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私募基金更重视长期投资效益

世界最大的私募股权投资基金之一KKR公司(Kohlberg Kravis Robert& Co.)创始人兼合伙人亨利·克拉维斯(Henry R. Kravis)日前在纽约向公众诠释私募基金之时指出,私募基金实际上比大家想象的更重视长期投资效益。$$私募基金投资西风东渐$$克拉维斯说,人们往往会对私募股权投资基金和对冲基金的特性发生混淆,对冲基金购买资产之后,也可能在6分钟或者6个月内出手,但这并不是私募基金的特点。成功的私募基金更重视长期的投资效益。 $$他说,在目前资本市场,大量企业考虑吸收私募基金的资金。除了股票和债券市场外,私募基金正在从欧洲,美国向世界各地扩展。私人投资、养老基金、海湾国家的石油美元、政府投资都在向私募基金投资。 $$根据统计,从2004年到2006年,全球私募基金新募集的股权投资资金达到6530亿美元。亚洲地区私募基金新募资金金额达到315亿美元,这包括在亚洲地区设立的私...  (本文共2页) 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

中国养老基金投资基础设施的可行性的理论与实证分析

在金融动荡频率不断增加的情况下,金融危机对全球养老基金的影响主要体现在:一是市场价格下跌导致养老基金账面资产严重缩水,长期投资和理性投资的理念重新得到重视,即重视长期平均回报,而不过度关注年度损益;二是投资风险上升降低了养老基金的风险偏好,养老基金更偏爱委托投资和被动投资的投资策略;三是养老基金的风险管理意识增强。由于各类资产间的相关性是不断增加的,简单地将资产类别的历史相关关系外推到未来,很可能因没有考虑到风险的动态特征导致错误的配置结果,因此投资风险管理必须采用“风险配置”的方法进行动态管理。此外,我国人口老龄化将扩大养老保障制度的收支缺口和隐形债务规模而引发制度的可持续危机,养老基金通过“长期化、市场化、多元化”投资实现保值增值的任务就显得十分迫切。同时,我国城市化进程的加速也必然带来基础设施服务和投融资的旺盛需求。但目前基础设施投资直接表现为有效投入不足和建设资金短缺,导致基础设施的供求矛盾十分突出。因此,从未来的发展方...  (本文共252页) 本文目录 | 阅读全文>>

《理财》2018年12期
理财

弱市中私募都在买什么

尽管私募的动作比较隐秘,但我们还是能从其公布的季报、半年报等总结性报告中看出一些端倪。尤其是那些知名的、大体量的私募,它们的一举一动往往都备受关注。那么,在今年弱市的行情中,私募们都在买什么呢?它们今年的动作都有哪些变化?上半年:集中公用事业、先进制造业、大消费随着多家上市公司陆续披露三季报,淡水泉、景林、高毅、重阳资本等百亿私募的持仓情况浮出水面。事实上,早在今年年中时,《理财》杂志记者就特别注意了这些百亿级别的私募。截至9月,半年报基本公布完毕。通过半年报,记者发现,知名私募如重阳投资、高毅资产、淡水泉投资等逆势加仓了公用事业、先进制造业、大消费等龙头股。公用事业板块一般是与居民日常生活密不可分的行业股票,如自来水、煤气、电力、公交等行业。不管经济如何萧条,对于生活必需品,人们是无论如何也省不掉的,因此这类行业一般受经济周期的影响不大。体现在公用事业行业股票的业绩上,就表现为平稳的态势,股价的波动也相对较小。大涨大跌的可能性...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 《理财》2018年12期
《股市动态分析》2018年48期
股市动态分析

明星私募业绩溃败 小私募业绩更佳

今年以来,A股市场阴霾笼罩,截止12月10日,沪指和深指、创业板指今年以来下跌21.85%、29.84%、27.41%。在市场普跌之下,往年业绩出色、受投资者追捧的众多明星私募也未有幸免,大都录得负收益,而规模相对较小的一些私募业绩却更优异。本文将对受股市波动影响最大的股票策略明星私募基金的业绩和调仓路径进行梳理,以期为投资者提供部分有价值的信息。明星私募业绩全军覆没笔者首先选取股票策略百亿私募中历年来投资者较为关注的保银投资、高毅资产、重阳投资、拾贝投资、和聚投资、千和资本、映雪投资、星石投资、朱雀投资、明达资产、淡水泉投资、景林资产12家明星私募的业绩进行梳理和对比。根据私募排排网数据,以公司总体收益为统计口径来看,今年以来12家明星私募业绩均“折戟沉沙”,受股市动荡影响无一例外的录得负收益,但各家亏损程度有所不同,保银投资亏损最少,景林资产亏损最多。(如表一)截止2018年11月30日,今年以来12家中业绩表现最好的是保银...  (本文共4页) 阅读全文>>

《经济》2019年02期
经济

私募基金奔公背后

文/本刊记者许亚岚截至记者发稿,公募基金行业已有5家“私转公”基金公司,包括2016年6月28日获批的鹏扬基金、2017年3月3日获批的凯石基金、2017年6月2日获批的博道基金、2017年12月29日获批的弘毅远方基金、2018年9月15日获批的朱雀基金等。据千波资产研究中心了解,除了成功“私转公”的这5家基金外,仍有46家基金管理公司的设立申请在排队审批,其中不乏私募基金的身影。有类似计划的私募更多。资源是“私转公”的主要原因“公奔私”助推私募行业发展壮大,十几年来,随着一批又一批的公募投资精英转战私募江湖,为私募行业输送了大量优秀的专业人才,凭借着在公募行业的影响力和出众的投资业绩,转战私募后,很快获得了很好的发展。“但并不是所有‘公奔私’的投资大佬都如鱼得水。”千波资产研究中心相关负责人告诉《经济》记者,由于失去了公募基金投研平台和完善的风控投研体系的支持,很多基金大佬表现出了“水土不服”的现象,旗下管理的基金产品投资业...  (本文共3页) 阅读全文>>

权威出处: 《经济》2019年02期
《财贸研究》2019年03期
财贸研究

居民可支配收入、制度环境与私募基金规模

一、引言随着我国资本市场制度体系的不断发展与完善,私募基金行业已成为资产管理行业的一个新亮点以及重要的金融服务区域(肖欣荣等,2016)。据Wind数据显示,截至2017年底,我国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人22446家,同比增长28. 76%;已备案私募基金66418只,同比增长42. 82%;私募基金规模已然步入11万亿元量级。此外,在私募基金行业快速发展壮大的同时,监管部门也出台了一系列相关法律法规并成立专业机构以规范行业发展,2013年修订的新《基金法》,将私募基金正式纳入国家法律; 2014年初中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案方法(试行)》,对私募基金备案以及私募基金管理人登记做出相关规定; 2016年基金业协会更是重拳出击,先后发布《私募投资基金管理人内部控制指引》《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》《中国证券投资基金业协会会员管理办法》等一系列文件; 2018年的...  (本文共8页) 阅读全文>>

《国际融资》2019年07期
国际融资

券商私募业务在中国的发展

私募股权在中国的发展时间虽然不长,但已经成为中国资本市场的一股生力军,券商私募业务是其中的重要组成部分。近两年来,受股市一、二级市场估值倒挂、A股IPO审核愈发严格、新三板和并购交易低迷等多重因素作用影响,中国券商私募业务占集团净利润的比重均呈现不同程度下滑。然而,投中研究院近期的研究发现,券商私募子公司的项目获取与判断能力仍有提升空间,例如科创板的推出及《粤港澳大湾区规划纲要》的颁布为券商私募子公司提供了弯道超车的机会。券商私募子公司可据此提高激励机制、拓宽募资渠道、发挥母公司优势,实现差异化竞争券商开展私募业务的优势与特点根据中国证券投资基金业协会统计,依照证券业协会2016年12月发布的《证券公司私募基金子公司管理规范》整改一年后,2017年证券公司私募投资基金子公司全年共发起设立各类直接投资基金712只,较2016年末增加247只,增长53.12%;募集资金(认缴)总额达6,175.44亿元,实缴资本总额达3,669.7...  (本文共5页) 阅读全文>>