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经济快速增长是外汇储备增加的根本原因

$F编者按$E$T最近一段时间,关于人民币汇率及外汇储备问题的讨论频见媒体。日前,华东师范大学国际金融研究所所长、终身教授、博士生导师黄泽民撰写了《论中国外汇储备适度性问题》一文,从我国外汇储备增加的原因、我国外汇储备有别于西方国家所具有的特性、我国外汇储备需求所具有的动态性以及我国在世界政治格局中所处地位等角度出发,分析了我国外汇储备情况,认为现在难以得出我国外汇储备过剩的结论。本报分三次刊发此文,以飨读者。$E$$1994年以来,我国官方外汇储备持续迅猛增加,从1993年的区区211.99亿美元,增加到2002年的2864.07亿美元,九年间以年均33.55%的增长幅度持续增加。今年初,外汇储备出现了加速增加的势头。6月末,官方外汇储备余额为3464.76亿美元,比去年末增加了20.97%,同比增幅加快了 6.55个百分点,今年前6个月外汇储备增加了600.69亿美元,同比多增加了294.71亿美元。我国官方外汇储备金额已经...  (本文共2页) 阅读全文>>

中国社会科学院研究生院
中国社会科学院研究生院

中国外汇储备增长与出口导向型经济结构

外汇储备的过度积累是近年来中国经济的热点问题之一。本文基于重商主义思想,对中国外汇储备增长和出口导向型经济结构进行了研究。本文的核心观点是,中国长期以来实行的重商主义发展战略使其逐渐形成了出口导向型经济结构,外汇储备的过度积累是这种发展战略和经济结构的必然结果,在当前不合理的国际货币体系下,这种战略不具有可持续性。根据熊彼特的标准和中国改革开放以来的政策和措施,中国的“新重商主义”体系应包括四个方面:出口导向、汇率钉住、外汇管制和贸易余额,并辅之以其他的鼓励出口、限制进口的财政、金融政策。其中,贸易余额是这一体系的核心,国家干预是这一体系的基础。20世纪90年代中期以来,通过各种激励政策引进FDI、扩大出口成为中国的战略选择。FDI的流入对推动中国经济增长和促进就业发挥了重要的作用,但是FDI的不断流入和加工贸易的发展使得中国逐渐形成了出口导向型经济结构,成为中国外汇储备增长的主要原因之一。亚洲金融危机以后,包括中国在内的亚洲国...  (本文共147页) 本文目录 | 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

中国外汇储备适度规模研究

近年来,高额的外汇储备已经引起全社会的广泛关注,加之国家外汇管理局相关人士认为中国的外汇储备并没有过量,是符合中国国情需要的,引起了很大争议。中国现在的外汇储备规模是否适度,已经成为学术界研究的一个重要课题。本文首先综合了近些年来国内外关于外汇储备适度规模研究的文献,而就中国而言,学者们持有的观点也不一致,主要有储备不足、储备适度、储备过量三种理论。本文在分析了中国外汇储备的现状和成因之后,权衡了高额外汇储备的利弊,认为是弊大于利的。第四章运用实证分析法对近年来的外汇储备适度规模进行测算,主要采用的是比例分析法和成本收益法。比例分析法中,我们选取进口额、外债余额、GDP三个指标进行分析;成本收益分析法中,我们主要采用海勒模型和阿格沃尔模型。阿格沃尔模型最符合发展中国家的国情,将阿格沃尔模型进行修正、简化以后,导入中国的数据进行测算,得出我国目前外汇储备过量的结论,最后提出加强外汇储备规模管理的政策建议。  (本文共50页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中外企业家》2018年26期
中外企业家

应全面动态地看待外汇储备问题

1996年以来,我国外汇储备规模一直保持高速的增长发展趋势,于2006年,整体外汇储备规模超过日本,成为全球最大的外汇储备国家。而自2014年下半年以来,我国的外汇储备规模开始呈现出不断的下降趋势。目前关于我国外汇储备的规模以及数额问题,已经引发了我国社会各界民众的重点关注,在具体外汇汇率的变动以及外汇体制的管理过程中,需要结合宏观经济发展的具体理论进行整体的研究。货币当局在外汇市场上的具体行为,会直接影响到不同国家和地区的外汇储备水平,具体参与到外汇市场上的买卖交易时,外汇储备的数量和规模便会发生相应的变化。1外汇储备的基本功能和作用1.1基本功能确定合理的外汇储备规模,需要在结合不同国家实际经济发展状况的基础上进行,不同国家具体的国情和金融体制选择有所差异,并且所面临的国际金融环境存在着较大的偏差,不同国家的对外依存程度影响其外汇储备规模和数额的具体制定。在全球性经济大规模发展的当下,不同国家对外汇储备的需求量和依存度有所差...  (本文共1页) 阅读全文>>

《广西质量监督导报》2018年10期
广西质量监督导报

美元在全球外汇储备中的地位

(中国建设银行业务处理中心湖北武汉430000)一、美元在全球外汇储备发展现状分析总体来说,在这二十多年的发展过程中,美元业务有较大进步,基本形成由香港全球外汇储备中心承担批发功能、担任为门户市场,伦敦美元全球外汇市场为第二大美元全球外汇中心,新加坡、台北和卢森堡等欧洲全球竞相争夺全球外汇美元中心的格局。具体来说,现如今,香港美元全球外汇市场的主要业务是美元存汇款及兑换、美元债券、投资基金、金融衍生产品、RQFII、内地企业IPO等,市场上美元存款规模上千亿元,客户和资金量占全部全球外汇银行客户总量的60%以上。相比较,作为第二大美元全球外汇市场的伦敦全球外汇美元金融市场,美元存款规模却不到百亿英镑。对于这一明显差异,可以做这样的解释,和香港的金融机构相比,多数英国金融企业对美元结算了解并不充足,并且英中两国经贸往来一直以来都是贸易逆差,美元无法通过贸易途径流入伦敦美元全球外汇市场。而对于巴黎美元全球外汇市场,受英国脱欧事件的影...  (本文共1页) 阅读全文>>

《现代商业》2019年02期
现代商业

外汇储备对我国经济的影响探析

外汇储备(Foreign Exchange Reserve),又称外汇存底,是指一国政府持有的国际储备资产中的外汇部分,即一国政府持有的以外币表示的债权,是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。外汇储备是国家经济实力的重要组成部分,是当今世界各国国际储备中最主要的储备形式。一、我国外汇储备现状外汇储备对于各国政府而言,具有重要的经济和政策意义,体现了一个国家的经济地位。外汇储备并非越多越好,确保一国外汇储备保持在合理区间是外汇储备管理的一项重要内容。国际上通常认为,一国外汇储备持有量应该保持在该国3-4个月的进口用汇水平上,且不少于该国对外债务余额的30%。近些年,我国外汇储备始终呈现高速增长的态势,稳居世界第一位,由1992年汇改前的211.99亿美元,到2009年的2.5万亿美元,到2014年达到3.8万亿美元,再到2017年的3.13万亿美元。(一)外汇储备绝对规模巨大近些年,国际收支经常项目和资本项目双顺差持...  (本文共2页) 阅读全文>>

《时代金融》2019年18期
时代金融

中国外汇储备的现状及发展

●刘柏麟外汇储备是各国央行或其他政府机构为了应付国际支付的需要集中掌握的外汇资产。1996年全球外汇储备是1.57万亿美元,到了2001年底全球外汇储备首次超过2万亿美元,到了2011年第2季度全球外汇储备超过了10万亿美元,说明全球外汇储备快速增长发生在21世纪以后的十年。1994年以前中国的外汇储备规模小,改革开放以前中国外汇储备几千万美元,多则几亿美元。到了20世纪80年代中国外汇储备上了两位数达到十几亿美元。在过去的历史中,中国面临外汇短缺局面,1980年中国政府的外汇储备是-12.96亿美元,在1979年中国成立了国家外汇管理局之前中国的外汇储备是委托中国银行进行管理的,国家外汇储备管理局成立以后,外汇储备被移交过来。在进行交接时发现在过去历史中,中国政府存到中国银行的外汇小于中国政府从中国银行支取的外汇,出现负的头寸,中国实行严格外汇管理制度以确保稀缺外汇被国家使用。进入20世纪90年代,特别是1992年邓小平南巡讲...  (本文共2页) 阅读全文>>