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供需矛盾带来棉花期货价格压力

本报讯 从郑州商品交易所了解到,随着中国和美国、欧盟纺织品贸易磨擦的发生,棉花供需缺口问题日益成为期货市场关注的焦点。与此同时,期货市场上的棉花仓单却持续增加,截至上周,已注册的棉花仓单为5326张,有效预报1248张,合计可供资源约13万吨,对期货价格形成较大压力。$$   据郑州商品交易所棉花市场的魏振祥介绍,由于近几年国内纺织业飞速发展,棉花的需求量快速上升,而棉花的产量却增加不大,导致市场供需缺口情况严峻。$$   如何看待棉花的供需缺口对期货价格的影响?魏振祥说,期货市场价格的波动同样受供求变化影响,这种影响除了现货因素外,资金和实盘的力量对比反映了期货市场本身的供求关系。仓单是期货与现货市场的结合点,不但具备商品属性还有金融属性,所以仓单在特定时期会成为影响期货价格的主要因素。$$   在今年棉花价格的上涨过程中,期货的涨势无论在时间上还是幅度上都明显领先于现货。当今年年初,人们还在为2004年棉...  (本文共1页) 阅读全文>>

《大众投资指南》2019年15期
大众投资指南

棉花期货价格影响因素探究——基于储备棉有关政策

一、引言应期现货市场变革需要,郑州商品交易所于2004年6月推出棉花期货,拉开了棉花期现货市场协调发展新篇章。期货市场为企业提供了风险管理的平台工具,提高了整个行业的坚韧度和稳定度,为政府制定棉花产业政策提供了参考依据,对深化棉花流通体制改革起到了积极作用。2010年至2011年,棉花期货价格经历大幅波动。为加强棉花行业宏观调控,国家于2011年起实行棉花临时收储政策,开启大规模收购棉花时期。伴随国家供给侧结构性改革的推进,国家于2015年起实行储备棉去库存政策,走向逐步消化库存时代。两项政策实施力度持久,影响深远。关于棉花期货价格方面的研究,很多学者致力于研究棉花现货价格与期货价格两者之间相关性。相比已有的研究,本文的特点在于采用定量分析和定性分析相结合方法,从储备棉政策的角度,侧面反映棉花市场的供求关系,进行影响期货价格的变动。另一方面,样本数据选择更具有代表性和鲜明的政策特点。期货价格采取文华财经郑棉指数,保证了棉花期货价...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国棉花》2017年10期
中国棉花

中国棉花期货与现货价格关系的实证研究

1引言棉花价格的剧烈波动会对棉花生产者和经营者产生不利影响,甚至造成整个国民经济的损失:对于棉农而言,价格波动使其无法合理安排种植面积,棉花产量会大起大落;对于棉花企业而言,价格波动会使其无法估算成本和收益,进而承担较高的价格风险。棉花期货市场的价格发现和套期保值功能对棉花产业的健康发展具有至关重要的作用。如果棉花期货具有良好的价格发现功能,那么棉花企业就可以通过期货市场进行套期保值,从而规避价格风险;而保险公司就会具备推出棉花价格保险的条件,被期货市场拒之门外的棉农可以通过价格保险来稳定收入。此外,有学者也指出完善的期货市场可以调节农作物生产结构[1],稳定农产品价格[2]。因此,对棉花期货市场价格发现功能的研究具有重要的意义。国外对农产品期货市场价格发现功能的研究较多,研究方法也较为成熟。Robert[3]证明了期货市场具有价格发现和套期保值的功能。Wakita[4]利用大阪堂岛谷物期货市场上1760―1864年的月度数据和...  (本文共7页) 阅读全文>>

《农产品市场周刊》2017年17期
农产品市场周刊

供给压力大 郑棉“牛蹄”难持久

4月以来,在大宗商品普跌的背景下,棉花期货上周一度强势反弹。分析人士表示,下游纺织行业有所回暖以及市场修复前期过大跌幅等因素均对期价形成支撑,但在现货市场供大于求的背景下,后市期价继续上行空间恐有限。棉花期货先扬后抑纵观上月以来郑棉期价走势,清明之后,郑棉期货1709合约在4月5日盘中触及2017年新低15150元/吨后便展开震荡上行,至上周盘中创下3月9日以来的阶段新高16230元/吨,期间一度上涨了1080元/吨。光大期货棉花分析师许爱霞表示,2-3月份,受抛储因素影响,郑棉价持续下跌。由于前期跌幅较大,加上4月下游纺织行业有所回暖,企业采购由前期的观望变为相对积极,对期价提供一定支撑,而近两个交易日期价的上涨更多源于资金推动。在期货市场出现回暖的同时,现货市场贸易心态也出现了一些变化。据卓创资讯棉花分析师郑博介绍,4月国内现货市场进入传统供应淡季,内地市场几无资源供给,终端纺企主要依托国储棉及部分疆棉。上旬内外期棉低位运行...  (本文共1页) 阅读全文>>

《纺织服装周刊》2011年05期
纺织服装周刊

棉价影响显现 服装价格或再上涨

去年年底政策调控之后冷却的棉价近期再度升温,“棉花期货近期逆势上涨,国际棉花期货连续3天涨停,国内棉花期货也重新登上30000元/吨的重要关口。”业界人士预测,棉价在高位运行的态势将在春节后延续,今年服装价格势必还将上涨。尽管2010年下半年棉价在调控下稳步下降,不过在终端销售环节,服装价格依然全面飙升。各服装类上市公司年报显示,受原材料、劳动力等成本上升影响,服装出厂价普遍上调,幅度从10%至20%不等。尽管目前棉价较去年高位时有所回落,但出于对棉花价格的上涨预期,今年服装的定价依旧“涨字当头”。市场供应...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国纤检》2011年11期
中国纤检

棉花会重蹈2003年度棉花的覆辙吗?

历史上曾演绎过无数次惊人相识的一幕,相隔7年,棉花又再次拉开了没有硝烟战争的序幕。回顾一下今年开春到现在的棉花价格走势:春节刚过,棉花期货价格在外围影响下一路飙升,逼近每吨34500元,到正月底才调头缓步下行到30000元/吨左右,到现在才理性回归到28000元/吨左右,但是棉花现货市场并不热衷于追捧它,历年来正月十五过后的小阳回春,今年却截然不同,纺织厂看货多,成交量少:价格偏高,劳动力成本又在提高,人民币汇率每天几个点上升,纺企不敢接大单,只接点中小单维持生计,盼望着下游产品继续涨价,然而下游产品出现消化不良,大部分纺织品今年上半年都没有越过红线,这样造成纺织品产业链出现了问题。棉企们的期望值,已在头脑里热了几个月,大部分都认为:外棉比地产棉高出这么多,纺织厂不要粮食了,手里有货的棉企们囤积居奇,玩起了猫总要吃耗子的游戏,3月初棉花期货和撮合上下拉动棉价30000元/吨~34000元/吨之间套利,做了几十年的棉花的...  (本文共1页) 阅读全文>>