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中国民营企业跨国并购特点

中国企业的跨国并购活动始于20世纪80年代,发展至今可大致分为两个阶段,分界点为1997年。在第一个阶段,跨国并购的主体企业几乎都是国有企业,如中信、中化、首钢、华北制药等。1997年后,民营企业开始在跨国并购中崭露头角。比如说,2001年8月,浙江万向集团拆资280万美元收购了美国NASDAQ上市公司UAI,成为国内第一家通过并购买壳方式进军美国资本市场的民营企业;2001年10月,浙江华立集团出资收购了飞利浦公司在美国的手机研发部门。尽管中国民营企业的跨国并购活动才刚刚起步,但是民营企业的跨国并购也在并购规模、并购动因、目标经济区域、并购对象等方面表现出一些明显的特点:$$并购规模小:与全球相比差距大$$就目前而言,国有及国有控股企业仍然是中国企业跨国并购的主力军,民营企业的跨国并购规模仍然较小。这一点可从三个方面表现出来:首先,中国企业跨国并购的整体规模偏小。我国企业跨国并购规模与发达国家相比,仍有较大差距。比如2002年...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 国际商报2004-01-05
大连理工大学
大连理工大学

中国民营企业跨国并购异质性特征生成机理研究

随着中国民营企业开拓海外市场的脚步不断加快,跨国并购已经逐渐成为中国民营企业进入海外市场和建立竞争优势的重要方式之一,并成为了理论界重点关注的对象。越来越多的研究发现,由于中西方企业所处的宏观政治环境、社会环境、文化环境、以及微观公司治理环境、技术环境都不相同,中国民营企业跨国并购所具有的特征与西方企业相比差异较大。目前学术界缺少完整的理论模型对中国民营企业跨国并购异质性特征生成机理进行深入的学术性描述及理论解释,中国民营企业在跨国并购时有什么样的特征?与西方企业的跨国并购特征相比较有何异质性特征,这些异质性特征的生成机理是什么?为了回答以上问题,论文以中国民营企业跨国并购全过程为研究对象,首先将并购过程划分为驱动、交易和整合三个阶段,之后通过各个阶段具体案例的描述、分析、挖掘中国民营企业跨国并购不同过程阶段的特征,并将不同阶段的特征与欧美发达企业跨国并购同阶段特征研究成果进行对比,析出中国民营企业跨国并购的异质性特征。依靠不确...  (本文共154页) 本文目录 | 阅读全文>>

浙江财经大学
浙江财经大学

中国民营跨国并购绩效研究

伴随着世界经济一体化的不断加深,越来越多的中国企业开始走出国门。据《中国对外投资统计公报》显示,2014年中国对外投资达1231.4亿美元,相比于2000年29亿美元,增长近42倍,而跨国并购作为一种重要的对外投资方式,2014年对外投资达569亿美元,几乎占对外投资额的一半。与此同时民营对外投资由2006年占对外投资总额的19%增长到2014年的46.4%,增长十分惊人。那么,民营企业进行的跨国并国是否真的可以提高企业的绩效,哪些因素又影响着绩效。这些问题伴随着民营企业的发展,已引起越来越多国内外学者的重视。为此,本文以中国民营企业为研究的视角,深入分析跨国并购对民营企业绩效影响,并找到影响绩效的因素,为民营企业跨国提供理论指导。本文以2006-2014年间进行跨国并购的40家民营企业为样本,以2006-2014间50家国有企业为对照组,以(-240,-40)为干净期,以(-40,40)为研究的窗口期,运用事件研究法对民营企业...  (本文共53页) 本文目录 | 阅读全文>>

中南财经政法大学
中南财经政法大学

企业市场势力对跨国并购绩效影响研究

近几年,随着中国对外开放的不断推进和中国“一带一路”合作倡议的不断开展,中国企业对外投资的脚步不断加快,呈现出迅速发展势头,越来越多的企业不断通过跨国并购进入国际市场。但是,中国企业跨国并购的道路并不是一帆风顺的,企业并购后的绩效受到多种因素的影响。对跨国并购绩效的影响因素研究能够使企业进一步意识到跨国并购过程中应注意的问题,并对企业跨国并购提供一定的经验依据。因此,关于跨国并购的影响因素以及并购后的绩效问题是学术界关注的重点。研究内容上,传统的跨国并购形式大多以大企业并购小企业为主,大企业以其自身雄厚的势力和强大的市场势力对中小企业进行并购,从而达到进军国际市场的目的。但是近几年小企业并购大企业等“蛇吞象”的现象也屡见不鲜,而对于并购后的绩效也大不相同。所以,市场势力作为企业自身实力的体现,对企业并购产生一定影响。传统观念认为,市场势力强的企业进行跨国并购后效果较好,而市场势力较差的企业进行并购往往会导致失败。但是,企业自身的...  (本文共56页) 本文目录 | 阅读全文>>

华东师范大学
华东师范大学

中国民营企业跨国并购的协同效应研究

随着跨国并购成为国际直接投资、企业国际化主要方式的趋势和中国经济融入全球经济的步伐加快,民营企业日益成为我国跨国并购的主流,一些民企在跨国并购方面进行了积极的尝试和大胆的探索,如联想跨国并购IBM的个人电脑业务,TCL跨国并购戴姆勒公司。然而,跨国并购的低成功率引发我们对中国民营企业跨国并购能否产生协同效应的质疑,这引起我们思考中国民营企业跨国并购的动因、跨国并购的模式和主要障碍是什么,这些因素如何影响中国民营企业跨国并购协同效应的来源、识别和获取方式,本文正是基于这样的思考,试图对中国民营企业跨国并购协同效应问题作进一步的探索,希望更好的指导我国民营企业的跨国并购,加快民营企业的国际化进程,更快的融入全球经济的浪潮。本文首先对跨国并购和并购协同效应的相关理论进行了分析,认为相比现有的跨国并购理论,并购协同效应理论对中国民营企业的跨国并购活动更具有解释力,然后运用这些理论对民营企业跨国并购的协同效应的来源和识别进行了详细的分析,...  (本文共87页) 本文目录 | 阅读全文>>

暨南大学
暨南大学

中国企业跨国并购动机与绩效研究

经历了以出口贸易、招商引资为重点的对外合作模式后,中国对外开放正进入新的发展阶段——资本输出成为新一轮对外合作的重点,中国对外直接投资一个明显的特征就是以跨国并购为主。近年来,中国企业跨国并购成为了中国经济生活中的热点问题,有关中国企业跨国并购的理论和实践越来越受到学术界和企业界的重视,已经成为我们必须认真面对和深入研究的重要课题。本文从跨国并购的概念和特点入手,回顾和总结了跨国直接投资理论和企业并购理论,在此基础上展开对中国企业跨国并购的分析。我们首先回顾了中国企业跨国并购的发展历程,指出中国企业跨国并购的现状特征,接着通过对中国企业1984-2008年58家代表性企业98个跨国并购样本动机分析,发现中国企业的跨国并购主要是为了增加市场份额,促进多样化,并获得国外先进技术和其他资源。从并购主体看,国有企业是跨国并购的主体力量;从行业分布来看,跨国并购多数属于资源导向型和效率导向型;从区位分布来看,区位分布与产业结合非常紧密。然...  (本文共86页) 本文目录 | 阅读全文>>