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理性预期货币政策走势

货币政策的每个细微变化正受到人们越来越多的关注,对其未来走势也会有各种预期。央行二季度货币政策执行报告专门开辟专栏,对理性预期与宏观经济政策问题加以论述,央行似乎在提醒人们,货币政策的调整将顺应公众理性预期,而公众对货币政策的预期也会影响政策制定者的态度。$$在人们的印象中,中央银行在公开报告中阐述理性预期问题还是首次,这在一定程度上显示了央行决策透明度的增强。一般来讲,人们对经济活动中的价格、利率、利润或收入等经济变量在未来变动幅度作出一种有根据的预测,被经济学称为理性预期。尽管这种预期是主观的,但人们作出预期并不是凭空想象的,央行报告认为,出于谋求利益最大化的目的,他们会充分运用所能获得的各种信息和知识,对其进行综合分析,从而对未来作出判断。$$实际上,人们对宏观经济走势和货币政策选择的预期影响着他们对未来收益和风险的判断,并进一步通过财富效应、替代效应、资产负债效应等途径,作用于信贷、利率和资产价格等变量,进而影响货币政策...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 经济日报2004-08-14
中共中央党校
中共中央党校

中国通货膨胀预期研究

物价问题是任何一个国家或社会都必须面对的民生问题。世界经济发展规律表明,许多快速增长的经济体都必然伴随一定程度的通货膨胀。改革开放以来,中国的通货膨胀问题与经济行为主体的通货膨胀预期有着密切的联系。当通货膨胀预期在较低水平时,较高的货币投放和经济增长可能只会带来较低的通货膨胀;而当通货膨胀预期在较高水平时,同样的货币投放和经济增长也会容易造成较高的通货膨胀。因而,对中国通货膨胀预期的系统性研究将有助于我们更好地理解经济行为主体的预期形成和预期效应,从而对稳定物价和整体经济发展具有较大的理论价值和现实意义。在这样的背景下,本文通过比较分析、历史考察和计量实证等方法展开对通货膨胀预期的研究。对通货膨胀预期的研究落脚点应该是对通货膨胀预期的引导和管理方面,而为了能够对居民通货膨胀预期进行更为有效的引导和管理,我们需要首先理解通货膨胀预期的基本特点和形成机理。中国的经济实践以及通货膨胀预期数据表明,经济行为主体的通货膨胀预期具有明显的主...  (本文共180页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

我国居民通胀预期影响因素的统计分析

通胀预期具有自我实现的特质,是决定真实通胀水平的重要因素之一。自新中国成立以来,我国经历过多次较为严重的通货膨胀时期,特别是1988年至1990年期间的通货膨胀,导致抢购风潮、银行挤兑现象频发,高通胀预期由此形成,高通胀预期被认为是这次通胀持续的罪魁祸首。2008年全球金融危机爆发,我国为重振经济采取各种刺激手段,致使居民通胀预期也在2010年底达到十年之最,极大地影响了宏观经济的稳定运行。当前中国网络应用迅猛发展,各种消息的传播越来越快,受众范围越来越广,导致羊群效应比之以往更易发生。这个时代的通胀预期,形成速度比之前更快、影响的群众比之前更广,对实体经济的影响也随之比之前更大。政府也逐渐意识到管理通胀预期的重要性,2009年我国中央经济工作会议首次将“通胀预期管理”列为重点工作内容,2013年《政府工作报告》中提出“应始终注重处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系”,强调管理好通胀预期的重要意义。管理通...  (本文共92页) 本文目录 | 阅读全文>>

山西财经大学
山西财经大学

预期对中国商品住宅市场的影响研究

预期直接影响着商品住宅市场的运行轨迹,能否揭示二者之间的本质联系关系到市场参与者投资、消费决策的成败,关系到政府住房宏观调控的效果,也关系到整个国民经济的正常运行与社会的和谐稳定。本文从预期与商品住宅价格的关系、预期与住房宏观调控效果的关系、商品住宅价格与预期回报的关系、商品住宅市场预期的形成与扩散四个方面入手,探析了预期对中国商品住宅市场的影响机理。主要的研究工作如下:1.基于预期异质性的商品住宅价格模型构建与实证研究根据市场特点和交易者行为差异,将金融市场的噪声交易模型进行了符合商品住宅市场的重新设定,首次采用世代交迭模型的跨期决策分析方法,构建了包含理性套利者、动量交易者、信息观察者、基本面分析者4类异质交易者预期的商品住宅价格模型;在考虑预期异质性情形下,采用系统仿真方法探析了异质交易者的重要行为参数对住宅价格的单独影响和叠加影响;在不考虑预期异质性情形下,将上述模型转化为一般的含有预期的住宅价格模型,并选取中国30个省...  (本文共226页) 本文目录 | 阅读全文>>

《经济学动态》1993年02期
经济学动态

非理性预期的三种模式

在经济学中,预期有狭义与广义之分。一般讲,一狭义的预期,是指人们对未来商品市场价格波动的预测;广义的预期是指经济当事人包括消费者、企业家和工人等在自己作出行动决策之前对未来经济形势或某一经济变量所作的估计或预测。资产阶级经济学家认为,经济预期有理性预期和非理性预期两种类型。本文即拟对非理性预期的由来和三种模式作一探讨。 一、预期的由来和发展’““ 把预期作为影响经济的一个因素引入经济分析之中,是西方经济学的一个重要特点。因为在资产阶级经济学家看来,经济的发展趋势和前景是由经济当事人按照其预定目的所作的经济决策的结果。因此,预期不能不对某一经济变量或某一经济形势的发展变化起着重要的、甚至决定性的影响。众所周知,在考察一个经济现象的变化时,很明显地看到,有无预期因素参与其间,大不一样。例如,按照传统的需求理论,价格上涨,则需求下降,然而若考虑到预期价格的作用,即使在价格上涨时,.若预期价格也上涨,需求仍会继续增加,而不会下降。因此,...  (本文共6页) 阅读全文>>

《大众投资指南》2017年05期
大众投资指南

我国通货膨胀理性预期问题之研究

本文简要介绍理性预期、理性预期学派及理性预期差分方程的解及解的经济计量学表述,并由卡甘模型及卢卡斯宏观理性预期方程设定计量模型,估计货币供给(M1)对基于预期的通货膨胀的反应程度。一、理性预期和理性预期学派货币主义之后,弗里德曼关于资本主义经济具备内在的强有力的自动回归平衡的趋势和能力这一主张被以后来1995年诺贝尔奖得主小罗伯特·E·卢卡斯为代表的理性预期学派继承和发扬,并在70年代中后期的美国逐步占据主流经济学的地位,其他主要代表人物有托马斯·萨金特、尼尔·华莱士、罗伯特·巴罗和帕里克·明福尔德。事实上,理性预期最早由约翰·F·穆斯于60年代早期的两篇论文中首先提出,作为一个均衡概念由约翰·F·穆斯应用于动态模型的分析之中,在该种动态模型中,个体对内生变量的预期将会影响模型中内生变量的取值。在此基础上,卢卡斯和普雷斯科特(1971)利用不动点定理描述了变量预期变动与实际变动之间存在映射,从而成功证明了理性预期是与实际变动相一...  (本文共3页) 阅读全文>>

《商》2016年19期

试析雾霾解决之道——基于理性预期理论

一、前言2015年入冬以来,几次严重的雾霾天气甚至达到让北京市空气重污染应急指挥部两度发布雾霾红色预警的程度。可以说,我国的雾霾问题已经到了亟待解决的地步。雾霾问题不仅涉及环境领域,而且是经济学领域的问题,更具体地说是理性的厂商与政府间的博弈问题。二、理性预期理论与博弈论(一)理性预期理论。理性预期学派是在美国70年代才形成发展起来的新自由主义经济学派。所谓理性预期是指经济人在有效地掌握和利用一切相关信息的前提下,对经济变量作出合乎逻辑推理,并且与所使用的经济模型或理论要求相符合,因此也与经济变量的实际发生相一致的预期。理性预期包含着两方面的内容,一是假定它所分析的人是具有理性的人,而预期的正确与否却关系到个人的利益[3]。二是所谓“完全预期”假设,也就是假设任何经济行为主体在进行当前决策时能预测到未来会有的情况。(二)博弈论。博弈论,又称“对策论”[4],研究决策主体的行为发生之间相互作用时的决策以及这种决策的均衡问题。笔者认...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 《商》2016年19期