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外汇平准基金 解决流动性过剩的长效机制

流动性过剩一直是社会各界关注的热点问题。外汇储备迅速增长的根本原因是我国采取的缺乏弹性的汇率制度。我国连续多年的“双顺差”是外汇储备迅速增长的来源,但却不是使外汇储备迅速增长的根本原因。从国际收支平衡表上看,经常项目顺差主要是我国外贸企业出售产品和服务所获取的外汇资产,资本金融项目顺差主要是外商直接投资。如果我国实行充分弹性的汇率制度且对外汇投资没有严格限制,这些外汇资产自然会在经济主体之间进行交易和对外投资,最终形成市场均衡,这也是采取浮动汇率制的国家没有“双顺差”的原因。除非央行对外汇资产有特殊需求,否则央行无须购买外汇资产,外汇储备就不会增加。目前,由于我国难以承受本币迅速升值可能产生的巨大成本,汇率市场化只能采取渐进的方式。在这一过程中,外汇储备继续快速增长是难以避免的,单靠外汇储备管理体制改革并不能解决这一问题,但是通过改革可以解决因保持汇率稳定使外汇储备增加而产生的流动性过剩问题,建立外汇平准基金正是解决流动性过剩的...  (本文共2页) 阅读全文>>

《财经问题研究》1950年30期
财经问题研究

关于在我国建立全国性外汇平准基金的探讨

关于在我国建立全国性外汇平准基金的探讨张贵乐,姜学军目前,我国正加快与世界经济接轨的步伐,经济运行机制逐步向关贸总协定的要求靠拢。由于外汇管理在经济活动中,尤其是在涉外经济技术合作和进出口贸易中起着重要的作用,关贸总协定有关缔约方也十分关注我国在这方面的改革进程。因此,如何按国际惯例加快外汇管理体制的改革,稳定人民币汇率,真正发挥汇率对宏观经济的调节作用,是我们现阶段急需解决的问题。一、建立外汇平准基金是稳定汇率最有效的手段对这个问题,我们从两方面加以分析。首先从平抑汇率的方法和手段来看.建立外汇平准基金是最好的办法.汇率是外汇市场上资金供求的晴雨表,汇率是否稳定,不仅涉及到一国的国际收支、资本流动以及外汇储备,而且也直接影响国内货币是否稳定,因此平抑汇率是各国中央银行的重要职责之一。中央银行必须能适时地埋干预汇率,避免汇率的剧烈波动。而各国对外汇市场的干预,不外乎直接和间接两种方式。直接地干预主要指实行复汇率制度.即对不同的外...  (本文共3页) 阅读全文>>

《上海金融》1995年01期
上海金融

关于建立全国性外汇平准基金的探讨

一、建立外汇平准基金是稳定汇率最有效的手段对这个问题,我们从两方面加以分析。首先从平抑汇率的方法和手段来看,建立外汇平准基金是最好的办法。汇率是外汇市场上资金供求的晴雨表,汇率是否稳定,不仅涉及到一国的国际收支、资本流动以及外汇储备,而且也直接影响国内货币是否稳定,因此平抑汇率是各国中央银行的重要职责之一。中央银行必须能适时地干预汇率,避免汇率的剧烈波动。而各国对外汇市场的干预,不外乎直接和间接两种方式。直接地干预主要指实行复汇率制度,即对不同的外汇收支规定不同的汇率。一般是对进口和出口规定不同的汇率,如对出口采用较高的汇率,对进口采用较低的汇率,以达到奖出限人的目的;有的是对不同商品规定不同汇率;还有的是对贸易和资本往来实行不同的汇率。复汇率制是国际货币基金组织所不提倡的,它虽然不强制其成员取消多种汇率,但在贸易上,它绝不允许实行不同的汇率,并要求在资本项目和贸易收支上使用不同汇率的国家逐步取消复汇率制度。间接地干预是指中央银...  (本文共3页) 阅读全文>>

《金融研究》1950年70期
金融研究

汇率并轨与建立我国外汇平准基金

汇率并轨与建立我国外汇平准基金北京工业大学外经系王玉珍美国政府于1934年在英镑贬值后,利用所持黄金赚得的利润,拨出28亿美元率先建立了外汇平准基金,以买卖黄金外汇来调剂外汇市场的资金供求关系,达到稳定美元汇率的目的。从此,不少国家相继建立了外汇平准基金,这对稳定国际金融秩序和本国货币汇率,促进经济发展,起到了积极作用。那么,在我国特别是从1994年1月1日起,人民币对外汇率实行有管理的浮动汇率制以后,是否应当建立我国的外汇平准基金呢?笔者对此持肯定态度。一、建立外汇平准基金的积极意义1.我国综合国力不强决定了我国必须建立外汇平准基金。在国际经济金融不对称条件下,实力较弱的国家应当建立外汇平准基金,因为,在国际经济交往中,一国货币汇率政策的制定及其影响是由其经济地位决定的。尽管70年代后,美国经济实力相对下降,但仍是经济实力最强的国家,处于经济金融不对称的强极,近三十年来,美元汇率频繁波动而美国政府相对校少干预,相反,其它国家却...  (本文共3页) 阅读全文>>

《上海金融》1995年01期
上海金融

论建立我国的外汇平准基金制度

中央银行干预外汇市场的必要性国际交换和国际分工产生国际比较优势,国际贸易和国际投资等国际经济活动正促使世界经济向一体化的方向发展,各国经济逐渐发展成为世界经济体系中的一部分。国际经济活动要求资金在国际间流动,这就产生了不同国家的货币相互兑换问题,从而对外汇市场提出了要求。一国的经济愈发达,在世界经济体系中的作用愈重要,该国货币的可兑换程度就愈高,其外汇市场也就愈发达。我国自改革开放以来,与世界经济的联系正越来越密切,对外经济活动在整个国民经济活动中的比重也越来越高。为了更好地利用国际交换和国际分工以取得国际比较优势,培育和按国际惯例规范我国的外汇市场,逐步实现人民币的自由兑换已成为我国经济金融领域的一项重要任务。外汇市场既影响~国的对外经济活动,又影响国内货币市场和货币政策,在一国的宏观经济运行中起着举足轻重的作用,因此现代中央银行作为政府的银行,一个基本的职责就是代表国家干预外汇市场、调节汇率以平衡国际收支、稳定国家外汇储备,...  (本文共3页) 阅读全文>>

《对外经贸财会》1996年03期
对外经贸财会

外贸企业建立内部外汇平准基金的设想

自1994年以来,外汇市场波动较大,人民币一路升值。这样一方面,直接给外贸企业的经济效益带来很大影响,这点姑且不谈;另一方面,亦给业务工作的开展带来不少困难。业务部门在测算出口成本、业务盈亏及对外签约时,不知以何汇率为准,特别象一些加工周期或结算周期较长的出口业务,如成套设备、流水线及船只等项目,往往在签约时,测算盈余尚理想,而到了业务完成,货款兑现时,由于汇率变化的影响,已产生了一大块汇兑损失,因此,无形中挫伤了业务部门拓展业务,扩大出口创汇的积极性,影响企业创汇创利的实现。 鉴于此,拙见设想,在企业内部建立一项外汇平准基金,对业务部门提供一个指导性汇率,在一定时期内固定不变,在此期间,产生的汇兑损益,由外汇平准基金进行吐纳调节,埃一时期结束,再根据实际汇率的变化走势,调整指导性汇率,并在下一时期内固定不变,依此类推。拟实施方法如下:一、基金来源 设想以业务承担为主,管理补充为辅。 1.按上期汇兑损益与收汇额的比例及预计本期费...  (本文共2页) 阅读全文>>