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读不懂的“独董”

2001年推出的独董制度至今已有十年了。设立独立董事制度的初衷,不仅是要进一步完善上市公司治理结构,促进上市公司规范运作,同时也有保护广大中小投资者利益之意《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(以下简称“指导意见”)的第一条第二款明确规定:独立董事对上市公司及全体股东负有诚信与勤勉义务。独立董事应当按照相关法律法规、本指导意见和公司章程的要求,认真履行职责,维护公司整体利益,尤其要关注中小股东的合法权益不受损害。$$    但从十年来独董制度执行的情况看,独董制度基本上沦为了“花瓶制度”,成为中国股市基本制度建设中最不成功的制度之一。独董也基本上沦为了“花瓶董事”,独董无非就是上市公司的一个摆设而已。一方面,独董本身不需要履行职责,就象“花瓶”一样,只是一个摆设;另一方面,作为一个“花瓶董事”,在上市公司需要的时候,可以拿来“点缀”上市公司,充当上市公司的“门面”。$$    正因为独董只是“花瓶”的缘故,所以这个“花瓶...  (本文共1页) 阅读全文>>

《湖南涉外经济学院学报》2007年03期
湖南涉外经济学院学报

美国独立董事制度的新发展及其对我国的启示

从安然公司倒闭开始的一系列公司丑闻事件,揭开了美国社会对股东利益深度漠视的一面,也引发了一场史无前例的公司治理改革运动。在世通公司崩盘之后不到两个月,美国国会就通过了2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act,以下简称SOX)①。SOX要求美国证券交易委员会(SEC)向自律组织如纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克证券市场(NASDAQ)等发布指令,促使自律组织颁行新的以公司治理措施为核心内容的上市要求。这轮新的公司治理改革浪潮的核心是要求董事会成员中有更多的独立董事。SOX要求公司董事会中的审计委员会成员只能由独立董事担任,自律组织则要求上市公司董事会中独立董事要占多数。纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克证券市场(NASDAQ)修改了上市公司的上市要求,对独立董事“独立”的含义进行了重新界定,列举了某人不能成为独立董事的一些特征,其核心是,如果某人与公司董事、高级管理人员或公司有婚姻家庭或经济上...  (本文共6页) 阅读全文>>

《智库时代》2018年49期
智库时代

独立董事制度与会计信息质量的相关性分析

一、上市公司会计信息失真的原因导致上市公司出现会计信息失真的原因有很多,其中就包括对会计制定的管理机制不够完善、公司对内部的管理比较混乱、会计人员没有专业的职业素养和能力以及外部对会计工作的监督力度不够等等。然而这些问题虽然也会导致会计信息失真,并且当发生失真情况之后也无法找到有效措施对其进行及时处理,但这些问题都属于外界因素,并不是导致会计信息失真出现的最根本原因,其根本原因在于上市公司对内部的治理结构也存在着一定的问题[1]。上市公司在公开年度的财务报告之前都会由相应的会计师对其进行审计,然而很多公司在对内部治理的结构上存在着内部控制的相关问题,进而导致对年度财务报告的审计出现失衡,而这个问题的存在也导致公司外部的审计没有一定的独立性。在中国,公司董事会作为审计的委托人,而提供财务方面信息的经营管理部门则是被审计的一方,但是受到公司内部控制的影响,使得董事会与经营管理部门相互覆盖,进而导致被审计的一方直接变成了审计的委托者,...  (本文共2页) 阅读全文>>

《法制博览》2018年05期
法制博览

我国独立董事制度之立法重构

我国作为大陆法系国家,传统的公司法理论与实践都将股东会视作公司决策机构并设置监事会,但随着市场经济的繁荣、对外开放格局的深化,英美国家的公司治理模式亦逐渐对我国产生影响,其中,独立董事制度的引入曾被寄予厚望,通过专业的而区别于公司内部董事的独立董事,以监督公司的经营,保护广大投资者利益。然而从该制度从推行之日至今,独立董事从扮演“花瓶董事”到认为法律责任过重而“纷纷辞职”,一直广受诟病。如何让独立董事制度这一“舶来品”在我国的水土环境上真正发挥作用,不仅要参考国外的经验,更须结合我国的实际情况进行调整。本文拟从独立董事的基本理论与国情出发,浅谈独立董事制度之立法重构。一、独立董事之概述(一)独立董事的认定标准独立董事的认定标准,亦即什么样的人可以成为上市上柜公司独立董事。美国法学所将独立董事界定为与公司无“重要关系”(significant relation)的董事。而美国联邦证券管理委员会(SEC)的认定标准如下:(1)在被选...  (本文共2页) 阅读全文>>

《管理观察》2019年07期
管理观察

独立董事制度在美日国家的借鉴研究

“宝万之争”中张利平的独董身份所存在重大法律瑕疵的问题。张利平作为独立董事在万科重组预案的投票环节选择弃权,其本人认为因为自身与万科存在关联与利益冲突而回避表决。张利平的独立董事身份是否真的存在瑕疵?从万科公告的数据显示:张利平自2010年成为万科的独立董事后2015年又出任黑石集团大中华地区的主席。张利平一位不独立且与任职上市公司有关联交易,包括其本人都认为与万科公司存在潜在关联与利益冲突的人,却担任了独立董事。但是,万科另一位独立董事华生,著名的经济学家,他的表现却与张利平截然相反,在“宝万之争”前期,华生一改在中国境内独立董事的“花瓶”形象,言辞激烈直指问题所在。这背后不仅是其个人性格所致,深层次的原因在于华生是由深圳证监局推荐的独立董事,其行为言论必然会和张利平这类由大股东代表的独董不一致。独董对公司的股东和董事会负有监管责任,防止或者解决“内部人控制”等问题,以维护公司的中小股东利益。独立董事在公司业务经营管理过程中以...  (本文共2页) 阅读全文>>

《法制博览》2019年22期
法制博览

我国独立董事制度的困境反思与完善路径选择

上世纪末期,我国公司法对上市公司所实行的独(二)我国独立董事制度的困境反思立董事制度进行了相关规定的落实,使得该制度的实第一,在独立董事的设置中,属于外部董事,为此施逐渐广泛,整体的应用情况比较良好。但是在企业在公司经营中,整体的经济性与公司股东并不相同。建设中,独立董事制度作为常见的结构形成,在实际的同时,在独立董事的制度中,因为需要与企业大多数的经营管理中属于分开实行。因此,导致其在工作的实股东对企业进行共同管理,同时对企业实际情况进行施中由于经营权受限,实际工作的开展受到董事的监了解,彼此之间的联系性加大,受董事之间人情关系,督与约束。管理者作为企业经营工作实施的主要负责自身利益等多方面影响,会导致其与管理层会有同化人,对公司财务状况掌握全面,对公司中的一些工作人现象,导致独立性的丧失。员具有实际掌控权与影响力,对会计信息的核算与披第二,独立董事同样属于经济人,在公司经营中对露等具有极大的掌管权利。从而导致公司财务信息被自...  (本文共2页) 阅读全文>>