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当前的经济形势与货币政策面临的挑战

2002年9月11日-13日,中国人民银行统计司在江苏镇江召开年度宏观经济形势分析会。会议围绕当前经济运行与货币政策面临的挑战进行了讨论,形成以下观点和共识。 $$  一、当前的经济增长的特点 $$  今年以来,我国经济发展总体态势好于年初预期,会议认为当前经济运行呈现以下特点: $$  (一)经济发展态势良好是不少省份的共同反映 $$  今年以来,我国经济呈现加速增长态势,一季度GDP增长7.6%,高出去年四季度1.1个百分点,二季度当季GDP增长8%。对于这种良好的经济增长态势,与会代表普遍反映是出乎年初预料,但认为目前的经济运行仍处于平稳增长区间,受经济发展大环境的制约,经济增长出现大幅度反弹的可能性不大。 $$  (二)不同经济指标之间存在不协调,经济运行的内在动力不足 $$  这主要表现为,工业生产、进出口和投资三大指标今年以来持续走高,但消费和物价却稳中略降,制约经济增长的体制和结构等内生性因素依然存在,世界经济波动...  (本文共5页) 阅读全文>>

权威出处: 金融时报2002-09-27
辽宁大学
辽宁大学

中国货币政策规则与相机抉择效应研究

货币政策效应研究一直是宏观经济学重点研究的问题。在国际货币政策操作出现“双转变”(一是货币政策的最终目标由多目标向单一目标的转变;二是货币政策的操作规范由相机抉择向规则的转变)的背景下,复杂多变的国际经济形势以及货币政策执行环境的变化必将影响我国的相机抉择操作策略,从而逐步实现向规则转变。在这个转变过程中,我国货币政策的变化就有两种来源:一是货币当局按照一定的反馈规则对经济形势的系统性变化;另一种变化则是相机抉择的变化。在我国纯粹的货币政策相机抉择操作框架下,并不涉及货币政策的成分划分问题,但是当我国逐步向规则转变时,货币政策的成分划分及相应成分的效应研究则成为必然。为此,在文献回顾及基本理论概述的基础上,用货币政策相关理论分析了我国当前货币政策执行环境的变化及货币政策制订与执行所面临的挑战,并总结了货币政策相机抉择操作的实践效果及特征。分析初步认为,在新的环境及挑战下,我国货币政策的操作模式是含有规则成分的相机抉择模式。同时,...  (本文共178页) 本文目录 | 阅读全文>>

山西财经大学
山西财经大学

基于供给侧结构性改革的宏观审慎政策与货币政策协调研究

当今世界,传统风险体系中受关注较少的系统性风险已经成为金融界关注的焦点,而应对系统性风险被认为最有效的方式是加强宏观审慎监管。货币政策在金融危机中遭受到了前所未有的挑战,各国对货币政策做出相应的调整以应对新的经济环境。与此同时,我国正处于结构性调整和转型升级的关键时期,“十三五”规划纲要提出以供给侧结构性改革为主线,扩大有效供给,满足有效需求,加快形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式。实施供给侧结构性改革成为我国当前重要的经济发展战略和宏观调控内容。十九大报告中明确提出要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。加强金融宏观审慎管理制度建设,构建货币政策与宏观审慎管理相协调的金融管理体制对我国当前的经济发展具有重要意义。因此,研究宏观审慎政策与货币政策的协调可以为供给侧结构性改革提供理论依据,并且具有重要的现实指导意义。目前我国供给侧结构性改革方面的研究文献大多集中于供给侧的理论与内涵、存在的主要问题与主要任务等方面,对供...  (本文共226页) 本文目录 | 阅读全文>>

《巴音郭楞职业技术学院学报》2011年03期
巴音郭楞职业技术学院学报

亚洲金融危机后中国的货币政策选择和近期的货币政策走向分析

货币政策是指一国货币当局运用各种工具,通过货币供应量和利率等中介目标影响宏观经济运行,以实现宏观经济目标的方针和措施的总称。货币政策通常由一国的中央银行制定和贯彻执行。一般来说,货币政策有两个显著的特性:一是货币政策是一种宏观经济政策。它通过调节和控制全社会的货币供给来影响宏观经济的运行,进而达到某一特定的宏观经济目标。二是货币政策是一种调节社会总需求的政策。通过对社会总需求的调控影响社会总供给及构成,从而实现社会总需求和总供给的均衡。货币政策一般包括:货币政策目标、货币政策工具、货币政策传导机制和货币政策效果等基本内容。一、亚洲金融危机后中国的货币政策选择1 995年颁布并经2003年修改的《中国人民银行法》明确规定,我国货币政策的目标是:保持货币币值稳定,并以此促进经济增长。币值稳定包括货币对内币值稳定和对外币值稳定两个方面。货币对内币值稳定是指国内物价的稳定,对外币值的稳定是指汇率的稳定。中国人民银行在国务院领导下,制定和...  (本文共3页) 阅读全文>>

《现代焊接》2008年09期
现代焊接

我国下半年货币政策偏紧不会改变

上投摩根基金公司最近公布的下半年投资策略报告显示,下半年宏观经济需淡化增速的下降,看重整个宏观经济结构性的调整。此外,上投摩根认为,货币政策偏紧的基调不会有太大改变。报告显示,从宏观经济的三驾马车来看,经济增长的减速空间非常有限,下半年的GDP维持在10%左右:同时,下半年出口增速放缓的空间很有限。对于整个外部需求的减弱是结构性的,服装纺织等低附加值的行业出口增速下降幅度加大,而机电产品等的出口增速下滑有限,出口结构调整加快。“对于基金公司来说,我们认为投资的重点将产生变化,包括基础产业、新能源、重大工程、灾后重建,这些都应该是我们关注的重点。这些产业的投资一般属于刚性投资,因此收益增速能够得到一定的保障。”上投摩根相关负责人这样表示。另外上投摩根认为,货币政策...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国建材资讯》2012年01期
中国建材资讯

2012年货币政策微调力度将加大

2012年,我国仍实施稳健的货币政策。分析人士认为,明年货币政策将适当向稳增长倾斜,把握好政策的力度和节奏,并更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性。稳增长主要体现在货币政策需为经济增长提供必要的流动性支持。首先,央行将及时调整公开市场操作,缩小央票发行量,并适时开展逆回购操作。尤其是在明年年初,1月份公开市场到期资金量为410亿元,2月份更是进一步下降到110亿元,届时资金面可能持续紧张。央行不仅需要缩小央票发行量,可能还需要开展逆回购操作缓解资金紧张局面。其次,央行将及时调整差别存款准备金率公式参数,适当放宽商业银行放贷受到的约束条件,并适时下调存款准备金率。此前央行已根据金融机构稳健经营状况和信贷政策执行情况对有关参数进行适度调整,并下调了存款准备金率0.5个百分点。多家机构预期,1月份存款准备金率可能再度下调。在利率方面,若明年经济增速持续下行,企业投资回报率难以覆盖融资成本,央行将面临较大的降息压力。但当前物价...  (本文共1页) 阅读全文>>

《财经政法资讯》2003年03期
财经政法资讯

货币政策专题研究资料索引

我国货币政策传导机制的运行载体研究/梅淳(等) //江西社会科学(南昌),2002,5.90// Co(5)/12货币政策的传导机制研究/郑益甫//湖北财税:理论 版(武汉),2002.5.31// F81/5我国货币政策传导机制及其效果研究/陈雪俊//经 济师(太原),2002.6.18// FO/46货币政策的微观层面:基层央行职能与绩效/张翔// 金融研究(京),2002.5.106// F83/16新货币政策框架:通货膨胀目标法产生背景分析/陈 志刚//金融理论与实践(郑州),2。。2.5‘52// F83/ 1 17通货紧缩考验货币政策/李文川//国际金触报(沪), 2002.6.28.④拓宽货币与资本市场连接渠道/李伟//中华工商时 报(京),2002.7.2.⑥20 01年第一季度货币政策执行报告/中国人民银行 货币政策分析小组//中国金融(京),2001.6.6// F83/3疏通货币传导机制障碍,取消政策隐含担...  (本文共3页) 阅读全文>>