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强化保荐人责任是第一要义

3月24日,中国证监会公布了首次证券发行上市保荐代表人胜任能力考试合格者名单,1549人参加这次考试,614位证券人士脱颖而出,成为中国证券市场上首批保荐代表人。由于券商必须具有两名以上具有资格的保荐人才能具备保荐资格和从事证券承销业务,因此一场人才争夺战不可避免。4月2日,证监会一纸通知要求“本次保荐代表人资格的注册原则上必须以原报考单位名义注册”,这个规定使得26家券商由于缺少“原产地”注册的保荐代表人而暂时失去了保荐资格。$$  保荐制制度设计的初衷是源于券商的不诚信,中国证券市场发生了太多的券商作假事实。而券商作假往往是由于保荐人素质不够、责任不明、券商的道德压力不足。证监会通过保荐制将上市的关口前移,把压力放在了券商身上。该制度设计的潜台词就是证监会抬高门槛,把不诚实的、素质不高的证券专业人士淘汰出局,期望通过保荐人的个人信用扩展为券商的信用,进而扩展为整个证券市场的信用。所以该制度设计的基点是“以人为本”的。$$  ...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 法制日报2004-04-07
《金融法苑》2016年02期
金融法苑

证券保荐违法违规案件的实证分析

一、保荐责任的主要类型保荐人(包括保荐机构和保荐代表人)实施保荐行为过程中可能发生的法律责任主要通过《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《证券发行上市保荐业务管理办法》(以下简称《保荐办法》)、《证券发行与承销管理办法》等法律和部门规章进行规范。①若涉及刑事责任,则可能依据《中华人民共和国刑法》(以下简称《刑法》)的相关条文进行处罚。但目前来看,《刑法》第一百六十条规定的“欺诈发行股票、债券罪”和第二百二十九条规定的“中介组织提供虚假证明文件罪”的适用条件苛刻;?另外,证券民事赔偿制度耗时长、成本高,难以施行从而导致刑事和民事责任目前没有足够的案例可供参考。因此,保荐代表人(以下简称保代)因保荐违法违规行为受到的处罚措施主要包括证监会、证券交易所、证券业协会作出的行政处罚、行政监管措施和纪律处分措施。本文将保荐人违规的类型分为以下四个方面:1. 主体资格瑕疵的法律责任。保荐机构和保代可能因为资格申请文件承担法律责任。...  (本文共11页) 阅读全文>>

《经济》2015年06期
经济

末路保荐人

对于有意愿上市的企业来说,保荐人是不可绕过的一环。就像古代铸剑人对勇士的作用一样,企业也需要保荐人来帮他们跑前跑后张罗手续。离开他们,企业再好也无法上市。 但勇士多了,铸剑人数量却没变。排队ipo的企业数量仍在不断增加,似乎所有的创业企业都是奔着上市去的。这就使得为数不多的保荐人身价陆增,其收取的佣金动辄几百万,多则上千万,令社会上许多拿年薪的老总羡慕不已,尤其是他们不仅仅拿着高薪,而当保荐的企业出了问题却很少被追责。 对此,证监会终于看不下去了,历经研究后连出几道批文,“改革”!注册制开始被拿来进行中国化改造,以适应我国资本市场的需求,为排队的上市企业开启新的希望之门。 看到此举,有人欢呼雀跃,也有人额头上直出汗,大家不禁要问,在注册制大浪潮下,保荐人是要下岗了吗? 保荐制度倍受指责 天相投资顾问有限公司董事长、注册国际投资分析师协会主席林义相对保荐制度很不满,他对《经济》记者说,“保荐业务就是培养了一批蛀虫而已,现在力推注册...  (本文共4页) 阅读全文>>

权威出处: 《经济》2015年06期
《华侨大学学报(哲学社会科学版)》2012年02期
华侨大学学报(哲学社会科学版)

保荐人民事责任研究

1995年,英国AIM市场率先实行保荐人制度,随后香港证券市场启用保荐人制度,2004年2月1日,我国证券市场正式实施保荐人制度。[1]保荐人即企业上市的推荐人,依照法律规定,为公司申请上市承担辅导、推荐、督导等职责并为公司上市时及上市后一段时间的信息披露行为向投资者承担担保责任的证券公司。一境外国家和地区保荐人民事责任规定为保证保荐人制度的良好运行,境外实行保荐人制度的国家或地区,都明确规定了保荐人的民事责任。如英国AIM市场,对保荐人的法律责任主要是依照普通法、公司法和证券法规等的规定来追究。英国是最早实行保荐人制度的国家,其终生的保荐人制度安排,严格的法律责任,成熟的专业分工,诚信的保荐人队伍,在一定程度上成为其它国家或地区保荐人制度效仿的范本。在加拿大证券市场,其安大略证券法规定“如果招股书及其任何修正载有不实陈述,而在募集或者公募期间购买人购入证券时不实陈述即已存在,购买人应被视为已经信赖这项不实陈述。购买人有权向以下...  (本文共6页) 阅读全文>>

《资本市场》2012年08期
资本市场

香港对保荐人施加“猛药”

5月9日香港证监会发布5月9日,香港证监会发布《有关监管保荐人的咨询文件》,就加强保荐人监管的建议,向社会各界进行为期两个月的咨询。这是继今年香港证监会对洪...  (本文共3页) 阅读全文>>

《证券市场导报》2012年10期
证券市场导报

强化保荐人监管:香港的经验与启示

欧亚农业、洪良国际等上市公司丑闻事件发生后,香港证监会致力于强化保荐人监管,提升保荐人执业质量,主要举措有:(1)重拳问责。2008年,对工商东亚融资及工商东亚证券罚款3800万港元;2012年,对洪良国际保荐人兆丰资本开出4200万元的罚单,并撤销其前董事总经理的代表牌照和负责人资格;(2)专项调查。2009下半年,香港证监会重点调查17家保荐人在IPO中的工作与角色。2011年3月香港证监会公布调查保荐人的工作缺失,...  (本文共1页) 阅读全文>>