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欧元债券是雾里看花吗?

尽管欧盟和欧元区国家的领导人挖空心思地想出各种办法试图阻抗和缓解主权债务危机,但这一金融病魔依然死死缠绕和折磨着欧洲经济肌体。无奈之下,欧洲人将解救自我的希望转移到了发行欧元债券上。当地时间11月23日,欧盟委员会公布了关于发行欧元区共同债券“稳定债券”的三种可行性方案。然而,德法等一些国家当即表示反对。由于很难得到欧洲国家的一致性认同,加之缺少必要的制度和技术支撑,欧元债券目前看仅是雾里看花。$$  表面上看,欧元债券是欧元区国家互相之间提供担保,但由于各国的财政状况良莠不齐,其实质是信用较好的国家对信用较差的国家提供担保。正是如此,围绕欧元债券的争论在欧盟内部始终不休,并且明显分化为两大阵营。其中,希腊、爱尔兰等高负债成员国以及融资成本翘升的意大利和西班牙等国无疑是欧元债券的忠实拥趸者,德法两个欧元区“带头大哥”却成为抵制和反对欧元债券的中坚力量,而环绕其周围的还有芬兰、奥地利和荷兰等国家。$$  应当说,深陷债务囹圄的国家...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 国际商报2011-11-25
《现代国际关系》2017年10期
现代国际关系

后危机时代的欧元区改革前景

[作者介绍]董一凡,中国现代国际关系研究院欧洲所助理研究员,主要研究欧洲经济问题;王朔,中国现代国际关系研究院欧洲所副所长、副研究员,主要研究欧洲一体化、欧洲经济问题。欧债危机爆发迄今已有八年,欧元区的经济总量现已回升至危机前水平,但危机所暴露出来的一些根本性问题,特别是区内各成员国竞争力和发展水平差异扩大化的问题一直未能得到有效解决,且持续对欧元的稳定产生破坏效应,进而给欧盟带来政治、经济、安全、国际地位等多重难题。目前,欧盟已意识到这一问题的重要性和迫切性,开始将完善经济与货币联盟机制提上议程,目的是使欧元区向真正的单一货币区发展。但总体看,欧盟的政策调整仍受诸多因素掣肘,未来欧元区的发展尚存一定不确定性。一、欧元区经济差异问题及其影响以欧债危机为代表的欧元区经济问题存在多种因素,但根本问题是欧元区经济差异化的扩大。竞争力差异化扩大造成了欧元区成员国间发展失衡,最终问题主要表现即部分国家债务不可持续,引发债务危机。而危机后,...  (本文共10页) 阅读全文>>

《当代金融家》2018年06期
当代金融家

欧元区需要新的财政工具应对未来危机

德拉吉表示,国家层面的结构性改革仍然是重中之重。欧元区需要更大的预算能力来建立风险分担机制,从而保持经济稳定。完成银行业联盟和市场化是加强欧元区风险分担的必要条件,但公众对欧元区银行联盟清算基金的支持仍然欠缺。在金融危机爆发10年后,乐观情绪似乎已悄然回到欧元区,欧元区在对抗经济波动上更具弹性。经济衰退造成的损害逐渐被持续的增长所逆转。此外,一些加剧危机的症结和结构性问题也已被解决。但我们深知,欧元区还不是一个完整的货币政策联盟。这场危机暴露出欧元区货币联盟的结构“非常脆弱”,然而这一点到目前为止还没有得到有效解决。为了让我们的货币联盟更有力地应对未来的挑战,我们需要解决这些“脆弱”的问题。欧元区危机的发展历程欧元区危机发生在五个主要阶段。第一阶段在发达经济体中是相似的。大多数金融行业的特点是风险管理欠佳、资本和流动性不足、公司治理不善、薄弱的金融监管——这些都被市场自我修复能力的过度乐观冲淡了数年。在雷曼兄弟(Lehman)破...  (本文共5页) 阅读全文>>

《清华金融评论》2017年09期
清华金融评论

欧洲经济复苏任重而道远

短期内,欧洲经济面临复苏的可持续性、逆一体化倾向挑战欧盟稳定性并加剧国家间政策协调难度两大风险;中长期,欧洲经济将重新回到应对长久以来所面临的包括人口老龄化、技术进步缓慢、部分国家财政赤字恶化与公共债务高企并存、欧盟与欧元区内部货币和财政政策协调机制的改革与完善等挑战的努力上来。为此,国内企业在欧洲寻找投资机会时,应对欧洲整体宏观经济、各国资源禀赋与产业基础、行业发展趋势、地缘政治、“一带一路”倡议与当地政策结合的可行性等做综合的权衡与考量,做到“顺势而为、借势而为”。伴随着世界经济的整体复苏,欧洲经济在经历了次贷危增速均值(5.44%)已反超出口增速均值(5.13%)。2017机余波和欧债危机双重打击后,正逐步走出长期低迷的阴年6月,欧元区货物出口1872亿欧元,同比增长3.9%,进霾。尽管如此,当前欧洲经济整体复苏的根基尚不稳固,口1607亿欧元,同比增长6.2%,贸易盈余约266亿欧元,长期增长动力的可持续性亦有待观察,各...  (本文共3页) 阅读全文>>

《世界博览》2016年22期
世界博览

共同货币威胁到欧洲的未来 欧元区的问题在欧元

今天的欧元区架构不可避免地会重现日本式fl化失ISI;齡放为習洲嫌洲一然的书建不联不密脱S有政比安的过切盟维,其治研根亚关中没与,联原源究有注但分其第和联由盟所其就格人着裂他二捷盟。_在他连政真出鲁货次。克崩出货欧世来吉正治币世斯溃币的元界动注相的亚洛界了不自的银等荡意新比。大伐,,书然是行独到欧克战其一加步都这都立冲元。结中起骤种一突没获国创2。束著来自和有建现得家0,名后世都然象察它不或了,。纪的的多是重确觉高波9。已有结建世定到度斯为0经前年果欧了界性关自货尼,,有苏代走币元各亚己注,,大联初这体不向地并的,,约么且系研是政乌货的7每特南分究已治克观感币0斯一殊个经到裂欧联体察兰,,存元拉家焦与盟货个系,的自在币创的夫拉都虑从臟欧盟失业率明显高于美国自1999年1月1日起,欧元首次成为11个(2001年后变成12个)欧元区国家的国家货币。对脱欧论者来说,欧元是欧盟所有错误的象征,是不民主的建筑,是强加在人民头上的一个庞大的...  (本文共2页) 阅读全文>>

《领导文萃》2012年14期
领导文萃

欧元危哉

近日,有关欧元区国家主权评级或再遭下调的担忧四起,...  (本文共1页) 阅读全文>>