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强化我国流动性过剩局面

我们认为,近期美国加息已经基本到头,这可能预示国际利率格局将发生重要变化,并且因此将进一步强化当前我国货币流动性过剩问题,导致人民币汇率升值加速,从而总体上对我国证券市场产生积极影响。$$    国际利率格局发生重要变化$$    当前美国短期利率水平已经基本到位,今年美国再次提高利率的可能性较小。8月8日,美联储中止了从2004年6月以来的连续17次加息,但表示为控制通货膨胀风险,可能还会再次提高利率,不过该举措取决于美国经济发展的前景。$$    我们判断,目前美国货币政策已经由主要关注通货膨胀转向了关注经济增长,再次提高利率的可能性较小。这是因为,目前看,能源和其他商品价格上涨对美国核心消费物价指数的影响有限,市场对未来通货膨胀的预期也比较稳定。但美国经济增长却出现了明显减缓慢的迹象,近来美国的房地产市场销售和开工减少,价格下跌,就业数据也连续低于正常水平。显然,近两年来美国短期利率的逐步提高,以及石油和基础金属等商品价格...  (本文共2页) 阅读全文>>

《大众投资指南》2019年16期
大众投资指南

对我国货币流动性过剩表现的探讨

注:本文是2017年河南省政府决策研究招标课题(财政专项)《货币流动性趋势及对我省经济的影响》研究成果的一部分,(项目编号:2017D004)。自从2008年爆发全球性的经济危机之后,世界各地都针对当下的经济模式进行有效调整,相关的管理政策与手段也不断更改,但随着不同程度的政策宽松化,也给经济的发展留下了潜在危机。有专家认为,当前存在的经济现状只是暂时的,其认为货币流通的现状与商业银行超额放贷的问题同步存在。就我国经济发展而言,从2010年起,我国经济的GDP整体比率都在1.80甚至以上,这种显现象的发生也直接体现出我国当前货币流通过剩与经济发展现状。一、引发我国货币流通过剩的主要原因近年来,我国对于货币流动性过剩的现状开展了问题研究,结果表明我国银行等机构的过度放贷、民间的不良放贷途径、资本市场上出现的融资现象整体上调以及目前市场物价上涨较快等,都是直接导致货币流通过剩的根本因素。我国著名的经济学专家朱庆认为,当前在市面上的货...  (本文共2页) 阅读全文>>

《三江学院学报》2008年Z2期
三江学院学报

浅论流动性过剩问题及对策

近年央行连续多次上调存款准备金率,调整后存款类金融机构的法定存款准备金率已经达到ro.5%。2007年6月18日,财政部宣布将发行特别国债用以购买央行外汇储备交由国家外汇投资公司运作,尽管央行在控制流动性过剩问题上痛下决心,但是国际收支巨额顺差的继续扩大、居高不下的房价、节节攀升的股市、持续增加的外汇储备,以及固定资产投资的热火朝天,表明了央行的调控措施仍有些力不从心。一、流动性过剩的表现中国社科院金融研究所李扬所长的观点:“假如用一句话来概括当前宏观经济、金融形势的基本特点,毫无疑问应该是流动性过剩。”川流动性过剩并不是我国独有的问题,是在全球经济失衡的总体格局下,与本轮经济周期相伴而生的现象,其主要表现:实际货币存量高于均衡水平,这是在理论经济学中最经常用来判断流动性过剩的标准之一。在实际操作中表现为货币增长率超过GDP增长率。2006年我国狭义获益货币量,也就是民间现金加上可开支票的存款,总供应量为126000亿元,比上年...  (本文共5页) 阅读全文>>

《思想政治课教学》2007年06期
思想政治课教学

解读流动性过剩

近年来,“流动性过剩”一词越来越多地出现在报刊杂志上。在今年两会上,流动性过剩不仅备受代表委员们的关注,更是首次被写入政府工作报告。温家宝总理在政府工作报告中指出:“继续实行稳健的货币政策,综合运用多种货币政策工具,合理调控货币信贷总量,有效缓解银行资金流动性过剩问题。”由此可见,流动性过剩已经引起了国家决策层的高度重视。什么是流动性过剩呢?所谓流动性过剩就是指社会资金供给过多,这些多余的资金迫切需要寻找投资出路。资金的本性就是要流动,不流动就不能增值,因此流动性本身并没有什么错。关键是这种流动性的资金过多,远远超出了社会需求。大量流动性资金涌向股市,会造成股市疯长,形成股市的泡沫;投向房地产,会造成房价不断上涨。从宏观上讲,就会形成投资过热、经济过热以及通货膨胀的危险。造成目前流动性过剩的直接原因是我国不断扩大的贸易顺差。改革开放初期,我国的资金曾非常紧张,那时要向世界银行贷款都十分困难。但是,随着我国经济的持续高速发展,尤其...  (本文共3页) 阅读全文>>

《智富时代》2016年12期
智富时代

流动性过剩对商业银行的影响

一、流动性过剩的内涵流动性过剩是指中央银行发行过多的基础货币,导致货币总量的快速增长,银行等金融机构资金来源十分充裕,从而持有超过正常水平的“流动性”。从银行经营效率方面来看,流动性过剩问题的本质是资金运用不合理导致过量的闲置资金,即:过剩的流动性=银行持有的流动性-法定存款准备金-交易性储备需求-预防性储备需求-正常的投机性储备需求二、流动性过剩的影响(一)流动性过剩的正面影响1、促进经济转型和资本市场的发展过剩的货币总量会促使资金逐渐流向资本市场,带动证券市场的投资热情,股指期货持续上涨,更加有利的新股发行环境。经济的持续增长大大推动了资本市场的发展,以2002年为基期,假设股票市值占GDP比例每年仅增加一个百分点,GDP以7%的速度增长,预计到2025年,我国股市的总市值将超过29(万亿元),相比基期超出约7倍。2、促进产业转型升级和扩大公共基础设施建设产业转型升级主要是依靠生产力水平较高、市场规模较大的现代制造业和装备工...  (本文共1页) 阅读全文>>

《商》2016年28期

关于我国货币流动性过剩原因的实证研究

一、货币流动性过剩从宏观角度来看,常常把货币流动性理解为不同统计口径的货币信贷的总量,也就是流通中的现金M0,狭义货币量M1,以及广义货币供应量即货币和准货币M2。其中M0是指流通中的现金,即在银行体系外流动的现金,与消费变动密切相关,是最活跃的货币。M1反映居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指标,流动性仅次于M0。M2流动性偏弱,但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况,通常所说的货币供应量,主要指M2。从微观角度来看,货币的流动性主要在银行体系中体现出来,人们将自有储蓄存入银行机构,银行机构再以贷款的形式将资金投放出去。货币流动性过剩,指货币数量远远超出货币需求,过多的货币追逐较少的商品,同时在货币数量剧增状况下,货币资金为追求高额利润必然脱离实际生产体系,疯狂操作大宗商品。二、影响我国货币流动性过剩原因的实证分析(一)各影响因素分析1、现金比率M(M0/M2)对流动性过剩的影响:现金比率是流通中的现金M...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 《商》2016年28期