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关于我国金融混业经营的冷思考

我国作为当今世界上仅有的实行金融分业经营的国家,面对国际金融业混业经营的潮流和即将加入WTO的挑战,目前无论是理论界还是金融界,都对我国金融经营体制的今后发展策略进行着大量深入研究。人们认为在产权和经营管理水平既定的情况下,经营制度的选择将对金融机构的竞争力和金融效率产生重大影响。比较一致的看法是:从分业经营向混业经营的回归,作为国际潮流势不可挡,也必然是我国金融制度变迁的最终选择。笔者认为,应充分认识到我国正处在从长期计划经济向市场经济的转型期,在金融业尚未成熟的情况下,要兼顾“控制风险”和“与国际接轨”是相当困难的,分业经营、分业监管的体制仍然是符合当前国情的现实选择。$$1、由于我国金融法律体系尚不健全,实行混业经营有可能引发较大风险。几十年来,我国曾经长期实行计划经济体制,过多依靠行政手段,对市场经济条件下金融法规建设缺乏足够认识和现成的经验,西方金融法规又在很大程度上不适合我国国情,使得金融领域中的法制建设很不成熟,在...  (本文共1页) 阅读全文>>

《财经政法资讯》2003年01期
财经政法资讯

近两年来学术界关于金融混业经营问题的论述

一、金融混业经营的内涵与外延 (一)金融混业经营的内涵 蒋琼认为,所谓金融混业,是相对分业而言的,实质上是指金融业内部的分工与协作关系。金融分业与混业既涉及经营层面又涉及到管理层面。就经营层而言,即人们所说的金融分业经营与金融混业经营问题,这是金融业经营模式的内核;就监管层而言,即分业监管与统一监管的问题,它涉及金融监管体制的选择。狭义的理解,金融混业经营即银行机构与证券机构可以进入对方领域进行交叉经营;广义的理解,即银行、保险、证券、信托机构等金融机构都可以进入上述任一业务领域甚至非金融领域,进行业务多元化经营。 李灵宇、宋建民认为,狭义的混业经营是指商业银行经营保险、证券等金融业务;广义上的理解是指银行除经营保险、证券等业务外,还持有非金融公司的股份。 有人认为,狭义的理解:金融机构能否同 36时经营银行业务与证券业务。分业经营限定银行业务只能由银行经营,证券业务只能由证券机构经营,两者不得交又进人对方业务领域。混业经营则允...  (本文共11页) 阅读全文>>

《北京金融评论》2016年04期
北京金融评论

金融支持能源行业供给侧改革效率分析及金融混业经营的探讨——以中国石油天然气集团公司为例

一、供给侧结构性改革的经济学意义2016年第一季度和第二季度,我国GDP同比增长均为6.7%,位于政府工作报告确定的6.5%~7%的目标区间,经济增长有所企稳,但增速仍处于低位。从供给侧分析中国宏观经济目前所处的困局,问题并不在于劳动力或资本的短缺。国家统计局公布的数据显示,2014年底中国就业人员中高达30%仍从事第一产业,49%的就业人员位于农村,第一产业就业人数比例大幅高于发达国家水平。而且,第二和第三产业中仍存在产能过剩。因此,我国供给方面的主要问题不在于要素数量不足,而在于要素配置效率低下,我国全要素生产率增速自2010年以来显著下降(见图1)。数据来源:EIU Country Data。图1 1980—2015年中国全要素生产率增速变化情况为什么全要素生产率增长会降低?因为资本和劳动的配置出了问题。简单地说,2008年以来的一波投资热潮没有形成有效供给。大量投资集中于三四线城市的房地产和煤炭、钢铁等相关行业,形成过剩...  (本文共10页) 阅读全文>>

《金融博览》2015年04期
金融博览

金融混业经营需量力而行

期,证监会表示正在研究向银行放开券商牌照的消息让金融混业经营的话题再次变得热闹非凡。毫无疑问,金融机构的经营边界正在变得越来越模糊,从金融分业到金融混业经营是全球金融发展的趋势。可作为一把“双刃剑”,金融混业经营也对金融机构的内控和风险管理、金融监管机构的监管水平以及金融市场的系统性风险等都提出了新的挑战。金融混业经营要求金融机构自身的内控和风险管理能力更强。金融混业经营在过去一些年一直在不断膨胀,现在的银行几乎没有明确不能参与的金融业务,五大行已经是综合化经营了。特别是去年以来,金融控股集团和各家银行都在纷纷加速金融“全牌照”布局,产业资本和地方政府打造金融“全牌照”的热情也是空前高涨。然而,从发达国家的经验看,混业经营的金融企业必须实施严格的防火墙制度,避免风险的跨行业、跨业务传递。而我国金融机构虽然都建立并且完善了风险内控制度,但在执行力度上仍显不足,在各种因素干扰下,违规操作或违纪甚至违法时有发生,严重损害了客户利益,损...  (本文共1页) 阅读全文>>

《现代管理科学》2014年04期
现代管理科学

金融混业经营:基于能力理论的动因分析

一、相关文献综述对于金融混业经营的研究主要集中在金融混业的动因分析,金融混业的绩效分析、风险控制及监管等方面的研究。在金融混业经营动因研究方面,现有文献主要从三方面进行讨论:一是将金融混业看成是金融机构的相关多元化经营,使用多元化理论进行分析;二是金融资产同质性理论;三是金融才能理论。多元化经营理论最早为金融混业提供理论支持,Rumelt(1974)比较了相关多元化经营与专业化经营的业绩,认为相关多元化整体表现更为优秀。1982年,蒂斯(Teece)提出了多产品理论,他认为由于交易费用的存在,市场机制可能失灵,现有资源不能得到优化配置,企业成为市场的一种有效替代方式。当企业内部存在过剩的管理资源时,进行多产品(多服务)的多元化生产可以降低成本,因此企业存在内在激励进行多元化经营以充分利用剩余的管理资源。王常柏、纪敏(2002)则利用金融资产的同质性理论分析了金融的混业经营。他们认为金融企业的经营要素主要包括资本、信息及企业家才能...  (本文共3页) 阅读全文>>

《时代金融》2013年36期
时代金融

我国商业银行金融混业经营探析

一、我国银行业经营模式发展简介20世纪90年代初,大多数银行金融机构都不同程度地参与了证券公司、信托投资公司,各家银行都提出了全方位、多功能发展的口号,形成了混乱、无序的综合经营局面,加剧了中国经济过热,给经济金融发展带来了负面影响。从1993年开始,政府要求对银行、保险、证券分别由人民银行、保监会、证监会进行分业监管;1995年《商业银行法》的颁布,明确了金融机构分业经营的原则。2001年底我国加入WTO,逐步对外开放金融业,分别于2003年、2005年修订的《商业银行法》和《证券法》为金融混业经营预留了空间,先后有工商银行、建设银行、交通银行、农业银行等多家大型银行获准发起设立基金管理公司,2013年3月开始向北京银行等城市商业银行开放。2009年银监会正式开闸商业银行投资保险公司股权试点,2012年6月和11月工商银行控股金盛人寿、农业银行控股嘉禾人寿分别获得批准;自此,工行、农行、中行、建行、交行五大国有控股银行全部持有...  (本文共2页) 阅读全文>>