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股指期货交易中的主要风险(5):现金流风险及防范

现金流风险,是指当投资者无法及时筹措资金以满足股指期货交易保证金要求的风险。由于股指期货实行当日无负债结算制度,投资者要保证有足够的交易保证金以担保履约。一旦期货价格出现不利变化,导致期货保证金账户的可用资金余额小于零时,投资者就需要向该账户追加资金。此时如果投资者资金链断裂,不能在规定时间内补足资金以达到保证金要求,就会被强行平仓而造成实质性损失。更重要的是,由于强行平仓是在下一交易日按即时市场价格进行的,这样,投资者是在一个不确定的市场价格下被迫进行平仓的,资金损失可能会很大。除了价格不利变...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 期货日报2010-02-25
《商讯》2019年22期
商讯

浅谈房地产企业现金流风险管理

一、房地产企业现金流在企业发展中的重要性促进房地产企业发展的关键因素就是现金流,不论何种企业,现金流都是企业发展的核心要点。现金流管理对于房地产企业的深远意义不容忽视,现金流是企业实现良好经营的基础,它可以支持企业的各类项目开展,是其扩大发展规模的关键因素。现金流体现房地产企业的资金运转以及偿还债务的能力,大部分债权人在考量房地产企业的财务运营情况时,最主要的考察标准就是现金流。但是房地产企业的现金流与一般的企业有所不同,房地产企业在项目开发初期就需要投入大量的现金,由于项目完工需要较长时间,所以房地产企业要在销售阶段才能收回部分现金。房地产企业等待资金收回的过程极易出现现金流风险问题,对企业发展所造成的影响较为严重。二、房地产企业现金流风险管理存在的问题(一)现金流风险管理体系不完善完善的现金流风险管理体系是相关工作顺利开展的重要前提,但实际工作当中,很多企业有关体系建设依旧存在一定的缺陷,在一定程度上制约现金流管理质量的有效...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 《商讯》2019年22期
《中国商论》2019年09期
中国商论

乐视网现金流风险评估及致险原因分析

自2016年起,乐视的负面消息频发,乐视的发展问题引起了社会各界的关注。乐视网的现金流危机爆发后,乐视网的经营未能正常展开。本文将对乐视网2016年的现金流风险进行定量分析,并对致险原因进行研究,最后总结对其他互联网公司的启示。1现金流风险的文献综述为了准确的评估乐视网现金流的风险程度,需要找出适用的评估方法。目前主要有三种方法对现金流风险进行度量与分析,即财务指标法、波动性指标法和风险现金流法。在三种方法中,风险现金流法中的基于风险敞口评价模型应用较为广泛。风险现金流CFaR(Cash Flow at Risk)是在险价值VaR(Value at Risk)在非金融企业中现金流方面的等价物。其应用的核心是根据预先选定的绩效指标(如现金流,经济增加值(EVA)或利息税前折旧和摊销前利润(EBITDA))衡量交易风险。这一方法首先由Andren、Jankensgard、Oxelheim(2005)提出,其建立了如下模型来计算CFa...  (本文共4页) 阅读全文>>

《智富时代》2016年12期
智富时代

浅析*ST八钢现金流风险评估

一、公司简介八钢最初全名为新疆八一钢铁集团有限责任公司,是新疆老一辈无产阶级革命家缩衣节食省出的钱建起来的,目前被宝钢股份收购,全名改为宝钢集团新疆八一钢铁有限公司。八钢主要经营钢铁的冶炼、轧制、加工、销售、计算机信息、网络工程以及机械设备等业务。二、现金流风险评估本文主要从本文从现金流的偿债性、流动性、成长性以及收益性四方面对*ST八钢的现金流风险进行评估。(一)现金流偿债性现金流动负债比和现金总债务比都反应的是一个企业的偿债能力情况,现金流动负债比和现金总债务比过高过低都不好,过高时虽然有很强的偿债能力,但是也说明了企业的资源没有合理的运用,使得有大量的闲置资金;过低时企业的偿债能力较弱,没有充足的资金去偿还债务。由速动比率的经验值来判断,一般现金流动负债比的值为1时属于比较理想的值。从图1中可以看出虽然近年这两个比率波动较大,但是现金流动负债比和现金总债务比整体在0.27~-0.10之间,数值比较小,充分说明了从13年来八...  (本文共1页) 阅读全文>>

《铁路采购与物流》2015年10期
铁路采购与物流

浅谈现金流风险管理

资金链是企业的生命线,一旦发生现金流风险,将会带来无法估量的影响。有效防范和杜绝现金流风险,提升企业现金流风险管理水平,对于企业的持续健康发展有着非常重要的意义。1现金流风险描述1.1现金流量现金流量,是指企业在按照收付实现制通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。现金流量具有动态性、差量性和时间性3方面的性质。动态性指企业的经营活动、投资活动和筹资活动都会对现金流量产生不同程度的影响,使现金流量呈现动态的变化;差量性指现金流量特别是现金净流量是差量概念,现金流量不是指企业某时刻的现金总库存量,而是其前后现金循环流动中的差量额,即现金增加量或减少量;时间性指要考虑货币的时间价值。1.2现金流风险现金流风险,是指企业因现金及现金等价物筹备不足或头寸无法及时调拨发生的流动性风险,现金流入与流出在时间上不一致和金额上不匹配,导致资金短缺而无足够现金偿还到期债务的可...  (本文共4页) 阅读全文>>

《经济论坛》2010年08期
经济论坛

新能源汽车行业现金流风险研究

一、引言及文献回顾目前,新能源汽车是政府重点扶持的项目,也是汽车行业更新换代的必然发展趋势。因此,新能源汽车企业通过融资活动为企业带来大量的现金流,新行业的现金流风险状况如何,如何降低企业的现金流风险以实现新能源汽车企业的健康稳定发展,成为理论及实务界考虑的重要问题。文章综述了近期国内外的现金流风险值文献,构建了决策现金流模型,并通过实证表明新能源汽车行业企业在近年来的现金流风险要低于传统的普通汽车行业企业,但仍需主动规避现金流风险。(一)国外研究有关CFAR技术的提出经历了4个发展阶段。早期的学者根据VAR的原理,利用简单的公式,根据不同的置信水平来估计现金流风险值。JP Morgan(1999)研发了Cooperation Metrics的方法,采用自下而上的技术,将VAR的概念推广运用在盈余及现金流量风险管理上。美国国家经济研究协会于2001年开发了一种自上而下的技术,根据几个可比变量挑选出相似的参照公司,通过自回归模型对...  (本文共4页) 阅读全文>>