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证券法中的民事责任及其实现机制

证券法自1999年7月1日实施以来,对于规范我国证券发行与交易行为,维护投资者的合法权益,保障证券市场健康有序发展起到了非常重要的作用。然而,由于证券法中民事责任制度上的诸多缺漏,致使证券法未能充分有效地发挥保护中小投资者合法权益、遏制违法行为、规范证券市场发展的功能与目的,我国证券市场的完善也因此缺乏一套自我发展、自我改良的机制。可以肯定地认为,当前建立与完善我国证券法中民事责任制度已经到了刻不容缓的地步。$$一、证券法中民事责任概述$$所谓证券法中的民事责任,是指上市公司、证券公司、中介机构等证券市场主体,因从事虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违反证券法律、法规及规章规定的禁止性行为,给投资者造成损失,依法应当承担的损害赔偿等民事责任。$$笔者认为,证券法中的民事责任必须是违反了证券法规定的义务而产生的侵权损害赔偿责任,此种责任主要包括:发行人擅自发行证券的民事责任;虚假陈述的民事责任;内幕交易的民事责任;操纵市场行为的民事责...  (本文共5页) 阅读全文>>

四川省社会科学院
四川省社会科学院

证券公益诉讼制度构建问题研究

《中华人民共和国民事诉讼法》第五十五条对公益诉讼的内容进行了始创性规定,这一条款的确立使我国公益诉讼的发展迈出了跨越性一步,明确了针对污染环境、侵害众多消费者合法权益等涉及损害公共利益的行为可以进行公益诉讼,同时对公益诉讼主体也进行了严格的安排与限制。中小投资者作为证券市场发展的核心动力,其合法权益受到侵害的情形会严重影响到社会公共利益,同时证券市场中小投资者属于金融消费者的范畴,金融消费者又是消费者的一部分,此两方面为公益诉讼作为救济途径对中小投资者权益保护提供了可能。实践中证券民事责任实现机制并不完善,所以对证券民事责任实现机制进行新的路径选择就显得尤为重要。本文立足于保护中小投资者合法权益这一目的,以《民事诉讼法》第五十五条为切入点,通过解释论将保护中小投资者合法权益的证券公益诉讼纳入保护消费者的公益诉讼框架中,以公共利益角度一并进行合理化分析,再将证券集团诉讼与公益诉讼进行比较,最后提出具体的制度构建设计,以期完善证券民...  (本文共53页) 本文目录 | 阅读全文>>

黑龙江大学
黑龙江大学

证券发行中的民事责任

证券发行是发行人依照法律规定的程序向投资人就其证券做出的要约邀请、要约或者销售的行为。证券发行行为实质上是证券市场参与主体进行一系列行为的源头。证券市场运行中的各个环节能否健康运作,证券发行环节至关重要。笔者依据新修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)及相关规定,对证券发行进行了深入研究,尤其感觉到我国证券发行中的民事责任是一个关系到能否切实维护投资者的合法权益,保障证券市场健康有序发展的关键问题。文章从证券发行的基本理论着手研究证券发行的含义,对证券发行进行定义,明确哪些行为属于证券发行,证券发行有哪些分类,对公开发行与非公开发行进行了区别,对证券发行中的各方当事人进行阐述;深入研究了证券发行中的侵权责任和合同责任两个重要的民事责任问题,具体研究了证券发行中侵权责任的构成要件和侵权责任的归责原则以及违约责任的构成要件,同时列举和分析了证券发行中的几种典型合同;在探讨了证券发行中的缔约过失责任之后深入的分析了证券发...  (本文共58页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

论保荐人的民事责任

保荐制度是起源于英国证券市场,并由香港证券市场传入我国内地的法律制度。所谓“保荐人”,也称“保荐商”、“保荐机构”,是指依照法律规定,为公司申请上市承担辅导、推荐、督导等职责并为公司上市时及上市后一定时期的信息披露行为向投资者承担担保责任的证券公司。保荐机构履行保荐义务应当指定保荐代表人具体负责保荐工作,也就是保荐代表人是具体履行保荐工作的自然人,保荐责任落实到具体的个人——保荐代表人。保荐人与其它证券公司相比,具有资格标准更严格,担保职责的法定性,职责期限更长的特点。保荐人在参与股票发行和上市的过程中,与被保荐人、其他中介机构、投资者等多方当事人之间发生了各种民事法律关系。保荐人与被保荐人的民事法律关系是建立在保荐协议的基础上的民事委托合同关系;保荐人对其他中介机构提供的专业服务、审计报告、法律意见书等负有形式审查义务;保荐人与投资者之间虽然不存在直接的民事法律关系,但是保荐人的保荐活动的对投资者有极大的关系,保荐制度设立的目...  (本文共54页) 本文目录 | 阅读全文>>

《当代法学》2011年05期
当代法学

内幕交易的民事责任及其实现机制——写在资本市场建立20周年之际

自从证券市场产生以来,内幕交易就像一个幽灵,知其存在却难以查明,禁其作祟却挥之不去,成为证券市场由来已久和最为常见的违法行为之一。早在10年前,包括笔者在内的不少学者都已经认识到,对内幕交易行为的打击不能单靠行政监管部门的所谓“严格执法”,民事赔偿责任机制的完善是遏制内幕交易行为不容忽视的一个手段。[1](P92)然而又一个十年过去了,中国资本市场“重行政、轻司法”、“重公权干预、轻私权救济”的状况并没有得到根本性的扭转,司法对资本市场保持距离的局面亦未发生实质性的的改观。在我国资本市场走过20年风雨历程的时刻,在保护投资者合法权益的神圣昭示下,重新审视内幕交易的民事责任及其追究机制,依然彰显出积极的现实意义。一、内幕交易民事责任的法律性质:违约、侵权抑或法定责任内幕交易的民事责任是证券民事责任的一种,关于其责任性质,迄今仍存在不同的观点,而法律性质的厘定将有助于具体规则的确立,故而不可小觑。(一)违约责任说该说将招股说明书与上...  (本文共7页) 阅读全文>>

北方工业大学
北方工业大学

证券内幕交易民事责任的法律制度研究

随着证券交易在二十世纪九十年代在中国渐趋繁荣,由其所引发的内幕交易行为也泛滥起来。然而,在内幕交易行为发生后怎样对投资者的损害进行合理的补偿,即建立适当的民事责任制度以维护证券市场的公平、公正、公开原则和保护投资者权益,我国现行法尚付阙如。本文正是针对这一问题而作。本文基于保护投资者的基本理念,采取规范分析和比较研究的方法,用侵权行为法的基本理论和框架,分析了在我国建立内幕交易民事责任制度的若干法律问题,进而提出在我国建立内幕交易民事责任制度的基本框架。基于上述思路,全文共分三章对此问题进行论述。引言部分说明了内幕交易的概念、危害、建立内幕交易民事责任制度对我国证券立法和证券监管的重大意义,以及本文的研究范围和研究方法。第一章介绍了国内外关于内幕交易民事责任的立法现状,其中除了介绍了国外的主要立法例外,重点分析了我国的立法缺陷并对造成此种缺陷的原因给出了作者自己的解释。第二章讨论了内幕交易民事责任制度需解决的主要法律问题,指出了...  (本文共85页) 本文目录 | 阅读全文>>