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证券市场功能与政府监管目的

要正确认识政府监管证券市场的目的,我们需要先正确认识证券市场的基本功能,因为政府监管证券市场乃是为了让证券市场将其基本功能充分发挥出来。$$任何市场,其最基本的功能都有两种:一是互通有无;二是价格发现,即给交易对象订出价格以指导今后的交易。证券市场也不例外。在证券市场上,按其与资金的关系可以将参与者划分为两大类:一类是资金需求者,一类是资金供给者。因此,证券市场的所谓互通有无实际上就是资金需求者与供给者之间的资金融通。资金需求者通过发行与出售证券获得资金,而供给者则通过购买证券获得投资收益。从资金需求者(主要是企业)角度看,证券市场是其融资的场所,俗称融资功能;而从资金供给者(即投资者)角度看,证券市场是其获取投资收益的投资场所,俗称投资功能。$$在证券市场的互通有无功能中,我们平时听得最多的便是其融资功能,有时融资多少甚至成为评价证券监管部门工作绩效的最重要标准,而投资功能则往往被忽视或忽略。但是,如果我们证券市场的互通有无功...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 金融时报2001-08-02
《河北金融》1999年08期
河北金融

规范发展证券市场 支持经济稳定增长

1999年7月1日,《中华人民共和国证券法》正式实施了,这是我国证券市场发展史上的一件大事,对于进一步改善证券市场投资环境,保持证券市场持续、稳定、健康发展,具有非常重要的意义。 《证券法》从根本上确定了证券市场在我国国民经济中的重要地位,是社会主义市场经济的重要组成部分。我国证券市场的建立和发展,充分证明了证券市场在促进国有企业改革、国民经济发展中的重要作用。首先,证券市场能够为企业筹集大量资金,充实企业资本金,吸纳社会资金,增加投资,从而推动经济增长;其次,证券市场促进了企业转换经营机制,一大批国有企业通过改制上市,建立了现代企业制度,增强了活力;第三,证券市场充分发挥了优化资源配置,调整经济结构的作用,成为社会主义市场经济的重要组成部分。但是,我们也应清醒地看到,目前的证券市场仍有许多不成熟、不完善的地方,由于一直没有一部基本法律来规范市场,致使违法违规现象时有发生,这些行为扰乱了正常的市场发展秩序,造成市场风险加大,损害...  (本文共1页) 阅读全文>>

《世界经济文汇》1985年03期
世界经济文汇

美国的证券市场简介

正券市场是西方资本主义国家经营股票、公司债券和国家公债的场所,是资本主义金融市场的重要组成部分。证券市场的涨跌,常常作为观察西方经济发展的晴雨表,经济学家分析认为,在经济开始转折前六个月左右,证券市场就会有所反映。 美国拥有世界上最大的证券市场,据统计,在证券市场投资的总人数达2,500万人,每6个成年人中有1人在证券市场__L投资,每个投资者所拥有的股值平均约为10,。00关元。 股票和债券 股票是股份公司筹集资金时发行的凭证,拥有某公司的股票,就成为该公司的股东。股票主要有普通股和优先股两种。普通股是公司首先发行的一种证券,其特点是: 1.股东有参与公司事宜之权。名义上,股东有权选举董事会,对公司的合并、解散以及修改公司章程具有投票权。董事会每年召集一次股东大会,向股东作年度报告,并将报告副本发给每位股东。股东可以在股东大会上对公司业务管理提出意见。如股东因故不参加大会,亦可由公司寄出投票委托书,不参加大会的股东可以委托其他...  (本文共3页) 阅读全文>>

《中国市场》2018年17期
中国市场

我国证券市场现状分析及监管的研究

1我国证券市场的具体问题分析1.1市场波动是基本现状我国证券市场从20世纪90年代初开始,从初步发展到逐渐壮大,目前已经发展成为国民经济的主要构成部分。在证券市场之中,波动是最为本质的特点与属性,证券市场的一个主要功能就是积极引导资源的优化配置,市场的波动起到重要的调节与监管作用,尤其是对于股东权益最大化、监督管理层的监管与人们风险收益分析等都极为重要。首先,上市公司作为我国证券市场的基础发挥着重要的作用,从一方面来看,股票的价格围绕内在价值上下波动,在这里,内在价值取决于上市公司。尽管在我国股票的价格往往会偏离正常范围发生波动,然而人们对于股价的判断是通过上市公司展开的,换句话说,上市公司的行业价值、经营状况与发展趋势决定了股票的预期价值与方向。所以,在波动的过程中,上市公司发挥了积极重要的作用,在公司业绩等产生变动的情况下,尽管可能并不体现在日常波动中,然而也会最终影响公司总体估值,进而造成波动及其趋势的变化。其次,随着经济...  (本文共3页) 阅读全文>>

《南方金融》2018年05期
南方金融

我国证券市场协同审计治理研究

一、问题提出关于证券市场协同审计的研究,以往文献主要强调在政府干预的自我约束方面构建相互制约的证券市场监管权力运行机制(李冀和杨忠孝,2017)。有的学者基于证券市场审计是国家金融审计的一个重要组成部分,分析我国国家金融审计的整体情况,指出审计对象不平衡的特征较为显著(刘志宏,2011)。长期以来,金融审计的审计对象以银行业为主,证券业和保险业是金融审计的薄弱环节,这使得金融审计未能充分发挥防范系统性金融风险的作用。证券市场是金融风险易发多发的一个领域,为此,要更加注重对证券市场的金融审计,以增强防范系统性金融风险的能力,提升证券市场服务国家经济发展的效能。证券市场固有的信息不对称、外部性和垄断等市场失灵问题,客观上要求其必须受到政府的监管。审计作为一种重要的监督机制,可以推动证券市场治理的完善(审计署金融审计司课题组,2015),帮助证券监管部门抑制证券市场失灵问题的出现。合理的协同审计能够发挥“整体大于部分之和”的治理功效。...  (本文共9页) 阅读全文>>

《中国总会计师》2018年05期
中国总会计师

证券市场开放提速利弊几何

证券市场开放是新时期中国经济开放的重要组成内容,今年球优秀企业打开大门。中国开放的进程加快,证券业的各项以来,中国政府主管部门已经接连出台好几个文件促进证券市场开放新政尤为引人瞩目。外资企业进入中国证券市场,涉及的对外开放,中国证券市场的开放实施也进入了快车道。《公司法》《证券法》等一系列法律法规的修改,需要较长一段时间,而使用国际上通行的存托凭证制度,由证监会在一、证券市场开放提速其权限范围内修改相应的制度就可以,是一个务实而有效的(一)双向通道进一步加大举措。1.沪港通每日额度进一步提升(三)机构加速走出去2018年4月11日上午,在中国人民银行行长易纲宣布除了上述双向通道的扩大和开启之外,我国投资者走出扩大金融业对外开放的10余条举措之后,中国证券监督管去的道路也在不断扩宽。理委员会、香港证券及期货事务监察委员会随即发布《联合外汇局日前表示,下一步将会同有关部门,研究推进合公告》,同意扩大互联互通每日额度。具体规模如下:自...  (本文共2页) 阅读全文>>