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金融支持企业跨国并购

支持企业“走出去”战略是经济全球化背景下,山东省政府提出的主动参与国际经济合作与竞争的重要战略,也是山东“十二五”乃至“十三五”期间的改革重点。《山东企业跨国并购金融支持研究》课题基于山东省企业跨国并购金融支持的现状,对企业跨国并购金融支持进行绩效分析、风险防控分析,并结合国外跨国并购金融支持的经验,对山东省企业跨国并购金融支持提出了对策措施。$$课题研究内容有以下五个方面:$$第一,山东省企业跨国并购金融支持的现状。本部分对自2000年以来山东省51家参与跨国并购的企业进行分析,从并购主体、并购区位、并购行业剖析了跨国并购现状,在此基础上从政策性金融支持、商业性金融支持、财务信息支持、金融人才支持等多方面分析山东省跨国并购金融支持的现状。$$第二,山...  (本文共1页) 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

发展中大国企业跨国并购研究

大型的跨国公司几乎都是通过跨国并购成长起来的。跨国并购是发展中国家企业提升所有权优势和产业升级的重要途径。本文对巴西、俄罗斯、印度和中国(BRICs)企业的跨国并购进行了系统梳理,从历史沿革,宏观视角,微观分析,因应对策等方面进行了评述和分析。BRICs企业的跨国并购虽然起步较晚,但增长迅猛,其以跨国并购为主的国际直接投资(FDI)的发展已经改变了世界投资格局。从宏观视角来看,跨国并购与经济全球化和一国经济周期正相关;跨国并购折射出的是国家实力和国家绩效的比拼;一国制度变迁对跨国并购有着一定的路径约束,这也是中国和印度并购的行业分布与区位选择不同的原因之一。从微观分析来看,BRICs的市场规模和制度背景赋予了企业所有权优势的新内涵和区位选择的新路径。企业向发达国家的跨国并购(逆向并购),最终都可以归结为提升竞争优势与促进产业升级,即:跨国并购——并购成长——产业升级——全球竞争优势。面对2008年金融危机给BRICs企业带来的机...  (本文共166页) 本文目录 | 阅读全文>>

《东岳论丛》2016年07期
东岳论丛

基于分类DEA模型的企业跨国并购金融支持绩效分析

一、引言与文献述评2014年12月国务院部署“金融支持企业走出去”战略,要求加大金融支持企业走出去的力度,跨国并购作为企业“走出去”的主要体现形式,需要金融领域的支持与引导,因此在企业跨国并购的过程中,金融支持对企业并购绩效产生何种作用,不同的金融支持方式又会对企业并购的绩效产生何种影响,以及并购企业如何利用金融支持发挥自身的优势无疑是现阶段一个值得研究的课题。在探究金融支持对企业跨国并购的影响方面,国外学者以股票市场代替金融市场从宏观层面进行研究,认为股票市场的发展对跨国并购活动的增加起着重要作用(Giovanni,2005 1;Nicolas,Roberto和Antonin,2009 2)。Hea和Hyuk(2007)3利用101个国家1989—2005年17年的面板数据,得出金融市场的发展会促进跨国并购交易活动的增加。Rabin和Ramkishen(2009)4在其工作论文《亚洲发展中国家的跨国并购:金融变量的作用》一文中...  (本文共10页) 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

万华实业跨国并购及其协同效应研究

中国在2001年底加入WTO以来,在经济全球化浪潮的推动下,越来越多的中国企业通过跨国并购进行对外投资,参与国际经济的竞争与合作。2008年全球金融危机的爆发更是为中国企业的跨国并购提供了难得的历史机遇。在金融危机对全球化工行业形成巨大冲击的背景下,面对机遇与挑战并存的市场环境,中国的万华实业对因金融危机而陷入财务困境的匈牙利的博苏化学进行了成功并购,从而实现了产能和市场的全球布局,增强了国际竞争力。对万华实业的跨国并购及其协同效应进行全面而深入的研究具有重要意义,一方面可以为今后进行跨国并购的中国企业在制定并购策略、规避并购风险和为获取协同效应而进行有效整合等方面提供经验借鉴和指导,另一方面可以进一步丰富和发展跨国并购和协同效应的案例研究,为学者们提供新的思考和借鉴。本文首先对国内外关于跨国并购和协同效应的文献进行综述,并分企业并购理论和对外直接投资理论两条线来对跨国并购的经典理论进行分析,为本文后续的分析提供理论基础。其次简...  (本文共109页) 本文目录 | 阅读全文>>

山东师范大学
山东师范大学

日本大规模海外直接投资并购与整合的经验教训与借鉴研究

近年来,随着我国经济的快速增长,我国的跨国并购也获得了快速发展。特别是2008年金融危机以来,我国跨国并购的规模和数量便迅猛增长,到2012年时,其占对外直接投资的比重已经超过50%,成为了我国对外直接投资的主要方式。上世纪80年代末时的日本也出现了一股跨国并购的热潮,且都面临着贸易摩擦快速增长、货币升值、文化差异大等一些列问题。因此深入研究日本上世纪80年代末大规模对外直接投资时期日本的跨国并购,总结其成功的经验,吸取其失败的教训,对化解我国企业当前跨国并购所遇到的问题具有深远的意义。文章在全面解析日本上世纪80年末跨国并购发生的经济背景基础上,结合大量数据资料,从并购概况、特点、动机、结果四个方面全方位对日本大规模对外直接投资时期的跨国并购进行深入的实证量化分析。然后以数据分析为基础,从宏观和微观两个角度入手,总结其可吸取借鉴的成功经验和需要警惕的失败教训。然后在深入研究建国后中国跨国并购发展历程基础上,深入剖析当前中国在跨...  (本文共92页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国矿业大学
中国矿业大学

中国矿业企业跨国并购的金融支持问题研究

自上世纪八十年代拉开企业跨国并购序幕之后,跨国并购现已成为我国对外直接投资主要输出方式之一,越来越多不同类型的企业采用跨国并购方式获取目标国企业的经营权,拓展发展市场。我国跨国并购发展迅速,现已成为对外直接投资最主要形式,但并购目的仍以能源获取为主。目前,我国矿业跨国并购呈现并购金额庞大,并购周期长,并购主体多样化,并购地域主要集中在发达国家等特点。高风险、高资金量的特点决定了矿业企业完全依靠自身实力很难顺利完成跨国并购,需要外部多种形式的资金来源和健全的风险保障机制。但是我国矿业企业走出国门却面临着外部资金来源不足、海外投资风险得不到保障等困难。因此,为促进我国矿业企业跨国并购的有序进行,有必要对矿业企业海外并购的金融支持问题进行研究,以提出改进策略,解决能源海外投资资金不足、风险没有保障的困境。基于国际投资理论、权衡理论、优序融资理论和商业贷款理论基础,通过资料收集和相关数据的统计,系统分析了矿业企业跨国并购的融资来源,发现...  (本文共100页) 本文目录 | 阅读全文>>