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中国创业板市场门槛到底应该怎么定

众所周知,世界上最成功的创业板是美国的纳斯达克市场。2006年7月,纳斯达克市场正式被核准为交易所,所以有必要区分两个纳斯达克市场:一个是做市商体制的纳斯达克;一个是交易所体制的纳斯达克。做市商主导的老纳斯达克市场也有两个阶段,八十年代以前和以后有很大区别。除了美国证券业相关法规的变更之外,纳斯达克市场本身要做的重大决策之一就是上市“门槛”,从1971年开市以来,大的调整是两次,一次是在八十年代末,一次是在2006年。$$老纳斯达克市场的上市门槛有两个最低标准:1、该公司要持续存在12个月以上;2、要有三个以上证券公司注册为该公司的做市商。这两个门槛是最老的,也是最低的,因为在纳斯达克市场刚开业的时候,门庭冷落,最担心的问题是没有人捧场,所以全美证券交易商协会(NASD)创设了一个做市商制度,英文叫MarketMaking。顾名思义,就是原来没有这个市场,要有人出钱把市场做出来。注册的做市商不仅要先交钱(5000美元做一...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 经理日报2008-05-17
《河南社会科学》2014年12期
河南社会科学

中国创业板市场融资的直接经济效应分析

一、引言 创业板市场的推出和发展对于构建多层次资本市场2009年10月,中国创业板正式运行。创业板市体系、促进经济发展等方面具有重要而深远的意场的推出为众多规模小、成长性好的中小企业提供义。在资本市场多层次格局不断完善的过程中,创了全新的融资平台,有效地缓解了在创业板上市的业板市场作为其中的新宠,究竟对中国实体经济的中小企业融资困难的问题,大大提高了融资效率。快速发展产生何种程度的带动作用,这是一个非常同时,创业板市场作为主板市场和风险投资制度之值得研究的课题。间的沟通机制,扩充了资本市场的服务对象,拓宽了 二、中国创业板市场融资的直接经济效应研究中小企业、高新技术企业的融资渠道,对调整资本市 (一)创业板市场上市公司融资数据分析场结构、促进技术创新具有重要意义。在短短4年 本文根据深圳证券交易所提供的最新市场统计多的时间里,创业板市场取得了如此长足的进展,中 月报数据,截至2014年3月,中国创业板市场379家国资本市场巳形成...  (本文共6页) 阅读全文>>

《财贸经济》2011年04期
财贸经济

中国创业板市场:现状与未来

在中国资本市场发展历史进程中,2009年10月30日是一个应当铭记的日子。这一天,中国创业板市场正式运行并交易。对要不要建设创业板,建设什么样的创业板,如何建设创业板,争论从本世纪初开始就似乎没有停止过。创业板启航至今已经一年有余,我们仍然在思考:中国创业板市场未来之路在哪里?是承接纳斯达克的辉煌?还是重蹈日德等国创业板的命运?抑或开辟第三条发展之路?在漫长的金融发展史中,创业板市场作为一种制度安排,其历史不过区区40年。在这40年发展历程中,有的辉煌延续,有的昙花一现;有的生命力十足,有的则苟延残喘。在设计中国创业板发展模式、规划中国创业板的未来时,我们既要分析全球创业板市场的发展史,从历史中探寻启示;更要研究时代背景的变化和国情因素对中国创业板发展所带来的深刻影响,在变动中把握未来。一、创业板的历史起点和逻辑起点(一)创业板的历史起点19世纪末期,一些达不到大型交易所上市标准的中小企业,退而求其次,选择在场外市场上进行交易。...  (本文共11页) 阅读全文>>

《时代金融》2011年20期
时代金融

中国创业板上市公司信息披露问题研究

信息不对称是导致市场失灵,破坏证券市场有效性的根本原因。信息不对称会带来“逆向选择”和“道德风险”这两种低效率的市场行为,导致证券市场信息无法有效地引导投资者的决策,从而影响市场资源的有效配置。而创业板市场作为高科技中小型企业提供融资平台,具有高收益的特点,但公司上市条件较主板市场宽松,对公司不设最低盈利要求,经营年限也可以相对较短,公司面临着的市场风险、技术风险和经营风险使得公司运转将会出现较多问题。因此,投资者对于创业板上市公司信息披露要求更加详细和完整。一、中国创业板上市公司信息披露的法规现状为了促进新兴的创业板良好发展,中国证监会以及深交所颁布了相关的法令规定来规范上市公司信息披露。现行法规主要有以下方面的规定:(一)信息披露的体系中国创业板的信息披露体系分为四个层次:第一是《会计法》《证券法》和《公司法》等基本法律法规,它从证券信息披露制度的原则、过程等方面进行了宏观设计,内容涵盖有信息披露的形式、内容、方式、手段及监...  (本文共2页) 阅读全文>>

《视听界(广播电视技术)》2011年06期
视听界(广播电视技术)

捷成股份荣获“2011中国创业板最具投资价值公司”十强称号

2011年10月23日,中国第三届创业板峰会在浙江省人民大会堂隆重召开,浙江省常务副省长陈敏尔出席峰会并致辞。在本届高峰会上,主办方独家发布了“2011中国创业板投资价值排行榜”,捷成股份荣获“2011中国创业板最具投资价值公司”十强称号,位列总榜单第四名。同时,入围四个子榜单中“最具市场评价创业板企业”和“最具成长性创业板企业”前十名。捷成公司成立于2006年8月,一直致力于音视频整体解决方案的设计、开发与实施,于2011年2月在深交所成功上市,是所在行业内第一家独立上市的企业。作为“十强”中唯一的北京企业,与其他许多创业板公司相比,捷成股份自成立以来发展势头之“迅猛”,足以令许多投资人及业界人士眼前一亮。捷成股份的企业利润从2007年的1000万元,增长至去年的6700万元,再到今年前三季度50%以上的增长额...  (本文共1页) 阅读全文>>

《现代电视技术》2011年12期
现代电视技术

捷成股份荣获“2011中国创业板最具投资价值公司”十强称号

近日,中国第三届创业板峰会在浙江召开。在本届高峰会上,主办方独家发布了“2011中国创业板投资价值排行榜”,捷成股份荣获“2011中国创业板最具投资价值公司”十强称号,位列总榜单第四名。同时,入围四个子榜单中“最具市场评价创业板企业”和“最具成长性创业板企业”前十名。中国创业板最具投资价值榜单在评价体系设计上遵循了突出企业核心竞争力、兼顾企业风险水平、充分考虑市场评价、综合评价企业投资价值等思路,选取了竞争力评价、成长性评价、安全性评价、市场评价四个一级指标,下设21个二级指标...  (本文共1页) 阅读全文>>