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分化加剧 基金表现优于市场

本周市场处于新旧交替时期,随着2008年上半年的终结,行情开始进入新一轮周期。在缺乏实质利好支撑的情况下,承接前期的大幅下探,市场再次创出新低,本周上证指数曾一度触摸2566点,可见市场的信心已经在向低点一步一步逼近。特别是美国市场连续两个季度跌幅超过20%,表明市场已经进入熊市状态,这种标志性的信号对于参与者的信心也造成了较大的打压。$$总体上本周市场仍呈下跌的趋势,各个指数之间走势出现分化,说明市场分歧开始加大,短期来看,本周走势表明市场存在反弹的需求。市场的分歧在各个板块方面体现最大,在涨幅居前的行业中,农林牧渔、餐饮旅游上涨幅度均超过10%,轻工业、信息技术、医药生物、食品饮料等涨幅均在4%以上,这些板块大部分属于中小盘品种,它们的发力直接推高了中小板指数,而且均属于抗周期性行业,在市场转入新阶段的行情中,这些行业集体出现较大程度的上涨也表明了参与者对于宏观经济的看淡,只能通过对...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国农资》2017年34期
中国农资

中国农资传媒独家解读2017年化肥上市公司半年报:成绩单总体趋好 复合肥迎来挑战

截至8月31日,沪深两市3344家上市公司已全部披露完上半年财务数据。上半年A股整体实现总营收18.13万亿元,较去年同期增长19.85%;实现净利润1.67万亿元,同比增长16.37%。从行业业绩来看,大部分行业指标向好。净利润同比增长排名居前的钢铁、采掘、建筑材料和有色金属等四行业净利润同比增长分别达到324.42%、313.89%、133.52%和120.12%。由此可见,通过国家政策的引导,供给侧结构性改革为周期性行业带来了全新活力。从化肥行业来看,在农业供给侧结构性改革的推动下,化肥行业虽然整体产能依然过剩,市场竞争激烈,但从记者统计的2017年化肥上市公司的半年报来看,26家化肥上市公司的净利润和毛利率同比均出现增长。2017年上半年25家化肥上市公司的净利润总额达到933833.63万元,同比增加767749.30万元,增幅达到82.21%;行业平均毛利率达到16.78%,同比增加4.21%。在26家企业中,仅有6...  (本文共2页) 阅读全文>>

《股市动态分析》2014年12期
股市动态分析

对周期性行业投资的一点认识

经济相对平稳的时期,周期股的机会不大,周期股涨跌的核心驱动力是政策或企业盈利的剧烈波动。对于周期股而言,政策和盈利总是反向波动,股价涨跌就看政策和盈利哪个占主导。大部分的投资者认为周期性行业就是水泥、玻供给难以快速调整,此外,周期性行业的下游需求必璃、煤炭和有色等传统行业,而我理解的周期性行业 须是周期波动的,例如,大米等必需品的需求就不是是那些供给不能跟随需求快速调整,而导致盈利周期 周期波动的,因为不管经济好坏人总要吃饭,经济好波动的行业。例如,水泥需求旺盛,水泥价格上涨时,时人的饭量也不会增加。供给滞后于需求调整导致企业家有动力建水泥厂,但新建的水泥厂大概一年后周期性行业的毛利率必然是周期波动的,但周期性行才能投产,水泥的供给难以快速释放,因此,水泥是周 业的盈利波动周期和经济周期可能不一定同步。期性行业。 那么周期股在什么情况下有机会?教科书把经首先,周期性行业不一定是传统行业。水泥、玻 济周期大致分为复苏、繁荣、萧条和...  (本文共2页) 阅读全文>>

《股市动态分析》2012年01期
股市动态分析

深圳股民:周期性行业在熊市中是否应该回避?

按照行业景气波动的特征,可以将行业分为周期性和非周期性两大类。周期性行业主要指这些行业的业绩会随经济周期的变动而变动,呈现明显的周期性和较大的波动性,有可能某几年此行业不景气,过几年又非常红火。例如证券行业就是非常典型的周期性行业,其他的周期性行业还有钢铁、有色金属、房地产、化工、水泥建材、工程机械等。非周期性行业是那些生产必需品的公司,不论经济走势如何,人们对这些产品的需求都不会有太大变动,例如商业零售、食品饮料、医药等行业。不同市场环境应选择不同的周期性。如果市场进入牛市环境,说明实体经济也非常好,因此周期性行业业绩也会突飞猛进地提升。并且由于市场资金比较充沛,资金追求高风险、高收益的动机也比较明显,因此处于行业景气上升期...  (本文共1页) 阅读全文>>

《证券导刊》2009年02期
证券导刊

美元坚挺依旧 周期性行业难言乐观

中流出和融资套利交易的解除而获益。政府公债和政府直接担保的按揭贷款债券更普遍出现升值。对于美国金融体系逐步走向稳定,推动疲弱的经济逐步复苏,具有关键性的意义,亦显示美国经济具有良好弹性。美国作为世界经济火车头的领导地位,在今后相当一段时间内仍不会动摇。自08年7月份以来,美元兑欧元升值近20%。但按美元指数中的六种主要货币权重计算,美元指数目前还有约18.5%的升值空间。投资者的避险意识持续上升,日元资产套利交易大量平仓,造成资金流出高息货币及新兴市场,回流美元、日元资产,这种趋势仍将延续,利好日元和美元。这在一定程度上显示出美国政府在危机管理能力上更为主动;积极的经济刺激方案有助于美国经济及早走出衰退阴影。但长期来看,不断上升的预算赤字和贸易保护主义风险,不利美元汇率。贸易逆差收窄有利美元短期走势,长期将重回贬值通道。美国9月份贸易逆差大幅收窄4.4%,为2007年10月以来的最小水平,贸易逆差的收窄也强化了美元汇率上涨势头。...  (本文共2页) 阅读全文>>

《证券导刊》2010年49期
证券导刊

周期性行业回归

综观今期的强势行业排行榜,周期性行业排名的上升是其主要特征,除了有色金属行业继续位居前十以外,让人惊喜的是煤炭行业历史性的进入五强,从第16名一举跃升至第5名;钢铁行业也出现久违的上涨,从第71名上升至第56名,涨幅达15名。另外,金融、地产、化工等行业的排名也有一定的提升。由此可见,周期性行业的超跌反弹或将成为大盘新一轮上涨的驱动力。煤炭行业:极端天气助推估值提升由寒冷天气引发的煤炭需求,支撑着煤价的高位运行,是本次煤炭行业排名上升的主要原因。近期,国内煤价基本稳定。其中,国内动力煤产地价格保持稳定,国内炼焦煤市场价保持稳定,无烟煤价格保持稳定,国内喷吹煤价格上涨20-30元。国际煤价则继续上涨,截止到12月17日,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为117.06美元/吨,涨幅为1%;南非理查德港动力煤价格指数上涨2.44美元/吨至112.37美元/吨,涨幅为2%;欧洲ARA市场动力煤价格指数上涨1.82美元/吨至119.44美...  (本文共1页) 阅读全文>>