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投资与投机

证券分析的鼻祖,巴菲特的老师格雷厄姆对投资的定义是“投资是经过详尽分析后,本金安全且又有满意回报的操作”。投资,首先要做的是详尽分析,核心是判断“企业的价值”。要研究企业长期的财务报表,拥有的资产、负债情况,企业的盈利能力、发展趋势等情况,之后再对企业进行合理的估值。而本金安全涉及到的是“安全边际”。即使你计算出合理估值,但市场波动幅度极为巨大,跌的时候常常超出人们的想象,你如果在合理估值价格买入,市场继续下跌,你还是很受伤。若在合理估价的2/3以下买入,你的投资回报率将会很惊人。假如你在合理估价买入,你的年回报率为8%(每股收益/买入价格),若市场再下跌1/3,你的投资回报率将变为12%。此后价格越低你越买入,你的投资回报率将会更高。投资最简单的标准是计算投资回报率。若回报率远高于长期国债收益率,你的投资几乎没有什么风险,也许股价仍长时间在低位徘徊,但没关系,你关注的是投资回报率,总有一天市场会发现其是被低估的,那时候市场就会...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 期货日报2008-05-14
《现代商业》2017年31期
现代商业

股票市场中投资与投机之间的区别、联系和相应对策

一、投资与投机定义的区别我国证券业从业资格考试统编教材《证券投资分析》在首页给出的“证券投资”定义是:“投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生产品,以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。”但该教材没有对投机给出明确定义,或定义投机为短期投资,试图快速获利的行为。在投资和投机行为上没有同时给出定义,说明其认为投机和投资之间不存在根本性差异。在汉语中“投机取巧”的释义是:不正当的手段谋取私利。也指靠小聪明占便宜。相应地,投机一词应当指不正当的获利行为,用来定义“快速获利”行为显然是不深刻、不达意的。而“不正当”一词包含主观判断,所以需要一个建立在客观事实上的的定义,而凯恩斯的定义中,投资建立在客观实际上,投机建立在人的精神因素上,因而能较为客观、准确并能区分出二者之间本质差异。二、投资与投机的社会功能差异凯恩斯认为,投资有社会建设的功能,而投机却不具有。投机者的活动对证券市场产生破坏作用...  (本文共2页) 阅读全文>>

《湖北经济学院学报》2014年06期
湖北经济学院学报

凯恩斯论投资与投机的区别——兼评我国投资学教材中相关问题

20世纪最重要的西方经济学家之一、现代宏观经济理论的奠基人凯恩斯对投资理论做出了重大贡献,长期投资的经历(担任过英国国民互助人寿保险协会董事长及几家投资公司的董事)使他的投资思想扎根于投资实践的土壤,因而更具价值。我国投资学理论及证券市场建设急需从这种有价值的投资理论中得到帮助与指导。本文从凯恩斯思想中提取关于投资与投机区别的内容,通过举例、比较指出我国投资学教材中存在的一些严重的理论错误与混乱,以期产生一定的思想纠偏作用。一、投资与投机的定义区别凯恩斯对投资与投机的定义是:“我用投机一词来表示预测市场心理的活动,而用从事企业一词来表示预测资产的整个生命期间的未来收益”。[1](P162)1该定义揭示:投资与投机都是“预测”的活动,面对未知的未来;但两者预测的内容不同,投资是预测资产的整个未来收益(分析企业价值),投机是预测市场心理(市场行情)。投资与投机的目标都是获利,但它们的获利来源存在区别。凯恩斯将“投机动机”解释为:“相...  (本文共6页) 阅读全文>>

广西大学
广西大学

抑制房地产投资的制度建设研究

商品住房是一种特殊的商品,具有消费品和投资品双重属性,但其消费属性是其第一属性,也即商品住房建设的首要目的及任务是为了满足居民的居住需要。自2003年起至今,政府陆续推出了近百项的住房市场调控政策都无法抑制抑制房价快速断上涨的势头。所以文章在结合倡导“关注民生”、构建“和谐社会”的人文理念的背景下,围绕如何构建一个“和谐”的住房市场为目标进行分析研究。文章的第一部分主要就近年来国内外关于抑制房地产投资的制度建设的文献进行理论综述。第二部分则是通过界定本研究所涉及的概念,并通过立足本土文化,结合科学发展观理论和和谐社会理论,建立本文研究的理论基础。文章第三部分则是从全国整体情况,及上海、武汉、重庆三市为个体样本的相关房地产统计数据进行分析研究,选取的指标主要涉及到土地供应及开发情况、房价收入比、二手房交易状况等其它分析指标。统计数据分析结果表明,当前我国的房地产投资过热。并从土地制度、金融支持制度、税收制度以及房地产市场监管制度四...  (本文共91页) 本文目录 | 阅读全文>>

《企业文化》1999年05期
企业文化

投资与投机

不管是腰缠万贯统领千军万马的大老板,还是小本经营赚点油盐柴钱的小业主,恐怕都不乐意别人称自己为“投机客”,都想搞顶堂皇的“投资人”的帽子来戴戴。但实际上投资与投机在本质上是相同的,那就是赚钱。 就像战场上有持久战也有闪电战一样,商场上既有长期规划也有短线行为,这不足为奇。投资目的在于追求利润,重要的是眼光、判断力和承受风险的能力。没有谁会因为你是短期投机而蔑视你的成功,相反,如果你开工厂生意失败,也不会有人因为你贴上了“...  (本文共1页) 阅读全文>>

《西北第二民族学院学报(哲学社会科学版)》1996年03期
西北第二民族学院学报(哲学社会科学版)

投资与投机辨析及思考

中国证券市场自1981年重新发行国库券起步以来,特别是国库券二级市场的开放、上海证券交易所、深圳证券交易所等市场相继开张之后,就一直受到“过度投机”、“投机市”等等的责难。至今,仍有许多知名学者、政府官员声言投机属于证券市场的消极因素,斥以种种责难,并建议在我国证券市场运作中应扼制、限制;有的甚至建议彻底根除等等。笔者认为,以上的观点表明,我们对投资和投机的认识是片面的,投机在证券市场中的作用还未被人们所普遍认同。而且,从我国证券市场近几年的实践来看,对于投资与投机的概念及其作用的错误认识已直接影响到政府管理层对证券市场的管理态度和政策调整。因此,如何正确理解投资与投机的含义及其关系,对证券市场的稳定和发展至关重要。一、投资与投机之含义我们这代人从懂事起,耳朵里就被政治运动、投机倒把、投机分子等术语充塞。“投机”一词多是用作描述自私自利的投机钻营分子利用不正当手段谋取私利的贬义词。那时,自然对“投机”充满了无比的憎恨和厌恶,更对...  (本文共4页) 阅读全文>>