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长期债走势趋于平稳

自公布8月份CPI指数创新低以来,原先成交匮乏的长期债券品种就开始活跃起来,在9月份CPI仍将走低消息的刺激下,长期债几乎成为市场的领涨主力。本周来,由于央行对债市风险的提示,长期债才有所回调。作为与CPI指数相关性较大的债券品种,未来CPI的走势仍将成为影响长期品种走势的重要因素。$$    9月份我国CPI指数仅为0.9%,再次创出自2003年8月以来的最低。从构成CPI的各分类项目来看,9月份粮食价格同比下降0.9%,带动食品价格涨势趋缓,9月食品类商品同比涨幅仅为0.3%,比上月下降0.6个百分点。家庭设备用品及服务和医疗保健及个人用品价格依然保持0.3%和0.5%的小幅上涨水平,居住类价格保持了5.2%的同比涨幅,稳居八大类涨幅之首。$$    在今年粮食连续丰收的情况下,短期内粮食价格已不可能再大幅上涨。而经过一段时间的回落,粮价已接近保护价,也不太可能继续大幅下跌。可见,未来一段时间,粮食价格有望保持一个相对稳定的...  (本文共2页) 阅读全文>>

《股市动态分析》2014年38期
股市动态分析

这个A股领先指标是否仍值得重视

A股是一个滞后的市场,而不是一个独立的市场。此前我编制了“港股与美股比率”(即港股相对于美股的表现)来作为A股的一个领先指标。这个指标过去的表现基本令人满意,通常在一些重要底部和顶部领先A股1-3个月,比如在A股2012年12月4日-2013年2月18日那轮大涨行情中,“港股美股比率”从底部到顶部的时间是2012年9月6日-2012年12月28日。由于港股同时受美股和A股的影响,因此港股相对于美股的走势在很大程度上可以反映国际投资者对中国经济的看法,而中国金融市场的封闭可能是造成A股滞后性的主要原因。不过今年这种情况有所变化,比如今年1季度中国经济恶化引发“硬着陆”担忧、“港股美股比率”大幅下跌并创出新低,但A股一直相对坚挺。在最近几个月的上涨行情中,A股表现也要强势得多。这可能与这轮行情的逻辑有很大关系。A股最近几个月的上涨主要受到国企改革和“沪港通”的刺激,周期性因素作用相对较小。6月底之后,“港股与美股比率”与A股同步上涨...  (本文共1页) 阅读全文>>

《时代金融》2013年34期
时代金融

OECD领先指标显示中欧英增速将加快

第一财经网站11月13日消息,经济合作与发展组织(OECD)的领先指标显示,欧元区、中国和英国的经济增长速度将加快,而印度、巴西和俄罗斯的经济增长仍将疲软。OECD称,9月份衡量34个发达成员国经济活动的领先指标从8月的100.6升至100.7。OECD领先指标显示,中国经济经历了今年早些时候的放缓后,从第三季度开始加速,有望继续保持活跃。中国国家统计局上个月公布的数据显示,中国第三季度国内生产总值(GDP)同比增长了7.8%,高于第二季度的7.5%。领先指标还显示,...  (本文共1页) 阅读全文>>

《企业改革与管理》2009年04期
企业改革与管理

领先指标

最近,中国经济界越来越看重“领先指标”,从某种意义上讲,甚至已经超过了对“滞后指标”如CPI、PPI的关注。按照权威英汉词典的解释,“领先指标”是指能够对经济趋势进行前瞻性预测的指标。应当说,这种转变是金融危机所赐。阔步30余年的中国经济几乎让国人忘记了什么叫“领先指标”,因为我们每年都能保持10%左右的增长速度,“领先指标”对我们来说几乎就是一个“常量”,它的趋势性预测作用似乎永远都是一个向上的箭头。但是,金融危机改变了经济增长“永动机”的转动方向,也改变了人们“增长无极限”的思维定势。财富的大量缩水迫使人们回归理性。在金融危机面前,...  (本文共1页) 阅读全文>>

《首席财务官》2007年01期
首席财务官

领先指标与事后指标的平衡

如何有效执行战略的一个重要环节就是必须设定好业绩衡量指标,此环节的工作亦是让众多实务界人士颇感棘手,当然也有不少理论著作提供了各种各样的理论和实践指导,而平衡计分卡中提出的两类指标“领先指标”(LeadIndicators)与“事后指标”(LagIndicators)无疑会让人眼前一亮,它较好地帮助我们解决了业绩衡量指标的困惑,亦因此使得二者在平衡计分卡理论框架及实践过程中都有举足轻重的作用。领先指标是业绩驱动因素(PerformanceDriver),它明确指出所有的组织参与者眼前应该做些什么才能创造组织的未来价值,是未来表现的预言者。事后指标是成果指标(OutcomeMeasure),它可以显示战略的终极目标,以及近期的努力是否带来理想的成果。一个优秀的平衡计分卡,应该是一组领先指标和事后指标的组合(见表1)。事后指标是透过一连串的因果关系和领先指标串连起来的。如果只有事后指标而没有领先指标,则无法显示获得成果的过程,也无法...  (本文共1页) 阅读全文>>

《资源再生》2007年08期
资源再生

领先指标与事后指标的平衡

有效执行战略的一个重要环节就是必须设定好业绩衡量指标,这令众多实务界人士颇感棘手,有不少理论著作提供了多种理论和实践指导,而平衡计分卡中提出的“领先指标”与“事后指标”让人眼前一亮,它较好地帮助我们解决了业绩衡量指标的困惑,在平衡计分卡理论框架及实践中都有着举足轻重的作用。领先指标是业绩驱动因素,它明确指出所有的组织参与者眼前应该做些什么才能创造组织未来价值,是预言者。事后指标是成果指标,它可以显示战略的终极目标,以及近期的努力是否带来理想的成果。一个优秀的平衡计分卡,应该是一组领先指标和事后指标的组合。事后指标是透过一连串的因果关系和领先指标串连起来的。如果只有事后指标而没有领先指标,则无法显示获得成果的过程,也无法提示战略实施是否奏效。如果只有领先指标而没有事后指标,则只会鼓励向局部改进的方案,却未必能为组织带来任何短期成长的价值。在一家执行力尚可的企业,平衡计分卡是否能够获得成功,基本上取决于这两个指标的设定是否成功,尤其...  (本文共1页) 阅读全文>>