证券投资策略中的权重股配置及基金评级研究

自2001年9月我国第一只开放式基金华安创新设立以来,我国的证券投资基金市场有了飞速的发展。开放式基金作为一种新型的投资工具,己经被广大的投资者所了解并开始接受,成为中国资本市场上最重要的机构投资者之一,并拥有广阔的发展空间。但同时也应该看到,同迅速发展的开放式基金市场相比,有关开放式基金业绩评价的研究在我国的发展却相对滞后,特别是对基金业绩归属问题缺乏深入的探讨。本文借鉴成熟市场基金业绩评估经典理论,结合我国证券市场的特点和基金行业发展的实际情况,从平均收益率和风险调整收益两个方面对基金业绩进行考量。在此基础上,运用Fama绩效归属模型对基金业绩归属进行分析,并以实证的方式进一步探讨开放式基金的证券投资策略对业绩的影响,验证了在当前市场状况下,投资权重股对基金业绩重要贡献。此外,本文还对国内现有的基金评级体系进行系统的归纳和比较,分析了现有评级体系的特点和不足,为投资者和基金管理公司科学看待基金评级以及合理利用评级提供了有益的...  (本文共70页) 本文目录 | 阅读全文>>

北京交通大学
北京交通大学

证券投资基金评级方法研究

支持向量机是借助于最优化方法解决机器学习问题的新工具,它最初于二十世纪九十年代由Vapnik提出,近年来在其理论研究和算法实现方面都取得了突破性进展,开始成为克服“维数灾难”和“过学习”的有力手段。本文将主要研究如何将支持向量机方法应用于证券投资基金的评级。主要研究内容是应用支持向量机多类分类法建立评估模型实现以下目的:对证券投资基金过去的业绩进行评价、对其将来的业绩进行预测并作出信用评级、为投资者选择基金提供科学的决策依据。本文所做的主要工作有:一对国内外证券投资基金评级方法进行总体阐述,详细介绍晨星公司基金评级方法、因子分析法、回归分析法等。二将支持向量机算法用matlab程序实现。三本文选取开放式基金中的典型代表——股票型基金作为研究对象,利用2006年的数据对2007年的基金进行评级,建立对证券基金评级的支持向量机分类模型,再利用此模型预测2008年的证券基金评级分类。本文的创新之处是:建立支持向量机模型研究证券投资基金...  (本文共43页) 本文目录 | 阅读全文>>

合肥工业大学
合肥工业大学

在信息不对称条件下开放式基金投资价值发现机制研究

证券投资基金作为一种理财产品,以其专家理财的优势和利益共享、风险共担的特点,得到了越来越多投资者的认可和追捧。特别在2006年众多基金业绩翻番的示范作用下,投资者对于基金的热情近乎狂热,去年新增开户数高达778万户,截至2007年一季度,我国“基民”人数已突破了1500万,各类基金数量合计超过350只,基金规模逾万亿。但基金并不是无风险的投资品种,我国市场监管机构对于基金的监管还处于摸索阶段,特别是在我国这样一个非有效的市场中,存在着严重的信息不对称问题,因而普通投资者对于基金的各方面情况了解甚少;另外,普通投资者本身对基金的投资价值分析也不足,随着我国基金数量不断增加,投资者所要面对的抉择也更加艰难。本文正是基于以上两点,拟从普通投资者的投资需求出发,在我国基金现在发展状况的基础上,提出对现有基金评价体系构建的几点建议和设想,并尝试构建了面向投资者的基金评价体系,帮助投资者发现适合自己且具有投资价值的基金品种,从而把静态的数据...  (本文共55页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北财经大学
东北财经大学

我国证券投资基金绩效衡量的实证分析

从1868年算起,基金在世界上已经有一百三十多年的历史了,基金绩效评估模型的发展也已经有几十年。中国基金业虽然起步较晚,但扩张速度很快。从1998年3月,我国成立第一支封闭式基金开始,经过八年多的发展,我国的基金市场已经有了极大的发展,而开放式基金作为证券投资基金的一种主要形式,已经成为我国证券市场上最重要的机构投资者之一。因此,关于基金绩效评估的研究成为一个热门的课题。如何构建更为合理的并且符合我国国情的基金业绩评估指标体系,以及如何衡量这些指标评估的有效性,使得基金评级能够为投资者提供真正的指导作用,是目前基金业急需解决的问题之一。本篇论文就是出于这种想法,对目前使用较多的基金业绩评估模型进行实证分析,尝试比较它们的优缺点并提出一定的建议本文主要对证券选择和市场时机选择能力的研究方法、结论及存在的问题进行了对比分析和讨论。介绍了有关模型,分析了研究中样本、变量选取及处理的方法,对不同模型的实证结果进行了比较。本文分四章,首先...  (本文共50页) 本文目录 | 阅读全文>>