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巧用Excel进行多项目投资组合决策

在企业的投资活动中,经常会遇到多个投资项目组合的问题。如果一定时期内,多个投资项目都是可行的,但又由于资金筹集数额、时间等条件的制约,不可能同时接受全部投资项目,这就需要从备选投资项目中选择某些投资项目,组成最优投资组合。$$解决多项目投资组合决策问题的基本思路是,首先分析投资项目的基本情况及相应限制条件,建立相应的多项目投资组合决策问题的线性规划数学模型,即以多个投资项目构成的投资组合的净现值为目标函数,以一定时期的资金限额等限制条件为约束条件,建立线性规划模型,然后再利用Excel中的规划求解工具求出目标函数最大时的最优解。$$一、投资组合决策的基本数学模型$$假若有n个独立的投资项目,其初始投资额和净现值分别为I_(j)和NPV_(j)(j=1,2,…n),资金限额为I_(0),用X_(j)表示是否接受j项目的变量,X_(j)=0表示j项目没有被选中,X_(j)=1表示j项目被选中,则可以建立在资金限...  (本文共2页) 阅读全文>>

《现代经济信息》2009年12期
现代经济信息

多属性组合决策的研究评述

随着现代社会经济规模的不断扩大和企业经营的多元化,各个组织、企业所面临的决策问题也越来越复杂;企业所面临的决策往往是要综合考虑多个相互矛盾、相互制约的因素或目标,而且不同因素或目标的比较准则也不尽相同。为此迫切需要一种新的决策模式来帮助决策者处理日益复杂的决策问题。这正是过去30年多属性决策理论和方法迅速发展的原因。纵观科学技术发展的历史沿革,可以发现它们都经历了高度分化又高度综合的过程,这体现了科学技术发展的规律性,作为多属性决策的研究也不能例外。目前,国内外许多学者从不同角度提出的用于解决多属性决策问题的方法有数百种之多,但由于各种方法的机理不尽相同、方法的属性层次相异,同一对象应用不同方法时结果往往存在差异。为了解决这个问题,学术界提出了“组合评价”、“组合决策”的研究思路。多属性组合决策是近年来发展起来的一类新的综合评价(决策)方法,它是针对多属性决策问题,对评价对象的属性(指标)进行多方法(含主、客赋权)组合赋权,选用...  (本文共2页) 阅读全文>>

西南交通大学
西南交通大学

有效产出会计在S公司产品决策中的应用研究

自20世纪80年代的改革开放以来,我国经济以较高的速度持续增长,而制造业在我国的经济发展中起到了中流砥柱的作用,很大程度上推动了我国经济的发展。但是随着企业的发展,越来越多的企业为了分摊经营风险选择了产品多样化经营,而关于产品组合的决策问题已经成为了企业管理中常见的问题之一。长久以来,我国的企业都是采用传统的成本核算方式进行企业管理。但是传统会计模式具有一定的限制性,所以就有了新财务管理系统的诞生。有效产出会计是约束理论在会计领域的实际延伸,而在我国的研究以及实际运用都比较缺乏,所以本文就采用有效产出会计模式对企业的产品组合决策进行应用分析,并在产品组合决策的基础之上同时进行了相关的决策优化分析。本文中选取了食品饮料制造业企业S公司作为案例研究对象,基于有效产出会计模式,对其产品组合决策进行分析,希望通过该分析能够给企业的管理会计工作带来启发,真正能够帮助企业实现价值最大化。本文首先对相关的文献及理论进行了学习,了解到什么是有效...  (本文共63页) 本文目录 | 阅读全文>>

上海国家会计学院
上海国家会计学院

产能制约资源影响产品组合决策吗

由于市场需求的多样化和个性化,产品生产组合决策问题是企业常见的决策问题之一,而且产品组合决策问题直接影响企业的经营发展战略,包括产品战略、市场战略、客户战略、投资战略、渠道战略等。企业的资源是有限的,那么如何利用企业有限的资源最大化系统的利润是企业不得不面临的一个问题。在我国,一直以来,以成本核算为基础的传统成本会计决策方法无论是在理论还是实务中都占据着核心位置。财政部在2016年12月份发布的管理会计应用指引征求意见稿中也多次指出,企业面临资源约束时,要以边际贡献作为产品生产或者产品组合决策的判断依据。然而传统的成本会计方法关注局部效益最大化,忽略了产能制约资源对产品组合决策的影响,基于制约理论的产品组合决策方法从企业系统的角度出发,通过对产能制约资源的管理实现企业收益最大化。但是目前关于制约理论和制约理论在产品组合决策中的应用研究还比较局限,再加上我国正处于一个管理会计的改革期,所以本文的研究将在理论上和实务上都有一定的指导...  (本文共80页) 本文目录 | 阅读全文>>

《技术经济与管理研究》2001年04期
技术经济与管理研究

公司投资组合决策中的资产分散研究

公司选择资产时必须先做好调查研究工作,投资组合中一旦产生“包袱型”项目,会严重损害整个组合的经济效益。 资产分散,一方面是为了减少投资的非系统风险,另一方面也是出于通过不同资产搭配形成公司所要求的特定的风险──收益关系的需要。如何进行资产分散是公司投资组合决策的一个核心问题,资产分散与否,直接决定了公司投资组合决策目标能否实现。资产分散涉及到方方面面的内容,一是资产分散形式,二是资产分散量的界定。1资产分散形式 公司资产分散主要有如下几种形式: ①资产形式分散。这是指公司以多种资产形式而非单一资产形式持有总资产,最常见的是实现资产与金融资产上的分散,但对一些金融公司而言,其资产分散主要是在各类债券和股票上作适当的分配。 ②时间分散。这有两方面的含义,一是指公司在投资时不能把所有资金一下子全部投入某种资产上,造成不必要的很高的投资风险,而应分路段或者说分期分批进行资产选择,建立起理想的投资组合;二是指到期时日的分散化。即在包括债券...  (本文共2页) 阅读全文>>

《统计与决策》2007年10期
统计与决策

粒子群算法在投资组合决策中的应用

0引言证券投资组合决策一直是理论界和投资者关注的问题。任何人都希望将已有的财富,通过再投资来获得最大利润。因此,如何分配财富,将它们投资到何种资产,在可承受的最小风险下,以获得最高回报是问题的关键。Markowitz在1952年提出了划时代的均值—方差证券投资组合理论,开始了资产组合预期收益和风险定量分析的新时代。Sharpe1964年提出的资本资产定价理论(CAPM),Ross1976年提出的套利定价理论(APT)等,使资产组合理论在不断完善和发展中。但无论哪种理论,都要面对现实金融市场中庞大的资产种类进行组合,这已经是一个NP(Nondeterministic Polynomial)-完全问题[1]。用传统方法求解这类问题的计算量大,难以在现实生活中实现。因此我们有必要借助其他方法使组合理论在现实中得以应用。国内这方面的类似研究有周书敬等(2004)将蚁群算法应用于房地产开发项目投资组合;金汉均等(2004)将遗传算法应用于...  (本文共3页) 阅读全文>>