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降息周期已经结束

央行在一季度货币执行报告中表示出一定乐观,对于适度宽松的货币政策,最核心的是宽松的信贷政策,对贷款额度不设限。而在利率政策方面,降息周期已经结束。$$    全年信贷总额约8万亿$$    报告中,央行强调未来将坚定不移地落实适度宽松的货币政策。对于3月份的贷款猛增,央行指出了银行季末考核导致的“冲时点”因素,因此未来几月的信贷可能会有明显回落。然而下一阶段如果国际金融危机继续深化,则信贷仍需要一定力度的增长。由于我国经济回升尚不稳固,我们认为管理层不会容忍信贷增速的明显下降,因此预期贷款增速在4季度以前均会稳定在30%左右,其所要求的月均信贷额约为4000亿,相应全年的信贷总额约8万亿。而信贷的高增长也会使得M2稳定在24%左右高水平。$$    逐步走向通货复胀$$    对于目前是否进入通缩的争议,央行指出虽然当前物价出现负增长,但属于同比数据而不具备趋势意义。而如果出现货币供应上升和经济复苏等现象,其所对应的应是通货复胀...  (本文共1页) 阅读全文>>

《现代商业银行》2019年06期
现代商业银行

多城下调首套房贷利率,哪里最划算?

Wind数据显示,近年来,全国首套房平均房贷利率增长趋缓。2019年1月,首套房贷款平均利率为5.66%,与2015年水平相当。至少7城下调首套房贷款利率  据不完全统计,2019年以来(截至2月26日),至少有北京、杭州、南京等7个城市下调首套房贷款利率。  2019年1月,在35城首套房贷款平均利率排行中,武汉最高,首套房贷款平均利率为6.16%。相比之下,上海和北京均处于较低水平,并分别以5.09%和5.43%的首套房贷款平均利率,居于排行榜后十位。平均房贷利率下降至5.66%  从增速情况来看,2019年1月,首套房平均房贷利率同比增长4.24%(连续十个月收窄),环比下降0.35%(连续两个月回落)。注:上述数据基于35个城市监测2014—2019年首套房产平均房贷利率及增速情况2019年1月全国首套房平均利率城市排名注:上述数据基于35个城市监测...  (本文共2页) 阅读全文>>

《经济体制改革》2018年01期
经济体制改革

企业产权异质性、贷款利率与信贷违约风险研究——基于银行信贷微观数据

[作者]黄瞡宜,博士研究生,西南财经大学金融学院,四川成都610072许坤,副教授,西南财经大学中国金融研究中心,四川成都610072在信贷市场信息不对称影响下,易产生逆向选择和道德风险,银行为了降低信贷风险会以较低的利率给项目风险较低的借款人发放贷款,而一部分愿意以更高利率贷款的借款人却无法获得贷款。[1]银行为了有效识别信贷风险,解决信贷不对称的直接方法是对借款者禀赋特征进行考察,所有制成为影响银行信贷资金配置的重要因素。[2]第一,银行给国有企业贷款可以获得政治利益,这是私人企业所不能给予的;第二,国有银行更容易获得国有企业信息,信息获取成本较低,信用评级成本也更低;第三,国有企业信贷违约风险较低,一般政府由担保并提供危机救助,[3]因此形成了非国有企业在信贷配置中的所有制差异。为什么会对不同所有制企业差别对待,原因有多种,但最直接原因是银行相信国有企业违约概率要低于私人企业,这是信贷差异命题成立的基础。实际上,银行事前依...  (本文共6页) 阅读全文>>

《金融发展评论》2018年06期
金融发展评论

印度贷款利率换锚启示

4月11日,央行行长易纲在博鳌论坛上表示:“目前中国仍存在一些利率“双轨制”,一是在存贷款方面仍有基准利率,二是货币市场利率是完全由市场决定的。……。其实我们的最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一,这就是我们要做的市场改革。”这意味着,未来存贷款利率浮动将进一步放松,存贷款利率的波动将更贴合市场利率的波动。在这种情况下,存贷款定价基准的调整变得十分必要,否则商业银行将面临更大的基差风险。与我国一样以间接融资为金融体系主导的印度,自1994年放开贷款利率管制以来,展开了二十多年的寻找贷款利率基准的漫长探索。期间印度贷款利率基准发生了四次变化。第一次发生在1994年,贷款利率管制取消后,印度以最优惠贷款利率(PLR)为定价基准;第二次发生在2003年,贷款定价基准转变为基准最优惠贷款利率(BPLR);第三次发生在2010年,贷款定价基准更换为基础贷款利率(base mte);第四次发生在2016年,贷款定价基准转变为基于边际资金成本...  (本文共6页) 阅读全文>>

《华北金融》2017年04期
华北金融

关于完善我国存贷款利率统计体系的思考

建立利率统计制度,可以提供全面、详细的金融机构利率水平以及变化情况。我国利率市场化的核心是存、贷款利率市场化,存贷款利率统计是利率统计的重要组成部分。利率统计是观测金融机构存贷款收缩或扩张的风向标,也是评估利率风险的指标,对分析金融系统的结构发展和金融稳定具有重要作用。同时,利率统计也是监测货币政策传导有效性的重要渠道,是监测货币政策对经济作用的手段,能为货币政策决策和操作提供科学依据。一、国外主要央行的利率统计情况(一)欧洲中央银行作为超越国家层面的区域性中央银行,欧洲中央银行的金融统计着眼于整个欧元区。欧洲央行的利率统计与分析内容十分详尽,是其金融分析的重要内容。欧洲央行按月统计分别以存量和发生额为权重的分部门、分金融工具期限和类型的存、贷款利率。纳入统计的部门包括住户和非金融企业,存款种类包括隔夜存款、约定到期日存款、通知存款和回购协议,贷款包括循环贷款、信用卡债务、透支,分为消费贷款、住房贷款、其他用途贷款的住户贷款,按...  (本文共6页) 阅读全文>>

《财经理论与实践》2017年06期
财经理论与实践

企业风险异质性、贷款利率与信贷违约风险——基于银行信贷微观数据

一、引言银行贷款仍是我国企业的主要融资模式。根据中国人民银行金融统计数据,截至2016年11月,我国金融机构的各类贷款总计150.56万亿元,规模远超过2015年67.67万亿元GDP。如此庞大的信贷市场,如何控制信贷风险是金融体系安全运行面临的重大问题。同时,信贷系统的健康稳定运行也关系到货币政策、企业信用体系管理以及制造业等其他行业管理政策的效率。近五年的数据显示,银行贷款中的呆坏账有上升趋势,银行不良贷款率从2012年的0.95%上升至2016年的1.74%。这和当前时期我国正处于经济结构转型升级和金融双向开放改革关键时期,重点行业和重点区域金融风险有所上升有密切关系。因此,研究银行贷款违约问题具有重要而深远的意义。企业风险、贷款利率与信贷违约之间存在一定关系。在信息不对称情况下,Stiglitz(2000)指出,若贷款利率过高,低风险企业将不会贷款,而高风险企业因道德风险会更偏好选择贷款,从而导致信贷违约风险上升;相反,...  (本文共8页) 阅读全文>>