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“第三只眼”看并购

中国入世意味着中国企业将在各个领域与外国的跨国公司争夺市场份额。在这种状况下,企业并购会日益增多。并购不仅限于国内企业之间,还包括跨国并购。$$曾经有一位国外的管理学家在20年前就预言:在任何一个行业或领域,未来全球只有2~3家企业存在。当时,人们对此预言并不以为然。而今,环顾全球各大产业似乎在努力证实这一点:软件行业,微软并不“软”,不仅逃避了法律对它的限制,而且,进一步扩大自己的势力范围,大有独立天下的气势;航空行业,波音和麦道合并之后,全球就只有欧洲的空中客车与它叫板了;传媒业,时代华纳被新媒体美国在线以“蛇吞象”的方式收编,一个跨媒体的产业集团浮出水面……$$也许,人们感觉中国的许多消费品企业不是做得挺好嘛,然而,一旦这样的企业做好了,就会有买主上门。乐百氏和娃哈哈就是最好的事例,如今这两个曾经是我们的名牌企业,已经成为跨国公司——法国达能集团的囊中之物。也许,我们的许多企业都在希望长大,但是,长大之后,是否会被跨国公司...  (本文共2页) 阅读全文>>

《商业会计》2018年23期
商业会计

企业并购活动中财务风险控制策略研究

上世纪90年代以来,并购成为企业资本运作的重要方式之一。通过并购,企业不但能够在很短的时间内扩大经营规模、享受规模经济效应,还能提升自身在市场中的综合竞争力,进一步抢占市场份额。由于并购理论与实务在我国的发展时间还比较短,而且当前的并购市场还存在很多不完善的地方,因此,我国企业的并购成功率并不高。本文以企业并购活动中的财务风险为研究对象,首先阐述了企业并购过程中涉及到的各类财务风险,并针对如何有效控制风险提出了建议,本文的研究结果具有很好的现实应用意义。一、并购活动中财务风险的类型(一)并购对象的估值风险并购企业应对并购对象的资产与获利能力进行评估,从而制定合理的并购价格。但在实际工作中,并购企业往往并没有对并购对象进行深入细致的调研与评估,大多是由高层领导者制定一个指导价格,后续的工作以此价格为导向,可能导致并购企业付出了过高的代价,很难通过并购取得理想的收益。(二)融资风险一般来说,并购活动涉及的金额都比较大,并购企业要想全...  (本文共3页) 阅读全文>>

《山东国资》2018年10期
山东国资

如何做好并购交易中的尽职调查

利的事情。“敌为我用”将大大提高尽职调查效率。如果不能成功打入“敌人”内部,来一招“敌为我用”也很奏效。简单地说,就是在做并购投资之前通过各种渠道挖来被投企业的一些内部人员。这些人员越关键越好,这些人员不用直接参与尽职调查活动,只在暗中帮助操作就已足够。这样的操作手法可以省去投资方许多调查工作,同时又可以大大提高调查的效率。当然,这种调查方式也有弊端,那就是对方企业的内部人员可能会出于道德或某些制度与法规的约束而不能很好地配合投资方开展的尽职调查活动。做正式尽职调查之前多做外围调查。可能有些人听过“外围尽职调查”这个词,外围调查就是多从外围主动地向内部调查信息,而不是从内部被动地调查一些信息。被动获得的一些信息可能被加工过,不够原生态,自然就不够真实可靠。并购投资有多种外围调查方式方法,比如以其他身份与被投企业的上下游企业接触沟通,去相关的协会部门查询了解,与曾在被投企业任职的员工成为朋友侧面打听,没事找借口多与被投企业看大门的...  (本文共2页) 阅读全文>>

《城市党报研究》2018年05期
城市党报研究

机构预计技术、媒体及电信行业将成今年并购热点

国际律师事务所富而德日前发布  富而德律所合伙人、全球并购的2018年一季度全球并购观察报业务联席主管罗伯特·阿什沃思(中告说,技术、媒体及电信行业的并购文名安伟斌)表示,近年来,技术、交易额和交易量均明显超出其他行媒体及电信行业的并购案例受关注业,或成为今年并购的热点板块。度较高,预计今年全年将保持一季报告显示,今年一季度,全度的向好态势。球并购交易额达1.068万亿美他还表示,其他板块中,医疗保元,并购交易量为1.063万起。健行业也被普遍看好。数据显示,今从并购交易额看,技术、媒体及年一季度,医疗保健行...  (本文共1页) 阅读全文>>

《商讯》2018年15期
商讯

成功的并购如何避免这三个坑

近期并购事件频频出现:阿里前后脚分别收购大润发、饿了么,美团收下摩拜,苏宁全资收购迪亚中国……企业为什么要做并购?一是协同效应,企业并购后竞争力增强,公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高;二是通过并购获得更快地增长。但是,我们要明白收益和风险是始终伴随的,并购能够获得高速的增长,也伴随着更大的风险。我们在讲企业并购的时候,其实是两个概念,一个是Combination(合并),另一个是Merge&Acquisition(收购),一般来说合并和收购指的是交易类型,收购有时也指收购一个资产,而不是整个公司。我们收购一家公司,可以买股权,也可以买资产。买股权,可以买51%的股权获得控制权,也可以100%收购获得绝对控制权。买资产,也可以只买有价值的那部分资产。这就带来一个问题,企业在并购时,应该如何选择买资产还是买股权?这就需要我们了解二者的优缺点。买资产还是买股权?买股权的好处是,买51%的股权就可以控股。如果买20%以下的股权...  (本文共4页) 阅读全文>>

权威出处: 《商讯》2018年15期
《农村经济与科技》2019年03期
农村经济与科技

A公司并购B公司税收筹划案例分析

1 案例背景简介1.1 A公司简介A有限公司是农业产业化重点企业,是省级重点培养的饲料企业,公司一直保持着高速的发展趋势。目前,A公司已被行业内其他企业认定为是最具有竞争力的农副企业集团之一,发展空间广阔。A公司的经营业务大体上分为饲料业务模块、原料贸易模块、屠宰加工模块以及其他相关业务板块,其主要经营业务为饲料,占总营业收入的70%以上。A公司在全国一些重点畜禽养殖区设置分公司、子公司和其他分支机构进行生产和销售。1.2 B公司概况B公司是一家发展较好的饲料公司,但由于公司规模与同行业相比相对较小,业务相对单一,因此在同行业的竞争中其竞争力明显不足。2017年B公司决定扩大生产规模,但在购置新的生产设备后,公司的业务并没有多大改善,这就使得公司所付出的生产成本过高,资金相对不足,为了扩大公司所占市场份额,该公司采用了降价销售的方式,但销量依旧无法改善。同时又存在大量的外债需要偿付,直接导致了公司的亏损增多,资不抵债。1.3 A...  (本文共3页) 阅读全文>>