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关注股指期货

今年“两会”期间,部分代表委员提交了“尽快上市股指期货”的建议。尽管股指期货何时推出  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 人民日报2001-03-26
《价格理论与实践》2019年01期
价格理论与实践

投资者关注与沪深300股票指数及股指期货波动溢出效应的传导研究——基于百度指数作为投资者关注度指标的考量

"百度指数"作为投资者关注的衡量指标,被用于投资者关注与股票市场波动或收益率的分析,但鲜少用于期货市场研究中。本文通过考察百度指数与成交量等市场指标之间的相关性、平稳性、VAR一阶滞后模型的基础上,利用BEKK-GARCH模型对投资者关注与沪深300股指期货、股票指数收益率之间的波动溢出...  (本文共5页) 阅读全文>>

哈尔滨工业大学
哈尔滨工业大学

股指期货波动性及尾部风险研究

在经历2015年异常波动阴影下,股指期货波动性与风险管理研究尤为重要。资产波动率建模与预测是挖掘波动运行规律的有效方法,也是风险管理的基础。近年来,已实现波动率研究迈出了新进展,它能同时分解成连续-跳跃波动、好-坏波动率;大数据环境下在线搜索量成为金融研究的新入口,深度学习的技术突破丰富了研究方法。本文以高频波动率为主线,以跳跃、好坏波动率与投资者关注为核心变量,建模研究股指期货波动性及尾部风险度量方法。在高频波动率最新成果基础上,运用计量建模、数据挖掘与深度学习等技术,建模研究了股指期货牛熊跳跃特征,提出了HAR类模型和LSTM类模型挖掘股指波动运行规律,构建了RV-EVT框架的尾部风险度量方法。本文主要内容及创新性结论:(1)提出了改进跳跃检测法,建模研究了股指期货跳跃的牛熊特征。考虑隔夜收益率影响,建立了更稳健的检验统计量Z(lcrv-med)检测日频跳跃与分时跳跃,研究揭示股指期货跳跃与跳跃持续期的牛熊非对称性和周日历效...  (本文共147页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

股指期货及其交易机制调整对期现市场的影响研究

目前我国金融市场历经改革的浪潮,正在不断蓬勃发展,自党的十八届三种全会提出深化金融体制改革以来,我国的各项金融改革政策有序推进,随着自贸区的成立、利率市场化的逐步实现、构建多层次市场和丰富金融衍生品种的发展,催生了对我国金融体系各个环节各项交易机制完善的要求。对于复杂多变的金融体系,要维持其正常的运行,并保证其持续的发展,必须要有适合市场外部环境的交易机制相匹配,如何合理设计和完善交易机制是一项重要的研究课题。股指期货是我国近年来金融衍生品的开端,自2010年4月16日正式上市推出,至今经历近四年的发展,正在为丰富的股指期货合约正式上市开展多品种的仿真交易,该市场的交易机制在四年里不断调整完善,将成为研究我国金融衍生品市场的良好的研究对象,同时对股指期货市场及其交易机制的研究也变得尤为必要。机制调整不仅在金融实务工作中逐步完善了我国股指期货市场,同时机制调整前后的真实交易数据也为实证研究创造了可能性。实证研究的结果将证实理论分析...  (本文共157页) 本文目录 | 阅读全文>>

上海交通大学
上海交通大学

基于高频数据金融市场波动率研究

波动作为金融市场与生俱来的基本属性,自2008年全球金融危机后再次成为实务界和学术界关注的焦点。近年来,计算机与通讯技术快速发展,高频金融数据的可获得性增大,使得人们可以进一步研究波动率的动态特征及其影响成因,并对波动率进行更好的预测。一般而言,金融市场信息连续地影响证券的价格,数据的采集频率越低,信息丢失越多;反之亦然。中国作为世界第二大经济体,其金融市场的波动对国内乃至国际经济市场都会产生举足轻重的影响。自2005年股改以来,我国金融改革步伐明显加快,一系列改革活动直接推动着金融市场和国民经济的发展。然而,从发展现状看我国股市波动仍然很大,存在着较高的市场风险。在这样的背景下,如何更好地对股票市场的波动率进行建模和预测?在中国股市T+1的交易制度下,非交易时段信息流对股市波动性产生怎样的影响?中国资本市场正处于飞速发展阶段,转融通做空机制的推出是否有利于股市的稳定?股指期货价格具有对股票市场未来供求关系及其价格变化趋势进行预...  (本文共206页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津大学
天津大学

基于MEM模型的我国股指期货市场波动率研究

2008年底爆发的全球性金融危机对世界经济造成的影响至今仍未平息,此次危机凸显了金融风险监管上的巨大漏洞,引发了国际社会对于金融创新与金融监管的大讨论;2010年4月16日,我国正式推出了股指期货交易,其在丰富了我国资本市场交易品种的同时,也对我国尚未完善的监管体制带来了新的难题。金融高频数据计量经济学自20世纪90年代以来成为了金融计量学、金融工程学的一个重要研究领域,高频数据的波动建模作为其中一个重要的研究方向,旨在通过适当的模型深入分析金融市场的波动特征。乘积误差模型(MultiplicativeErrorModel,MEM)由Engle(2002)提出,其适用于对于高频非负(non-negative)金融数据进行建模。本文即基于MEM模型对于中国股指期货市场的波动进行建模与研究。本文的主要研究工作和创新点如下:1、虽然MEM模型被国外学者广泛用于实证分析,但我国学者在这方面所做的研究极少,本文利用MEM模型对我国股指期货...  (本文共95页) 本文目录 | 阅读全文>>