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证券民事赔偿案存在的几个问题

系统风险的界定和量化$$    美国金融投资学家、1990年诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨和威廉·夏普首先对证券市场风险进行了科学的定义。现代意义的系统风险即可能给证券市场造成损失,也可能带来收益。司法界仅将造成损失的宏观风险界定为证券市场系统风险,有失偏颇。$$    《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》(以下简称规定)第19条第4项:被告举证证明原告的损失或者部分损失是由证券市场系统风险等其他因素所导致,人民法院应当认定虚假陈述与损害结果之间不存在因果关系。这一规定存在缺陷,在实务中难以理解、掌握和操作。该规定成了虚假陈述行为人逃跑条款,应当修正。被告举证证明损失是由证券市场系统风险或其他违法行为所导致,人民法院应当认定虚假陈述与损害结果之间不存在因果关系。被告举证证明损失是由其他违法行为与虚假陈述共同所导致,赔偿责任范围难以确定的,由被告与其他违法主体共同承担连带责任,并推定各自承担同等责任。$$ ...  (本文共2页) 阅读全文>>

中南财经政法大学
中南财经政法大学

虚假陈述侵权责任法律适用研究

虚假陈述之侵权责任,构成要件应含以下诸方面:(1)加害人存在虚假陈述行为;(2)符合相应主体归责原则的要求;(3)受害人确有损害事实;(4)因果关系的存在。此四要件为虚假陈述侵权责任之核心,亦为责任承担判断之关键。文章以证券市场为语境,以侵权责任认定为切入点,以虚假陈述侵权责任法律适用中的难点和争议焦点为主轴,探讨证券市场虚假陈述侵权责任的本质和认定标准,目的是为我国虚假陈述侵权责任认定的解释和完善提供指引。导论交代了研究的动因和意义,在概括评述国内外研究现状的基础上,提出以证券市场为语境,以侵权责任为切入点对虚假陈述进行研究的必要性。第一章虚假陈述侵权责任之侵权行为认定,从虚假陈述侵权责任中的行为认定的角度出发,认为应该对五花八门的判决以及繁多的法律规范加以区分和统一:在虚假陈述的行为认定上应从统合性和类型性两个角度出发。统合认定标准是虚假陈述行为认定的前提,不符合统合性标准的行为肯定不构成虚假陈述行为;而符合统合性标准的行为...  (本文共148页) 本文目录 | 阅读全文>>

武汉大学
武汉大学

金融消费者倾斜保护机制研究

美国次贷危机暴露了其金融消费者保护制度上的困局,即对金融消费者的倾斜保护力度不足,导致金融消费者和金融机构之间实质上的不平等。于是,各国为防范金融危机,纷纷构建金融消费者倾斜保护机制。总的来说,该机制包括事前防范、事中干预、事后减震三个环节。在事前防范环节,须强化金融消费者的权利以及规范金融机构的义务,要求构建金融市场中的公众信心稳定机制,并从制度上弥补金融消费者在信息不对称、信息偏差等天然弱势。在事后减震环节,须促进金融争议解决机制的多元化,要求对合法权益受到侵害的金融消费者进行程序救济,以及对违反义务的金融机构进行处罚。而推动金融消费者保护机制的专门化,从金融监管角度贯穿事前防范、事中干预、事后减震三个环节。上述三个环节相互衔接、环环相扣,组成一个有机结合的整体,兼具理论和实践意义。本文包括引言、正文、结语三个部分。引言首先对本文的写作背景和写作意义进行介绍,其次对与选题相关的中英文文献进行综述,最后梳理本文“总-分-总”的...  (本文共136页) 本文目录 | 阅读全文>>

《南京社会科学》2018年08期
南京社会科学

刑事案件民事赔偿的量刑机理研究

民事赔偿影响量刑已是不争的事实,最高院的指导性案例以及诸多省级高院的量刑规则对此都有明确规定,学者多从赔偿导致犯罪人人身危险性减弱、预防必要性减少的刑事政策以及恢复性司法的角度考量民事赔偿影响量刑的依据。(1)也有从利于实现赔偿诉求、恢复受损的社会关系角度进行论证的。(2)戴昕借助法律经济学分析指出,赔偿减刑乃基于威慑补充理论,(3)其论证颇具新意。从维护社会稳定、提高诉讼效率的角度来看,这些理由都没有问题。从世界范围看,赔偿作为影响量刑的情节也在德国、意大利、俄罗斯、英美等国的刑法中得到确立,如德国于20世纪80年代,美国于60年代对此已在法律上予以确立。各国理论也对此作了持久关注和深入研究。(4)我国最早对此作出规定的文件是1999年最高人民法院印发的《全国法院维护农村稳定刑事审判工作座谈会纪要》,其中指出“被告人积极赔偿损失的,可以考虑适当从轻处罚”,此后在2000年最高人民法院出台的《关于刑事附带民事诉讼范围问题的规定》...  (本文共7页) 阅读全文>>

《证券法律评论》2017年00期
证券法律评论

法经济学视野下我国证券虚假陈述民事赔偿的现状与完善

一、问题的提出证券虚假陈述民亊赔偿是一个颇具争议的话题。在大陆法系中,惩罚性赔偿制度被认为存在着道德风险,因此普遍采用补偿性赔偿制度,被普进接受的损害赔偿基本原则是填平原则,即着重于对损害的填补J。理论上关于证券欺诈损害赔偿的计算方法主要有两种:一为“净损益法”,二为“毛损益法”,《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》(以下简称《若干规定》)中采用的方法与“毛损益法”比较相近。《若干规定》第30条要求虚假陈述行为人在证券交易市场承担民事赔偿责任的范围,以投资人因虚假陈述而实际发生的损失为限。在司法实践中,实际损失的核算以因果关系的推定为纽带。证券虚假陈述民事赔偿之因果关系采用推定原则,投资者需要举证证明虚假陈述行为与损害结果之间存在因果关系,而侵权人需要举证证明虚假陈述行为与损害结果之间不存在因果关系。虚假陈述行为引致的投资损失主要包括投资差额损失、相关佣金和印花税以及所涉资金的利息,其中投资差额...  (本文共14页) 阅读全文>>

《商业文化(下半月)》2012年01期
商业文化(下半月)

论对服刑人员附带民事赔偿的执行

一、现行的附带民事赔偿模式服刑人员,主要是指在押的被监管人员,其中大部分已经丧失了独立的经济收入,然而根据新修订了监狱法,罪犯是可以有部分劳动收入的,根据《中华人民共和国监狱法》第五十七条,罪犯有下列情形之一的,监狱可以给予表扬、物质奖励或者记功。同时《监狱法》也要求监狱对于参加劳动的罪犯,应当按照有关规定给予报酬。然而罪犯是不可以持有现金的,根据《关于给予罪犯劳动报酬的暂行规定》,罪犯的报酬计入罪犯劳动报酬台账和罪犯就业个人准备金台账,因而上述资金均由银行寄存,并由监狱统一管理资金的账户、资金进出。(一)司法执行现状刑事案件的民事赔偿制度的法理学基础主要基于刑事罪犯对于个人所造成的伤害,予以适当的赔偿,刑事案件一般会涉及国家以及社会的安定团结,因而对于刑事罪犯需要接受刑事处罚,然而由于犯罪分子如果侵犯的是公民的人身或者财产,那么对于被害者予以民事赔偿,也是理所应当的,然而在执行民事赔偿的过程中,却存在这样一个不可避免的困境,即...  (本文共1页) 阅读全文>>

《财会通讯》2010年12期
财会通讯

上市公司侵权民事赔偿基金来源及其运作研究

股市的健康成长和发展,离不开广大投资者的参与和投资,但制度的缺陷,使中小投资者的利益很容易受到侵害。尽管证监会对一些违法主体的处罚力度很大,但采取的大多数手段是行政处罚,广大受害投资者并没有获得应有的赔偿,近年来国家积极制定了相关法律、法规,在对中小投资者利益保护上提供了法律依据,并且正在努力建立完善的保护投资者利益的民事赔偿制度。一、证券市场赔偿基金设立概述及建立证券民事赔偿基金的现实意义(一)世界证券市场赔偿基金设立概述目前世界各国(地区)普遍建立了一种旨在保护中小投资者利益的证券投资者赔偿制度,也称为投资者赔偿计划,通过相关的投资者保护立法,建立投资者赔偿基金,来保护中小投资者的合法权益。1969年加拿大率先由证券结构建立国家意外基金;1970年美国制定了《证券投资者保护法》,并据此成立了证券投资者保护公司;20世纪90年代国际间建立投资者保障制度进入高潮,如1987年澳大利亚颁布了《国家担保基金法》;1995年我国台湾地...  (本文共4页) 阅读全文>>