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基金的分类

由于国际金融商品不断推陈出新,全球共同基金产品也跟着越来越多元化。在海外,共同基金依发行方  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 河北日报2001-09-25
中国人民银行金融研究所
中国人民银行金融研究所

我国证券投资基金的分类与风格分析

选题背景自1997年11月出台《证券投资基金管理暂行办法》,到提出“超常规发展基金业”,再到2003年10月《证券投资基金法》的颁布,我国基金业已经经历了长足的发展。基金在资本市场上的地位逐渐上升,在国民经济中起到了储蓄—投资的转化作用。对基金进行分类,除了简单的所谓封闭式、开放式或者契约型、公司型之外,需要对基金有一个更加细致的分类,这是投资者、基金管理公司、基金评估机构、监管部门多方的需要。对投资者而言,随着基金业的发展,基金数目越来越多 ,投资者需要有一个明确的、可操作的,类似于索引、指南的东西,以便在众多的基金中选择适合自己收益风险偏好的基金;对基金管理公司而言,各只基金的投资目标(Investment Objective)和投资策略(Investment Strategy)不尽相同,相应的风险收益特征也不相同,相互之间的业绩比较应该在同一类别中进行才科学,所以基金的合理分类至关重要;对基金评估研究机构来讲,基金的合理分...  (本文共92页) 本文目录 | 阅读全文>>

中南财经政法大学
中南财经政法大学

我国开放式基金评级研究

近二十年来,得益于本国经济实力愈发雄厚、金融工具愈发完善与创新,人们越来越重视对自己资产用途进行合理分配。各种资产管理工具也得以在这种环境中快速发展,基金作为一项关键的家庭理财产品,呈现出数量不断增多、资金规模不断上升的特点。截止2017年第三季度,基金总数已达4463支,基金资产净值增加到99561.82亿元,对比我国经济在国际上的地位,其发展现状是与之不匹配的,因此基金仍具有很大的发展潜力。只有投资者更多参与基金投资活动才能实现双方共同发展,然而个人投资者所处的环境与自身属性使其在判断基金方面存在许多困难,会更多的依赖基金评级机构与相关监管部门所披露的信息。这也体现了基金评级具有减少信息不对称的职能,因此对基金评级的各项理论研究工作是必要的,尝试使用更加高效以及有利于信息披露透明化的方法是有意义的。首先本文描述性介绍了我国基金业的蓬勃现状,其次对国内外基金绩效综合评价及基金评级研究方向的有关理论方法进行了整理与概括。最后经比...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

暨南大学
暨南大学

我国证券投资基金投资风格研究

自1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施以来,经过八年的快速发展,我国的证券投资基金已成为证券市场上重要的机构投资者之一。证券投资基金的规模正呈几何级数增长,基金品种也不断推陈出新。尤其在开放式基金推出后,基金的投资风格渐趋多元化,形成价值型、平衡性、成长型基金三分天下的局面。在证券投资基金业蓬勃发展的大背景下,如何正确分类和评价基金的投资风格,投资风格在基金管理人的实际操作中能否与基金契约所描述的保持一致,成为一个重要的研究课题。本文首先对比美国和中国证券投资基金业的发展历程,认为当基金产业进入稳定增长的成熟阶段,基金产品差异化和基金市场细分将成为基金管理公司竞争的主要策略。然后根据美国晨星的分类标准,对封闭式基金和股票型开放式基金进行事前的风格划分,运用RSA和PSA的风格事后分类方法,对样本基金进行事前事后一致性检验。结果显示,大部分基金实际投资风格与声称的投资风格严重不符。进一步分析基金投资风格频繁变动的原...  (本文共70页) 本文目录 | 阅读全文>>

哈尔滨工业大学
哈尔滨工业大学

中美开放式基金的比较研究

本文在总结国内外相关研究的基础上,通过对中美两国开放式基金从两国基金业发展状况、基金分类、费率设计、营销渠道、赎回问题以及投资策略等几个方面进行较全面的比较研究,尝试从中寻找出一些对中国开放式基金发展有学习借鉴意义的经验。本文首先对基金、投资基金和证券投资基金等基本概念进行了界定,对中美开放式基金的发展状况作了简要回顾,并就中美开放式基金的分类进行了比较研究,指出美国基金业经过近一个世纪的发展,其基金分类已经规范化和细化,而中国开放式基金由于发展时间较短,基金的分类基本上是根据投资对象和投资风格进行划分,比较粗略,不便于基金评级等后续研究;然后通过基金费率设计和营销渠道的比较研究,指出美国基金产品费率设计灵活多变,而中国的则比较死板,难以吸引投资者;美国基金营销渠道实现多元化,而目前中国基金主要是由商业银行代销,存在许多问题和缺陷;接着通过基金赎回问题和投资策略的比较研究,指出在基金赎回问题上,美国是“优胜劣汰”的市场竞争原则在...  (本文共88页) 本文目录 | 阅读全文>>

《大众理财顾问》2015年08期
大众理财顾问

海外产出型基金分类的探索

与国外基金市场所面对的问题相同,国内一些新型的产出型基金同样存在在现有分类体系中归属不清晰的问题,随着产出型基金数量的增加,对现有分类体系的改造很有必要。从全球基金行业的发展趋势来看,...  (本文共2页) 阅读全文>>