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博弈论与期货投资

瑞典皇家科学院10日宣布,将2005年诺贝尔经济学奖授予有以色列和美国双重国籍的罗伯特·奥曼和美国人托马  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 期货日报2005/10/26
长春工业大学
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期货投资主体信息披露的博弈研究

从1990年10月郑州粮食批发市场首次引入期货交易机制算起,中国期货市场发展至今已有25年的时间。通过2014年全国期货市场交易数据来看,累计成交量达25.06亿手,累计成交额达291.99万亿元,同比增长21.54%和9.16%,可以看出中国期货市场规模之大,发展速度之快是有目共睹的。与此同时,在国内期货市场发展过程中出现了多个著名案例,比如1994年的上海“粳米”事件,1995年的“327”国债事件,海南棕榈油M506事件,苏州“红小豆602”事件,胶板“9607”事件,广联豆粕系列逼仓事件,海南中商所F703咖啡事件,大连玉米C511暴涨事件,天然橡胶R708事件等,都使期货市场秩序受到严重干扰,交易规则受到严重破坏,并伴随多空双方的激烈对抗,带动相应期货品种的期价暴涨或暴跌,最终导致该期货合约归于沉寂。然而这一切市场异常行为都源于市场参与者之间的信息不对称,导致彼此之间为了获得更多的利益而展开长期的信息博弈。期货市场的信...  (本文共46页) 本文目录 | 阅读全文>>

长春工业大学
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基于信息生态环境的期货市场多主体动态博弈研究

我国期货市场成立于上个世纪90年代,自我国期货市场成立之日开始,期货市场就成为我国博弈论的重要研究领域之一,由于期货市场的信息不对称性、信息重要性与信息的集中性等特征都成为经济领域主要的研究内容,因此期货市场被视为最具博弈特征的交易场所。信息生态环境的期货市场多主体动态博弈是指在期货市场的投资主体、投资信息和投资环境三者处于均衡状态下,期货市场的监管层、期货公司、交易所、期货投资主体之间可视为理性经济人,三者为了各自的利益最大化,围绕着信息的真实性、完整性、及时性和有效性进行的动态博弈。本文主要以博弈论为重要的分析工具,结合国内外对期货市场多主体动态博弈的研究成果着重对期货市场组织者、市场中介、市场投资者、市场监管者之间的动态博弈进行着重研究,首先根据期货市场不同的参与主体间特点、性质、功能的不同,分析信息生态环境对不同参与主体所产生的不同影响。然后通过分析期货市场参与主体之间的动态博弈机理并结合相关理论进而构建出期货市场多主体...  (本文共44页) 本文目录 | 阅读全文>>

长春工业大学
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我国农产品期货市场信息博弈监管机制研究

我国期货市场在短短的20年的时间内,获得了长足的发展,走过了成熟市场上百年的历史。2009年,我国期货市场总成交额达1305107亿元,总成交量达215743万手合约,分别比2008年增长81.48%和58%。但期货市场多空双方对抗性很强,利益冲突巨大。不同市场参与者间之间存在明显的信息不对称,双方或多方间为获得更多的信息而进行长期的动态博弈。在处理信息过程中存在着不同程度的局限性必将导致市场机制失灵和市场操纵行为的发生。使得期货市场形成的价格信息不能真实地反映供求关系,从而影响期货市场价格发现、规避风险等经济功能正常发挥。这不仅损害期货市场投资者的利益,还可能给国民经济和社会发展带来极大危害。从分析导致农产品期货市场效率下降的实际原因来看,各种与农产品期货交易产品相关的信息,在披露、传输、解析和反馈的过程中,都发生了不同程度偏离的问题。信息的真实性是全部问题的起源,也是其中的关键。由于信息的提供、加工和反馈存在于农产品期货市场...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南政法大学
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期货交易客户代理人法律规制研究

期货市场是市场经济发展的客观需要和必然产物,是现代市场经济的重要组成部分,期货市场具有发现价格、回避风险、投资管理等重要功能,它在规避市场价格风险和发现价格方面是其他市场和其他办法无法替代的。成熟期货市场的组织结构多数是以交易所为载体、以投资者为主体、以期货公司为中介。在现实的期货市场上存在着包括期货居间人、期货经纪公司、期货交易客户代理人、期货交易顾问等在内的期货经纪人,他们是期货市场健康、快速、稳定发展不可或缺的重要推动量,是期货市场发展的润滑剂、助推器、和加速器。而目前的期货法律中只承认期货经纪公司和期货从业人员,司法解释中仅明确了期货居间人的法律地位,而对其他期货经纪人则没有赋予其明确的法律地位,同时对其他期货经纪人在管理上也相对处于空白,而期货经纪人在期货市场上发挥着重要作用的同时,也经常引发期货交易风险和纠纷,因而需要在法律上和管理上进行调整和规范,需要成熟且配套的法律制度为其发展创造一个良好的制度环境和发展空间。因...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

长春工业大学
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基于三方模型的期货投资者寻租监管的演化博弈研究

近年来,我国期货市场出现了大量的寻租行为,寻租行为有两种行为方式,一是寻租人从事的一种非生产性行为,这是基于对已存在的经济利益,另一种是寻租人单纯的为了获得一定的经济收益,这种行为从根本上来说就是为了寻求垄断租金的行为,首先,寻租者为了得到监管部门的特殊“照顾”。需要付出时间、心思、礼品更甚者是金钱来打开这条通道,对社会而言不会产生任何福利和社会经济效益;其次监管部门要用更多的时间、更多的人力和物力来防止寻租行为的发生,那么社会的管理成本将会被增加;最后,寻租者为了达到其获得高额利润的目的,政府为了阻止寻租行为发生,就会干预相关的生产者和消费者,而生产者和消费者由于监管者的监管而付出相应的代价,寻租者所获得的经济利益要远远高于这两种代价之和,从而会损失社会的经济福利,所以研究期货投资者寻租监管的演化博弈研究有重要意义。本文对基于三方模型的期货投资者寻租监管的演化博弈进行了研究。第一章是绪论,主要讲述本文的研究背景与意义、国内外的...  (本文共43页) 本文目录 | 阅读全文>>