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合力“围剿” “狙击”证券内幕交易

据证券日报报道,信息是证券投资者操作的重要参照,获取信息的先后和对信息判断的准确性直接决定着投资者的收益。因此,公开、公平和公正被世界上许多国家作为证券市场信息披露的基本原则。而被视为“第一毒瘤”的内幕交易,自然成为各个资本市场打击的头号对象。$$   不妨先来看一组数据,今年上半年,证监会共受理案件线索121起,新增案件117起,其中涉及内幕交易59起,涉及市场操纵14起。做出行政处罚决定21份,涉及16家机构、133名个人。移送公安部案件18起,收缴罚没款3233万元,跨境执法协作44起。对于违规行为,监管层的态度是坚决的:严惩。从处罚力度上看,已经从单纯给予经济和行政处罚的“浪漫主义”过渡到严刑峻罚、刑民并用的“现实主义”时代。如被称为“券商第一内幕交易案”的广发证券原总裁董正青涉嫌内幕交易案以及当年轰动一时的杭萧钢构案,相关的当事人都受到了应有的刑事处罚。$$   早在2008年3月份,最高人民检察院、公安部联合发布...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 经理日报2010-07-26
《语文学习》2013年10期
语文学习

“内幕交易”——内幕?幕内?幕后?

}j《人民日报》2011年12月28日报道,监察部等三 |部门各开新闻发布会,通报查处“内幕交易”案件工 |作情况,其标题为:“打击内幕交易成反腐新热点”。 |“内幕交易”是说不通的。一般的舞台都有幕{布,有的还有多重幕布。“内幕”,即在幕布遮挡之 |处所发生的事,常用来栺外界不知道的内部情况。 $所以,“内幕”不能修饰“交易”。我们可以说某种交 I易有“内幕”,却不能说这是一种“内幕交易”。 {上述报道中所谓的“内幕交易”具有“交易形|式隐蔽”的特点,‘‘违纪违法者为逃避监督,大多 g借助或指使他人间接进行证券交易”,或者“以迁 》迴形式进行权钱交易”。可见,这是一种不公开{的、秘密的、在公众背后进行的交易。...  (本文共1页) 阅读全文>>

《法制博览》2017年01期
法制博览

浅析证券行业的内幕交易

简略绪论,直接进入正题。在“黄某某”案件中,其本人被指控的罪名有三:非法经营罪、单位行贿罪、内幕交易罪。北京市高级人民法院的二审宣判:黄某某三罪并罚被判十四年以及罚没8亿元人民币的判决维持不变;其妻子杜某某被改判缓刑,即被判处有期徒刑三年,缓期三年执行,并当庭释放。是迄今为止国内最大之内幕交易案,在该案中还产生内幕交易案中最大之罚金。因而我选择了“上海某某有限公司、秦某、倪某、柳某买卖某股票内幕交易案”对证券行业的内幕交易进行浅析。《证券法》73条:禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。74条、75条分别定义了知情人的范围、内幕信息的范围。内幕交易指知悉证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人,以获取利益或减少经济损失为目的,买卖或建议他人买卖与该内幕信息相关的证券,或者向他人泄露该内幕信息的行为。内幕交易的特征有五:内幕交易的主体是知悉证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的...  (本文共1页) 阅读全文>>

《法制与经济》2017年01期
法制与经济

内幕交易刑事责任研究

一、内幕信息的判定(一)内幕信息的内容内幕交易中的内幕信息,有两个方面的特征:其一“内幕”,即从知悉该信息的人员范围和知悉该信息的时间范围来讲,内幕信息的知情人有限,除法律规定的内幕人员外,是其他人不知道或者不应当知道的信息,再者是该信息还处于尚未公开的“内幕”状况,已被社会公众所大范围掌握的证券、期货市场信息不能称为内幕信息;其二信息内容会对公司证券、期货价格将造成一定影响,与证券、期货市场上相应金融产品价格无关的公司内幕信息,内幕人员或者非法取得内幕信息的人员即使将其公布或者使用,也不构成内幕交易罪、泄露内幕信息罪,而是构成侵犯商业秘密罪。(二)内幕信息的公开根据《刑法》第180条规定可知,“内幕信息的公开”这一时间点是判断是否构成内幕交易、泄露内幕信息罪的关键。最高人民法院、最高人民检察院《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》(以下称为《解释》)第5条规定:“内幕消息的公开是指内幕信息在国务院...  (本文共2页) 阅读全文>>

《湖北经济学院学报》2017年02期
湖北经济学院学报

证券市场内幕交易研究现状与展望

一、引言自20世纪80年代以来,随着证券市场的迅速发展和越来越多的国家及地区对内幕交易监管的日益重视,内幕交易已成为业界和学界关注的重要议题。从目前的研究文献看,国外对证券市场内幕交易的研究始于20世纪60年代。80年代中后期,现代金融理论和行为金融学的出现进一步带动了内幕交易文献的大量涌现。相对而言,国内由于资本市场起步较晚,对内幕交易的研究从20世纪90年代才开始。但是,尽管如此,国内外对这一问题的探讨仍具有高度的契合,即主要集中在以下五个方面:内幕交易的概念界定、内幕交易的影响、内幕交易的识别、内幕交易的影响因素以及内幕交易的监管研究。二、内幕交易研究现状(一)内幕交易的概念界定内幕交易行为从开始至今此起彼伏,从未间断。但是国内外众多学者对这一概念并没有形成统一的认识,给予其定义也是互有关联却又存在些许差异。国外学者Suter(1989)研究指出,内幕交易是指内幕交易者利用普通投资者无法获取的未公开的重要信息进行证券买卖的...  (本文共6页) 阅读全文>>

《中外法学》2017年03期
中外法学

公平交易理论下内幕交易受害投资者司法救济

引言内幕交易违背资本市场“三公原则”,严重破坏市场诚信基础,影响市场功能发挥,直接损害投资者合法权益,被视为资本市场的毒瘤。因此,内幕交易始终是我国证券行业监管的重点,对其惩罚力度也呈现出不断加大的趋势。[1]与此形成明显对比的是,证券投资者因内幕交易所遭受的损害未能得到有效救济。值得关注的是,2015年9月30日,上海市第二中级人民法院审理的原告徐某、秦某等诉被告上海光大证券公司证券、期货内幕交易损害赔偿案,原告一审胜诉,上海光大证券公司不服,提起上诉。2016年1月20日,上海市高级人民法院作出二审判决,驳回了上海光大证券的上诉请求,并认为,上海光大证券公司在内幕信息未披露的情况下仍进行交易,系利用内幕信息进行的违法交易,一审法院判决并无不当。[2]笔者无意评价该案判决,但须指出的是,该案判决并不意味着内幕交易受害投资者的司法救济已从理论与实践中走出困境,而诱发这一困境的直接原因还是要归因于我国相关立法过于原则化,[3]导致...  (本文共22页) 阅读全文>>