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对大股东占款行为治理的思考

当前,上市公司大股东及关联方占用上市公司资金的问题一直层出不穷,其占款的手段和方式错综复杂,加之存在严重的信息不对称,实际占款规模可能超乎想象。在此,笔者针对大股东占款行为治理提出几点看法。$$    非现金模式只是权宜之计$$    监管层曾推出“以股低债”解决大股东占用资金的问题,其初衷是保护投资人利益。非现金偿还模式真的好吗?事实上,单从定价方式考虑,股改前的净资产回购和股改后的市价回购本身就存在一种变数。净资产从某种意义上反映的是以前上市公司的积累程度,而市价波动则主要受短期供求影响。一个“郑煤模式”在“先股改,后回购”还是“先回购,再股改”中的差价就有超过亿元的差价。再看“界龙模式”,既然可以送股,就说明大股东还具有偿债能力的。但是,对于那些已经不具备持续经营能力或被大股东或关联方拖垮、掏空的上市公司,送再多的股份给投资者又管什么用呢?股改不是上市公司“粉饰”业绩的工具,更不是大股东“躲债”的幌子。在没有相关技术标准或...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国银行业》2019年08期
中国银行业

中小法人银行关联交易监管难点及建议

中小法人银行关联交易是市场乱象“重区”,也是监管难点。随着银行业务发展,关联交易现出新型化、隐化、分散化等新特点,并进一步加大关联交易监管难度。本文基于中小法人银行关联交易监管的实践经验,并围绕其监管难点,从关联交易管理信息化、透明度、穿透性、程序性和可操作性等方面,对如何提高关联交易管理质效提出了建议。关联新特点关近年来,中小法人银行关联交易现逐年增势。以广东城商行为例,2016-2018年分别发生关联交易217.13亿元、376.02亿元和405.33亿元。其中,授信类关联交易占比34.4%,其他关联交易占比65.6%,主要包括关联方存款、资产转让、投资关联方发行产品等。与此同时,近年中小法人银行关联交易发展现三个新特点:业务新型化。随着业务的创新,银行涌现不少新型关联交易模式,包括与关联方共同投资基金,由关联方认购其中劣后部分,形成实质向关联方授信的关联交易;通过关联方开展信托、资管投资的关联交易等形式。关系隐化。关联交易...  (本文共2页) 阅读全文>>

《证券市场导报》2018年02期
证券市场导报

欧盟关联交易规制规则的最新变革与启示

新世纪以来,欧盟层面着力将强化股东权利作为改善上市公司治理的中心工作,由此推动其在公司法领域若干指令的颁行。其中,最有代表性的当数2007年7月“关于上市公司特定股东权利行使”的第2007/36/EC号指令。1不过在该指令实施过程中,因上市公司股东的相关信息透明度不足等所引发的制度实施障碍以及内部人利用关联交易侵害上市公司和小股东利益的风险也逐步显现,从而促使欧盟启动对第2007/36/EC号指令的完善工作,并最终于2017年5月正式出台了“关于修改长期股东行动激励指令(2007/36/EC)的欧洲议会与理事会第2017/828号指令”。2这次修改的重要内容之一就是向第2007/36/EC号指令专门增加了“关联交易的透明性与批准”的9c条款,相信这一制度变革将会在欧盟内外产生持续而深远的影响。有鉴于此,本文将首先对该制度变革的背景与内容加以阐述,进而尝试对其优缺点进行评析,并以《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》为参照,简...  (本文共7页) 阅读全文>>

《国际商务财会》2017年02期
国际商务财会

关联方披露的会计准则列报探析

一、引言关联方及关联方交易主要受《企业会计准则第36号——关联方披露》(以下简称“36号准则”)的规范。联合国贸易和发展会议在其发布的《关于公司治理披露方面良好做法的指导意见(Guidance on Good Practices in CorporateGovernance Disclosure)》中认为:关联方交易和任何存在控制的关联方关系应与批准关联方交易的决策制定过程一同披露。关联方之间的交易存在内在风险:作为商业活动自然特征的关联方关系可通过关联方影响对会计主体的财务状况和经营成果发生作用。关联方之间即使不存在交易,仍可通过重大影响改变报告主体与其关联方的交易。会计主体与其关联方的交易很可能存在优惠条件,而优惠条件会对其利润率产生潜在影响。关联方交易导致会计主体存在一定程度内在风险,因此关联方披露必须包含重要的管理信息。二、准则定义现行36号准则之前的《企业会计制度》(财会[2000]25号)147条定义关联方关系为“在...  (本文共4页) 阅读全文>>

《北方经贸》2014年11期
北方经贸

关于“隐性关联方”认定难点的探析

隐性关联方包括法人和自然人,是指与上市公司存在控制、重大影响或其他特殊关系,但其关联性被隐蔽或深藏的关联人。从监管实践来看,上市公司或其控股股东采用的方式多样隐蔽,主要有设立海外或境外空壳公司、转让股权和找“托”代持股份三种方式。一、现存问题分析(一)以设立海外或境外空壳公司规避关联关系利用如英属维京、开曼等国家或地区对公司设立管制较为宽松的条件,设立数个能实际控制的空壳公司。如一家上市公司,已经连续亏损两年,为避免被作特别处理,其实际控制人通过亲属在香港设立公司,并与上市公司签订多笔买卖合同,利用香港设立公司登记材料简单的特殊情况,从而实现规避关联关系的目的,香港设立的公司转为隐性关联方。(二)以转让股权规避关联法人关系利用非亲属及非高管的“特殊”自然人进行股权交易,先将上市公司大股东控股的其他下属企业的股权转让给该“特殊”自然人,又经其转手给一家“特定”公司。如此,大股东与原下属企业断开了表面的股权关系,从而规避法定关联关系...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国总会计师》2015年02期
中国总会计师

如何解决关联方交易的会计处理问题

现存的会计处理方式,可在一定条件下防止公司利用关联方交易进行虚增利润,一定程度上使利润所得表中的数据具有合理性和可行性。关联方交易中的这个环节中的非公允价值也需要在利润表进行核实以及反映。所以,在利润表中的“净利润”环节之前设立“捐赠收益”环节,除此之外增加“捐赠收益—关联方捐赠”这个科目。期末,正常的经营净收益应转到未分配利润当中,捐赠收益则转到“资本公积—关联方交易差价”。一、关联方交易中出售资产的会计处理(一)正常的商品销售企业对关联方进行正常商品销售的,应根据以下情况进行处理:1.对于某些商品本期对非关联方的销售量占总销售量比例大于20%的,使关联方的销售量把非关联方销售量的平均价格作为加权计量的奠基,使其认定为收入。而实际成交价格超过确认为收入的费用纳入“捐赠收益—关联方捐赠”这个科目当中,等到期末后再结转变成“资本公积—关联方交易差价”这个科目。实例探讨1:甲公司2010年销售8000台设备给联营企业B每台设备的售价...  (本文共2页) 阅读全文>>