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如何进一步完善证券市场监管

积极拓宽资本市场的融资渠道$$ 由于证券市场的高风险性和近几年证券市场的持续低迷,大量资金从证券市场流失,2004年证券市场的资金存量不足2001年资金量的一半,证券市场的融资问题成为制约市场发展的主要原因。为此,证监会应采取积极措施,解决证券市场的资金来源问题。$$ 首先,要改变目前我国以主板市场为主的较为单一的证券市场层次,在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上,逐步建立满足不同类型企业融资需求和投资者不同风险偏好的多层次的证券市场体系,研究提出相应的公司上市发行条件并建立配套的公司选择机制。在继续规范和发展主板市场的同时,大力发展创业板市场。2004年5月17日,深交所推出的中小企业板块,表明创业板市场已经在我国正式启动,到2004年末,我国已有38家公司在中小企业板上市。随着我国中小企业和高新技术企业规模的不断壮大,其对资本市场的需求会越来越强烈,创业板市场将成为我国证券市场拓宽融资渠道的一个有效手段。$$ 其次,...  (本文共3页) 阅读全文>>

暨南大学
暨南大学

股权分置改革时期证券市场困境与对策研究

中国证券市场诞生于中国经济从计划体制向市场体制转轨的大背景之下,它的产生和发展是经济改革的内在要求。本身就具有中国经济市场化转轨的先导意义。中国股市上证综合指数从2001年6月2245点的历史高点到2005年6月的998点,跌幅超过50%。市场不仅损失了股指和大量财富,更损失了公平和发展机遇,投资者信心亦逐渐沦陷。股市何时能走出困境,成为焦点话题。本文认为:中国证券市场十余年来的发展历程表明,证券决策部门在一些重大问题上存在战略偏差和决策不当。如今,股权分置改革正如火如茶进行。它将引发我国资本市场全局性、根本性的制度变革。改革成败紧系数亿投资人,关系民生。意义远超资本市场本身,渐而波及整个金融领域。因此,与其他部门相比,证券部门的管理决策尤为重要,关系到整个金融体系架构和社会稳定。对股权分置改革时期证券市场的研究,既具理论价值,又有现实意义。股权分置改革及全流通将修复国内A股市场的制度性缺陷,并将为证券市场的制度和产品创新提供必...  (本文共242页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

我国证券市场监管体制研究

1990年12月和1991年6月,以上海、深圳两个证券交易所相继建立为标志,中国证券市场正式诞生。经过近二十年的发展,我国证券市场发展取得了举世瞩目的重大成就。沪、深证券交易所的交易和结算网络覆盖了全国各地;证券市场交易技术手段处于世界先进水平,股票、基金、债券全部采用无纸化发行和交易,法规体系逐步完善……但是尽管如此当前我国证券市场还有许多问题亟待解决,譬如如何保护中小投资者利益,上市公司退市制度执行不力,名存实亡,上市公司信息披露不及时等等。因此,如何进一步完善我国证券市场监管体制是我国证券市场监管当局面临的一个重要课题,尤其是随着我国上市股票的全流通,证券市场监管对促进证券市场的平稳发展以及维护投资者方面的利益意义更加重大。为了进一步完善我国证券市场监管体制,国内许多学者对证券市场监管体制做了很多研究,但却只局限于证券市场在经济中发挥作用的宏观分析和证券市场价格形成与变动的微观分析两个方面,证券市场监管理论很少,而证券市场...  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

北京交通大学
北京交通大学

证券投资咨询业务市场规制研究

从证券投资咨询业快速发展的现实要求,以及与发达国家的市场规制体系对比来看,我国证券投资咨询业市场规制体系的不完善主要表现为:规制缺失与规制过度并存。鉴于此,本文以证券投资咨询业市场规制为研究对象,从制度变迁的视角出发,应用制度经济学、产业组织理论、规制经济学等,探讨我国证券投资咨询业市场规制及其优化路径与策略。通过理论分析,首先明确界定证券投资咨询业及市场边界的四要素:主体、目的、形式、行为。其次,归纳了证券投资咨询业务的行业价值与市场价值。行业价值:对整个证券行业起到过渡、平滑以及衔接作用;对证券业和金融业的创新发展将产生极大促进价值;指导证券行业、证券公司进行产业结构升级。市场价值:咨询服务能有效减少信息不充分和不对称性,降低潜在套利者的信息搜寻与分析成本,有利于更加合理的分配证券市场、资本市场的资源;能够最大限度的维护中小型企业的权益,更好的实现公平;促进证券行业投资观念的转变。基于制度安排的角度,梳理现有市场规制的法律体...  (本文共139页) 本文目录 | 阅读全文>>

《时代金融》2017年06期
时代金融

我国证券市场监管问题与对策探析

监管对我国证券市场的发展意义重大,可以说没有监管就没有证券市场的健康发展;不可否认,随着我国社会主义市场经济体制的逐步完善,证券市场获得了飞速发展,相应我国政府及相关管理部门的证券市场监管工作也是越来越成熟。但是由于受到我国证券市场发展起步较晚、相关法律法规不完善及自律作用难以发挥等因素、问题的影响,我国政府及相关管理部门的证券市场监管工作仍然存在着一些不容我们忽视的问题,其中主要表现为两个方面,一方面是管得过多,即监管越位,另一方面是管得不够,即监管缺位;两方面问题的存在都在一定程度上制约着我国证券市场的发展。为了更好促进我国证券市场的健康发展,笔者对上述问题进行了专门探讨,并探索性提出有效应对策略与改进建议。一、我国证券市场监管存在的主要问题(一)证券市场监管“越位”问题及主要表现1.监管过多导致“政策市”,加剧了市场波动。我国证券市场中存在的所谓“政策市”现象,主要是指由于政府及相关管理部门对证券交易市场的过度“政策性”干...  (本文共2页) 阅读全文>>

《时代金融》2017年14期
时代金融

我国证券市场监管制度变迁与创新研究

一、引言入世以来,我国证券市场不断开放,一方面使得我国证券市场逐渐与国际接轨,形成国际国内两个市场的相互沟通,推进我国证券市场国际化进程。经过多年的不懈努力,中国资本市场无论是从上市公司数量,还是从融资金额方面均取得了规模性的发展。据相关数据统计显示[1-2],截止2013年底,中国沪深两市共有上市(A、B股)2489家,总市值达到23.91万亿元,流动市值19.96万亿元,沪、深股票投资者开户数超过1.5亿用户,中国证券公司超过了100家。近几年的发展,上市公司数量、融资金额等其他方面数据增加更为明显。中国证券市场在优化资源配置、加快经济发展等方面正发挥着越来越重要的作用。但是,在我国证券市场快速发挥在那的过程中,也暴露出了一些问题,如证券市场监管制度的缺陷,相关法律法规不完善,由于我国证券市场监管制度存在缺陷,使得我国证券市场在进军国际化市场道路上处于不利的地位。因此,要想更好地发展我国证券市场,就必须加强证券市场监管,要完...  (本文共2页) 阅读全文>>

《科技经济导刊》2016年17期
科技经济导刊

我国证券市场监管中的问题和对策研究

1 证券市场监管的理论依据和必要性1.1 理论依据目前对证券市场进行监管较为成熟的理论依据是社会公共利益论,该理论是上世纪30年代美国发生经济危机时,美国政府通过金融监管,恢复经济稳定情况下产生的。该理论认为资源的最优配置不仅无法通过自由竞争和市场机制实现,而且会因此导致资源的浪费和损失,市场所固有的自发性、盲目性、滞后性等弊端要求政府通过宏观调控手段介入经济生活,通过行政手段来弥补市场的缺陷,协调经济运行中的各种关系,推动证券市场的健康发展。1.2 证券市场监管的必要性证券市场监管是我国金融监管体系中必不可少的重要组成部分,加强对证券市场的监管对于证券市场的发展意义重大。1.2.1 加强证券市场监管有利于保障筹资者、投资者的利益投资者作为证券市场的支撑者,只有在一定程度上有效地保障投资者权益的情况下,才能保护证券市场规模的稳定。一旦证券市场上发生垄断、欺诈、内幕交易等违规行为使投资者的权益和利益受到损失,将会导致他们投资积极性...  (本文共1页) 阅读全文>>