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交易制度变革将陆续推出

今天是新修订的沪、深交易所《交易规则》正式实施后的第一个交易日。$$    增强透明度 提高流动性$$   (本文共1页) 阅读全文>>

《商讯》2018年12期
商讯

新三板集合竞价首周交投清淡 流动性之春还有多远

在投资者的期盼中,新三板终于迎来了集合竞价。1月15日,新三板集合竞价交易正式上线。饱受争议的盘中协议转让正式退出历史舞台。多位分析师在研报中写下了...  (本文共3页) 阅读全文>>

权威出处: 《商讯》2018年12期
《系统工程理论与实践》2006年02期
系统工程理论与实践

封闭式与开放式集合竞价机制下的价格发现分析

采用金融市场微观结构理论的方法在理性预期的框架下研究了只允许提交限价指令情形下的封闭式集合竞价与开放式集合竞价的价格发现过程.研究结论表明,若所有的投资者都是理性的,无论采用封闭式集合竞价还是...  (本文共9页) 阅读全文>>

《金融信息参考》2003年11期
金融信息参考

以集合竞价收盘势在必行

五种主要收盘机制开盘价格和收盘价格都是股票交易中的重要价格 ,从实践来看 ,几乎所有交易所都采取与盘中交易不...  (本文共2页) 阅读全文>>

电子科技大学
电子科技大学

无做市商条件下的开放式集合竞价研究

过去,我国证券市场开盘阶段的价格确定采用封闭式集合竞价交易机制。为了增加证券价格的发现效率,我国证券市场将封闭式集合竞价机制改为开放式集合竞价机制。然而国内关于开放式集合竞价机制的研究相对较少,尤其是我国的开放式集合竞价机制没有做市商。因此,开放式集合竞价机制是否能够达到增加证券价格发现效率的目标有待进一步的研究。此外,国外的研究表明存在做市商的开放式集合竞价机制中会出现价格操纵的行为,而我国的证券市场的开放式集合竞价机制是否存在价格操纵行为尚无理论上的研究。本文构建了无做市商条件下的开放式集合竞价机制,从理论上分析了不同的交易者在开盘前集合竞价阶段的订单递交策略,进而分析其对证券的流动性与价格发现效率的影响。研究发现,有操纵动机的知情交易者在集合竞价的开始阶段操纵价格的可能性较大。这类交易者为了防止证券真实价值信息的揭示,可能会采取反向操纵策略来释放证券的虚假信息。此外,没有操纵动机的知情交易者会基于自己的私有信息递交真实的订...  (本文共53页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国经济信息》2018年02期
中国经济信息

集合竞价让新三板发生了什么?

大家对新的交易制度最大的期望是一定要有成交,但现实是……2018年1月15日对于新三板市场有着特殊意义,使用多年的协议转让方式正...  (本文共2页) 阅读全文>>