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浮动汇率制:要么博弈到最后,要么置身局外

近一段时间,人民币汇率浮动问题好像是个热点,它似乎与所有人利益相关。金融理论上,特别是在开放的宏观经济学框架下,汇率问题被认为是宏观中的宏观,是蒙代尔理论中铁三角的首位问题。$$汇率学12流派注定没有统一结论$$货币自身价格有两种表述形式:缘于人类耐性(时间偏好率)的利率和不同货币之间的互相测度——汇率。从蒙代尔-弗莱明分析框架开始,至今已有12种流派和分析框架来分析汇率决定,而第12个流派的汇率目标区理论也有好几代冲击模型分析框架,汇率决定理论如此多流派,从作为一门学科的视角,说明汇率学科的不成熟,汇率学科的不成熟导致人民币汇率浮动的讨论即使是严肃的,也只能是一家之言。$$作为群体性动物生活方式,本来不需要货币。比如,蚁群和猴子,但作为群体性、社会性人类生存,基于私有制的即时交换和基于投资与消费决策的跨时交易,作为节约交易成本的货币产生了。几乎在同一阶段,人类将贵金属作为货币或货币本位,这是对人类群体而言,需要一个普遍的价值测...  (本文共2页) 阅读全文>>

《电池》2005年04期
电池

人民币汇率浮动对电池业的影响

2005年7月21日19时,我们刚刚印完《电池快讯》2005年第8期,中国人民银行发布了“关于完善人民币汇率形成机制改革的公告”。人民币汇率浮动的问题是最近全行业关注的大事!多年以来,人们已经习惯了8·27元人民币兑换1美元,现在调整为8·11元人民币兑换1美元。从总体上来看,对于中国普通老百姓来说,人民币更值钱了,可以买更多的以美元标价的商品和服务,例如出国旅游、留学、境外购物等。但是,对电池行业中众多以做出口贸易为主的企业,肯定会面临一些压力。我在江浙两省采访时,发现很多电池企业都不约而同地流露出了对这种压力的担忧。客观地讲,国内有很多家电池公司,每年出口的金额都数以千万美元,有的甚至上亿美元,人民币汇率上浮2%,就意味着出口产品成本要上升,就要增加相当于出口总金额2%的费用了。与此同时,国外的电池及其相关的原材料、零配件和机器设备用美元标价,将会比以前...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 《电池》2005年04期
《开放潮》2003年10期
开放潮

人民币汇率浮动悬念

要求人民币汇率上浮的呼声甚嚣尘上!近日访华的茉国财政部部长斯诺及美联储主席格林斯播是浮动汇率的支持者,欧盟及日本央行向样在耸动人民币升值的阵营里。一时间,一人民币汇率浮动成为一个悬念。然而、中国政府维护人民币汇率基本稳定的政策及决心,使得外来的声音苍白无力、悬念不攻自破!谁力推汇率上浮 近年来,日本的制造业深感无法抵御来自中国的强大出口攻势,一些较有实力的大企业为避免破产,纷纷向中国或东盟转移生产场所,而那些继续留存国内的中小企业,则经营日趋艰难。于是,日本经济产业界频频呼吁中方上浮人民币汇率。东芝会长西室泰三认为,近年来中国竞争力大幅提高,有必要修改人民币的汇率。 类似的论调也在美国出现,美国方面也希望中国将人民币升值。9月初,美国财政部长斯诺访问东京及北京。正如分析家们所预期的,斯诺东京之行,确实谈到人民币的汇率问题。斯诺表示,我国在外汇市场上保持灵活性是很重要的,这样美国的制造商就不会处于劣势。他认为,一个运作良好的国际金...  (本文共2页) 阅读全文>>

《现代商贸工业》2010年16期
现代商贸工业

论人民币汇率浮动的必然性

欧元之父蒙代尔先生应该算是这个世界上最坚定、最有份量的固定汇率的支持者了,以他的理论为指导,欧元诞生了。固定汇率制的好处,在蒙代尔先生的口中如黄河之水,绵绵不绝。但令他老先生没有想到的是,欧元区一个小小的希腊的主权债务危机,竟然将欧元拉下水,使得欧元区经济以及欧元本身都面临着前所未有的不确定性。实际上,在我看来,这场危机是早已注定的,是迟早要来的,只不过这一次在世界金融危机的影响下来的快了一点。如果我们理性地分析,就会发现这场危机的根子就在于固定汇率制,在于把具有不同生产能力和生产效率的主权国家捆绑在一起,使用一种统一的货币———欧元。在这里,我们可以把欧元看作是金本位制度下的黄金。因为在欧元区的各国之间,汇率不存在了,因为它们使用的是统一的货币。使用统一货币的好处可以有效促进欧元区成员国相互之间的贸易,但是问题在于这些国家本身的生产能力和生产效率是不同的,无障碍的贸易使得财富迅速向生产效率高的国家集中,使得这些国家的财力更加雄...  (本文共1页) 阅读全文>>

《经济问题》2009年09期
经济问题

基于项目网络图的人民币汇率浮动的路径分析

一、引言金融改革是一个不断放松金融限制和金融开放的过程。中国的总体金融开放可以划分为市场开放和资本项目开放两大基本阶段,而金融市场开放又可以区分为相互连接的三个阶段:一是开放初期的认识调整和局部试验阶段,时间为1978年十一届三中全会至2001年12月;二是加入世贸组织协议生效后的市场开放过渡阶段,时间为2001年12月11日至2006年12月11日;三是市场开放的完成及资本项目放松管制的准备阶段,时间为2006年12月至中国资本项目完全放开管制为止。一般认为,只有到了中国资本项目管制完全取消,资本自由流动的目标完全实现以后,中国的金融业整体开放的目标才算最后实现。以上述的阶段划分来看,现阶段我国正处于金融市场开放的第三阶段的初期,这一阶段十分关键,这一阶段能否顺利进行并完成相应的阶段性目标,将直接影响和决定金融开放目标的最后实现。这一时期最重要的任务就是理清思路,加速结构性改革,为金融市场全面开放时期的到来做好必要的铺垫和准备...  (本文共5页) 阅读全文>>

《首席财务官》2007年06期
首席财务官

资讯

宏观央行紧缩性调控打出“组合拳”汇率利率准备金率三率齐动2007年5月18日,央行宣布了三条政策:扩大人民币汇率浮动区间至5%。分别提高存贷款基准利率0.27%和0.18%;从6月5日起提高存款准备金率0.5个百分点至11.5%。这一前所未有的政策组合,彰显出央行保持宏观经济稳定、防止经济走向过热的决心。不过,由于每项政策力度不大,市场普遍预期政策影响较小。社科院:两年后我国劳动力将呈短缺工资将上涨中国社科院近期发布报告认为,我国正在由劳动力过剩向劳动力短缺的时代转变,这个转变的拐点将在“十一五”期间出现,确切的时间可能在2009年,这个转变会带来城乡劳动者工资的上涨。据报告介绍,农村剩余劳动力是我国劳动力市场的主要资源,目前普遍的说法是我国农村大约有1/3的劳动力是剩余的,绝对数大约有1亿人到1.5亿人,但据其研究,目前40岁以下的农村剩余劳动力,绝对数量只有5212万。统计局:2007年1季度工业增加值创10年新高国家统计局...  (本文共2页) 阅读全文>>