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突然、连续、巨量创设权证值得商榷

5月30日,政府通过宏观调控手段调整印花税,导致股市正股股价向下盘整,由此导致大量游资涌入沪深两市认沽权证交易中,使权证市场一飞冲天。为了抑制投机行为,作为正股发行人之外的第三人——证券公司开始突然、连续、巨量创设权证,截至6月20日,共创设22.65亿份招行认沽权证,仅6月20日一日就上市了12.27亿份(以该日1.694元交易均价计,卖出可获利20.79亿元),故在平抑权证价格的同时,权证发行人也获得巨额利益。$$ 事实上,游资恶炒认沽权证价格并非仅仅是由于权证供应数量太少,还有权证品种较少、监管与规章制度相对疏简等因素,更重要的是由于权证“T+0”交易、涨跌幅限制更宽松、无印花税调控等因素。$$ 笔者认为,突然、连续、巨量创设权证行为有悖于“三公”原则,认沽权证遭遇恶炒,其中不乏违法违规的庄家与操纵市场者,对此,证券监管部门和司法部门完全可以通过《证券法》与《刑法》的有关规定加以查处与制裁。但是,把复杂...  (本文共1页) 阅读全文>>

《证券法律评论》2017年00期
证券法律评论

权证持有者与虚假陈述民事赔偿诉讼

一、作为衍生证券的权证权证最典型的表现即是权证。1911年,美国电灯和能源公司发行了认股权证,标志着权证(warrants)这一证券衍生品的诞生。权证具有发行成本低、可稳定股价、便于筹集资金等优点,是新兴证券市场金融创新的首选。[1]1992年,我国上海证券交易所就推出了内地首只权证——飞乐股份权证。之后权证一度在我国证券市场上消失。2005年,权证再次出现,身负的“使命”是作为股权分置改革中非流通股股东对流通股股东的补偿方式之一。因此,我国权证市场上出现的权证产品,在2005~2007年之间的主要是股改权证,2007年以后则主要来自于分离交易可转债附带的认购权证。至2011年8月,沪深两市仅有的一只权证(长虹CWB1(580027))退市目前,我国证券市场上并无权证。值得关注的是,根据2015年4月的《证券法(修订草案)》,明确“资产支持证券等受益凭证、权证的发行和交易,……,适用本法。”权证法律地位的进一步明晰指日可待。我国...  (本文共8页) 阅读全文>>

《中国房地产》2015年34期
中国房地产

《不动产登记暂行条例》对登记实务的影响(七)——权证记载要素变化对登记实务的影响

不动产权证和证明已经国土部公布并推广应用,尽管目前使用不动产权证的城市还不是很多,但随着机构整合到位,新版权证替代旧版是必然结果。权证或证明是权利人持有的作为认定权利的主要依据之一,如何让不动产权证填写既规范又高效是我们在使用前需要认真思考的问题。本文从新版权证的特点及其与原有权证的不同、针对新证特点需要重点考虑的问题作简要分析。一、新版权证的特点1.新版权证的样式新版权证考虑到不动产类型的多样化,设计了权证和证明两个版本共三种样式:针对土地使用权和房屋所有权的版本有两种样式,即单一版和集合版,前者适用于国有土地上不动产权利记载,后者主要适用于农村集体不动产权利记载;针对上述两种权利以外的其他各种登记均使用登记证明,即抵押权、地役权、预告登记、异议登记。这种样式的分类与以往房屋登记存在较大不同,例如,以往抵押权使用他项权证而非证明,异议登记未必要颁发证明。事实上,不管采取何种样式或选择发还是不发权证,都只是对已登记权利的一种公示...  (本文共2页) 阅读全文>>

《会计师》2014年22期
会计师

“精实管理”理念在烟草企业资产权证管理中的应用

一、引言烟草快速发展取得的骄人成绩有目共睹,随着国有资产成几何级数快速增长,行业对资产管理模式进行了积极大胆的探索,形成了一套较为完善的管理体制。但受其经营场所多、点多面广、比较分散和管理对象复杂等特点影响,烟草的国有资产特别是在权证管理中仍存在着一些权证名称不符、资产权证不全和土地性质变更等亟待解决的问题。二、“精实管理”理念的内涵“精”是精准、精细;“实”是实效、实干。“精实”作为浙烟管理的特色,是浙烟文化的核心,其核心要义就是精准到位、简明务实,体现浙烟人的办事风格。“精”是浙烟人对工作过程的要求体现;“实”是对工作结果的衡量标准,这是每个平凡的浙烟人追求不平凡的工作态度。“精实”管理就是以求精求实的态度方式,进一步改进和优化行业管理,形成精准到位、简明务实、具有“精实”文化特色的管理模式。精实管理具有以下两个特点:一是精益求精。以精细化管理提升企业竞争力,注重细节,专业专注,将精细落实到每位员工的行为中;二是脚踏实地。以...  (本文共2页) 阅读全文>>

《投资北京》2011年02期
投资北京

权证的投资与风险

投资权证是一场以小博大的游戏,投资人有可能在短期内获得高额收益,但诱惑的背后总是潜藏着未能预知的风险。投资者应把损失控制在最小范围,获取最大的收益。投资权证以小博大权证是一种股票期权,是持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格(行权价)向发行人购买或出售标的股票,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证投资是一种以小博大的投资工具,购买时只需花费少量的权利金,但有可能收益会很大。例如:投资者李先生投资1000股A公司股票,王先生投资10000份A公司的认股权证,行权价格为18元。假定两人同时人市,人市时A公司股票价格为巧元,权证到期时,A公司股价上升到20元。具体盈利情况如下:李先生买人品种1000股股票,买入价巧元,投资成本巧000元,卖出价20元,盈利5000元,回报率33.33%。王先生买人品种10000份认购权证,买人价0.“元,投资成本6600元,卖出价2.00元,盈利13400元,回报率203.03%。权证...  (本文共2页) 阅读全文>>

《大众理财顾问》2010年01期
大众理财顾问

权证超短线的两个策略

许多投资者对权证并不十分了解,权证不同于股票,要做到有所为有所不为。选择权证的品种很关键,有些权证如果到了最后一个交易日,就不需要采取具体操作策略,采取回避战术即可。一旦选择好,可短可长,随机应变。机会来临出手应果断权证的T+0交易制度对所有投资者都是公平的,它给了大家随时纠错的机会,只要发现买入机会,就要及时进场,宁可承担少量损失,不可错过获大利的机会。做股票需要敏锐的盘感,做权证超短线更需要如此。超短线指的是从买进到卖出获利一般不超过15分钟,获取的利润尽可能超过1个点,有时可能不到1个点,偶尔运气不错时可能获取超过10个点以上的超常规收益。一旦做出买入决策,买进价格要大胆挂高买进,要保证买入高价格能迅速成交。买进后密切留意该股的持续动向,看是否能再次爆发,如感觉不能,果断把握高点出局。一般情况下,做超短线在利润已经在眼前时,要及时套现,否则随时可能被套。学会联想操作,在爆发临界时迅速介入往往是收获最大,且最为安全。见图1、...  (本文共2页) 阅读全文>>